股票掛鉤型產品領跑銀行理財市場

　　隨著銀信合作理財產品的逐漸式微，股票和各類指數掛鉤型理財產品再度領跑銀行理財市場。據本報不完全統計，截至上月末，中外資銀行發行的掛鉤股票或指數的結構性產品已經超120款，同比增長220%。對此，有專家提醒，部分股票掛鉤型理財產品的最高收益率看似很高，但達成可能的概率極低，投資者需謹防“零收益”風險。

　　據銀率網統計，截至7月末發行近800款理財產品中，雖然信托類理財產品依然占據了其中的絕大部分，但是純信貸資產相關產品只有70余款。

　　分析人士指出，這與此前銀行有意避開信貸資產字眼，轉而以混合標的或者不披露的方式來避開監管沖突有關，預計未來幾個月，此類產品的數量可能會繼續增加。

　　7月理財產品市場另一個值得關注的現象是結構性產品大幅度飆升。據本報不完全統計，中外資銀行所發行的掛鉤股票或指數的結構性產品已經超120款，同比增長220%。

　　例如，近期多家外資銀行都發行了預期年化收益率極高的結構型理財產品。如某美資銀行發行的“掛鉤中國新加坡指數基金”1年期人民幣產品預期最高年化收益率為37%；某港資銀行的“股票掛鉤部分保本‘月月賞’美元理財產品”預計最高年化收益率為36%等等。不過，投資者拿到最高預期回報的難度卻很大。

　　以“掛鉤中國新加坡指數基金”1年期人民幣產品為例，其掛鉤標的為盈富基金、新華富時A50中國指數基金、MSCI新加坡指數基金。產品的收益設計是基于看好未來一年中國及新加坡的經濟表現。若一年后的3個掛鉤標的表現均高于或等于37%，則客戶有希望獲得最高37%的年化收益率。同樣，“月月賞”產品掛鉤標的為中興通訊、濰柴動力、中國鋁業、玖龍紙業，但只有在每個觀察期內，表現最差的股票價格均不低于期初價格的4.29倍時，投資者才有機會獲得36%的年化收益率。

　　對此，銀率網專家認為，部分股票掛鉤型理財產品的最高收益率看似很高，但達成可能的概率極低，投資者需謹防“零收益”風險。

　　事實上，今年以來，已有約20款銀行結構性理財產品出現了“零收益”，其掛鉤標的均為歐元匯率或股票漲幅。而上周中國銀行又有兩款結構性產品到期未能兌現收益，其掛鉤標的為香港盈富基金，由于掛鉤基金期末價格低于期初價格的115%，最終收益率僅為0.36%。（張若斌）