亞洲上演加息競(jìng)賽 或加速資本流入

　　與心憂“二次探底”的美歐國(guó)家不同，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張更為強(qiáng)勁的亞洲似乎正在上演一場(chǎng)“加息競(jìng)賽”。這不，韓國(guó)上周五剛剛出人意料地宣布近兩年來首次上調(diào)利率，本周三泰國(guó)也實(shí)施了自本輪金融危機(jī)爆發(fā)以來的首度加息。此前印度、馬來西亞、中國(guó)臺(tái)灣等區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體也在近期宣布加息。

　　分析師表示，亞洲經(jīng)濟(jì)體因增長(zhǎng)較快而面臨通脹壓力，但加息會(huì)帶來雙刃劍效應(yīng)，在吸引更多資本流入的同時(shí)，也增加了市場(chǎng)波動(dòng)和泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。

　　一周內(nèi)兩家央行重啟加息

　　泰國(guó)也是最近一周第二家宣布重啟加息的亞洲央行。上周五，韓國(guó)剛剛意外宣布加息25基點(diǎn)，至2.25%，為2008年8月來首次，旨在緩解不斷上升的通貨膨脹壓力，并抑制家庭信貸的增長(zhǎng)。

　　周二當(dāng)?shù)毓墒惺毡P后，泰國(guó)央行宣布，將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至1.5%。這也是泰國(guó)自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來首次加息。此前的9次會(huì)議上，央行均按兵不動(dòng)。此次加息行動(dòng)在大多數(shù)市場(chǎng)人士的預(yù)期之中。

　　泰國(guó)央行周三表示，今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)會(huì)快于預(yù)期，此次加息是為了遏制通脹壓力。

　　分析師表示，泰國(guó)盡管過去幾個(gè)月政局動(dòng)蕩，但并未拖累經(jīng)濟(jì)脫離正軌。6月泰國(guó)的消費(fèi)者信心依然連續(xù)第二個(gè)月上升。泰國(guó)央行行長(zhǎng)上周曾表示，該行將采取“先發(fā)制人”的舉措以控制通脹。

　　渣打銀行的分析師表示，近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，政局動(dòng)蕩對(duì)泰國(guó)經(jīng)濟(jì)所造成的影響確實(shí)有限。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇根基看上去愈加牢固，央行將把注意力更多地放在應(yīng)對(duì)未來的通脹壓力上。

　　受加息因素影響，泰銖對(duì)美元周三上漲0.1%。而泰國(guó)股市也對(duì)加息作出積極回應(yīng)，基準(zhǔn)的SETI指數(shù)收高0.3%。這與上周韓國(guó)加息帶來的市場(chǎng)促進(jìn)效應(yīng)頗為類似。

　　大多數(shù)分析師都預(yù)計(jì)，泰國(guó)央行將在8月再度升息。近八成的受訪分析師認(rèn)為，央行會(huì)在8月25日的例會(huì)上加息25個(gè)基點(diǎn)，到年底，泰國(guó)的利率預(yù)計(jì)會(huì)升至2.0%。

　　警惕資本流入帶來的風(fēng)險(xiǎn)

　　業(yè)內(nèi)人士注意到，近期隨著亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，從馬來西亞、韓國(guó)到泰國(guó)等多個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)體均上調(diào)了基準(zhǔn)利率。

　　本月8日，馬來西亞宣布了今年以來的第三次加息，將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn)至2.75%。此次加息也是市場(chǎng)預(yù)料之外。

　　中國(guó)臺(tái)灣則自上月25日起實(shí)施新利率政策，將原利率水平上調(diào)0.125個(gè)百分點(diǎn)。這是臺(tái)灣一年多來首次調(diào)整利率。

　　此外，印度、越南也已啟動(dòng)了緊縮。印度本月初宣布，將基準(zhǔn)借款和貸款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，為今年的第三次加息。印度5月份基于批發(fā)價(jià)格計(jì)算的通貨膨脹率已飆升至10.16%。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，印度6月份通脹率繼續(xù)攀升，主要因?yàn)槌善酚蛢r(jià)格上漲加劇了本已處于高位的非食品價(jià)格漲勢(shì)。6月份批發(fā)價(jià)格指數(shù)較上年同期上升10.55%，高于5月份10.16%的升幅。這也進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)對(duì)于印度央行本月將再次加息的預(yù)期。

　　分析師預(yù)計(jì)，印度經(jīng)濟(jì)本財(cái)年和下一財(cái)年有望分別增長(zhǎng)8.4%和8.5%，上財(cái)年為增長(zhǎng)7.4%。分析師預(yù)計(jì)印度央行將在未來數(shù)月繼續(xù)收緊貨幣政策。

　　作為亞洲經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)勁勢(shì)頭的另一個(gè)證據(jù)，周三新加坡發(fā)布的上半年GDP同比增幅達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的18.1%，全年的增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至13%到15%。

　　相比之下，美歐國(guó)家央行則對(duì)經(jīng)濟(jì)更為謹(jǐn)慎，加上通脹形勢(shì)更加溫和，因此加息的迫切性并不高。前美聯(lián)儲(chǔ)副主席布林德周三甚至表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)準(zhǔn)備在必要時(shí)重新擴(kuò)大寬松貨幣政策。

　　在這種情況下，亞洲等率先加息的經(jīng)濟(jì)體面臨的資本流入壓力將增大，近日韓國(guó)等股市持續(xù)獲得外資超買即是最好的證明。不過，專業(yè)人士也提醒說，資本流入是一柄雙刃劍，在推高市場(chǎng)的同時(shí)也可能加劇波動(dòng)，對(duì)此各國(guó)需有所準(zhǔn)備。

　　IMF總裁卡恩周一在韓國(guó)表示，亞洲已成為全球重要的經(jīng)濟(jì)引擎，但正面臨著資本流入上升所帶來的政策挑戰(zhàn)。記者 朱周良