理財建議：外匯理財如何避免匯率風險

　　本期嘉賓：中國銀行省分行資金業務部外匯專家黃福新

　　東亞銀行理財經理“精算高手”中信銀行貴賓理財師丁志毅

　　6月19日，中國人民銀行宣布在2005年的基礎上進一步推進人民幣匯率形成機制改革，到今天正好是一個月。在剛剛過去的這個月里，人民幣對美元匯率不斷走強，升值幅度超過0.7%，7月16日人民幣對美元匯率中間價報6.7718，較前一交易日走高23個基點，平了本月12日創下的匯改以來新高紀錄。

　　近年以來，個人外匯理財業務借助人民幣匯率形成機制改革的推進和外匯市場逐步開放的東風，逐漸成為銀行新的業務增長點。無論是大型銀行還是中小股份制銀行，都使出渾身解數在個人理財市場上大顯身手，緊盯個人外匯理財市場需求，積極進行外匯理財產品的研發和營銷，力爭在個人外匯理財市場上分得更大一塊“蛋糕”。

　　伴隨著人民幣匯率的不斷變化，個人外匯理財產品無疑將迎來較大的匯率風險，人民幣匯率究竟會如何走？投資者在外匯理財中又該如何挑選理財產品？針對琳瑯滿目的外匯理財產品投資者該如何避免匯率風險？本期我們邀請了中國銀行的外匯專家、商業銀行和外資銀行的高級理財師來為大家出謀劃策。如果你有什么好的理財建議，或者你在理財方面有自己獨特的想法，歡迎發郵件到jrzblw@163.com進行交流。

　　短期升值幅度不會太大

　　黃福新：2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣對美元升值了21%。這個升值幅度基本上是在2005年7月21日到2007年9月這兩年多的時間內完成的，此后，人民幣對美元的匯率波動不再明顯。

　　由于受到金融危機的影響，從2008年7月開始，人民幣對美元的匯率基本維持在6.82左右。央行宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革后，人民幣對美元匯率走高，7月12日，人民幣對美元中間價創下6.7718的新高紀錄。

　　美國經濟數據沒有預期中的那么好，而歐洲債務危機在經過各方努力后已經得到緩解，本周穆迪下調葡萄牙評級的消息未能真正打壓歐元，說明目前歐元非常強勢。美國推遲加息會導致美元指數的進一步下跌，人民幣對美元匯率中間價最近連續三個交易日走高，也是美元后市不容樂觀的一種表現。

　　從中長期來看，人民幣繼續升值的空間仍然不小，但短期內人民幣對美元不具備大幅升值的基礎，因此對于那些持有外匯的百姓來說，如果中長期不使用，可以換成人民幣，將來使用時再重新購匯，而對短期內可能會使用的人來說，可以利用目前比較豐富的外匯理財產品，實現投資渠道多樣化，進而實現手中外匯的保值增值。但考慮到匯率波動的風險性，建議以短期理財產品為宜。

　　先算好賬再選理財產品

　　“精算高手”：除了澳元等強勢貨幣外，現在我們很多客戶基本上把美元、歐元等外幣都換成人民幣了。一些有外貿生意需要使用外匯的客戶還保留一部分美元，我們也建議他們做一些優惠利率產品，不過利率也在2.1%到2.3%之間。但即使這個利率與人民幣一年期存款利率2.25%也差不多，如果再加上匯率損失，算筆賬下來還是不劃算的，因此我們都建議客戶，如果不是真的需要短期用到外匯，都可以先換成人民幣，等到需要時再重新購匯。

　　據媒體報道稱，目前，掛鉤匯率的理財產品中，主要集中于掛鉤美元兌歐元、日元、澳元等貨幣。但是，匯率波動加劇導致從今年初到現在的此類到期產品中，實現的平均年化收益率并不高，甚至還不如一年期人民幣存款利率。這也給那些購買外匯理財產品的投資者提了個醒。不過投資者也要區別對待。雖然美元理財產品的預期年化收益率僅為2%。但澳元卻很強，目前澳元6月期理財產品預期年化收益率可達5%。多家外資銀行網站上主推的外幣理財產品都以澳元理財產品居多。

　　對于手中持有美元的投資者，除了換成人民幣外，也可以考慮換成澳元，做一些短期澳元理財產品，但一定要選擇短期收益率較高的產品，以規避風險。同時，也可以考慮做些像掛鉤石油、能源等風險較低、收益較高的外匯理財產品，同樣可以規避匯率波動帶來的風險。

　　認清投資對象區別對待

　　丁志毅：人民幣升值步伐加快，對于外匯和外匯理財產品肯定都有影響，但投資者一定要分清楚自己的投資對象，然后再作出決定。首先就是針對外匯存款，除了做生意需要的外貿客戶和馬上要出國的客戶以外，我都建議他們最好還是結匯換成人民幣。以前許多客戶手中持有外匯，主要是考慮到購匯不方便，而現在國家對購匯政策已經較為寬松，而有外匯使用需求的人一般是出國旅游、留學兩種情況，這些費用基本上都可以通過購匯滿足，因此只需要在出國前購買即可。

　　其次就是外匯理財產品。外匯類理財產品一般分為兩類：投資幣種為外幣的理財產品和掛鉤標的與匯率有關的理財產品。匯改對外匯類理財產品的影響，首先要區分外匯類理財產品的分類，區分投資幣種是人民幣還是外幣。如果投資幣種是外幣，那么人民幣升值肯定是有負面影響的；但如果投資幣種是人民幣，掛鉤標的是美元或歐元，那么人民幣升值對這種外匯理財產品是有益的。

　　投資幣種為外幣的理財產品既有包括和國外股市掛鉤的產品，也有掛鉤石油、黃金等理財產品，這些理財產品除了考慮匯率影響外，還要考慮到掛鉤產品自身的運行趨勢，比如一些和股市有關的，很多產品都因為前期市場的大幅下跌而虧損累累，但也有不少產品是戰勝了大盤的，投資者對此也要區別對待。

　　目前，國內居民直接投資海外的一個重要途徑，就是購買銀行、基金等國內金融機構推出的QDII理財產品。不過，受2008年爆發的國際金融危機影響，出海投資的QDII理財產品幾乎全軍覆沒，只有個別產品沒有出現虧損。隨著金融危機的影響逐漸淡去，一些QDII凈值已經有所上升，但總體情況依然不容樂觀。對于銀行的QDII產品，銀行一般會采取延期等措施，投資者可以在了解清楚后再作決定，而對于基金等推出的QDII產品，投資者短期還可以繼續持有，觀察產品具體投資市場的趨勢，等趨勢確定后再做決策。（記者 劉偉）