近期政策面暖風(fēng)頻吹 銀行融資未了行情不息

　　在經(jīng)歷二季度的持續(xù)下跌之后，政策暖風(fēng)頻吹，社保、保險(xiǎn)、匯金等國(guó)家隊(duì)資金也高調(diào)進(jìn)場(chǎng)。觀察人士認(rèn)為，政策暖風(fēng)為銀行融資護(hù)航可能性大。從時(shí)間上看，銀行股融資多在四季度，在此之前，政策利好股市的可能性仍然較大。

　　昨日，受保險(xiǎn)資金入市比例提高等利好政策提振，大盤(pán)再度上漲37點(diǎn)，報(bào)收2658.39點(diǎn)。自7月2日大盤(pán)創(chuàng)下2319點(diǎn)年內(nèi)新低以來(lái)至昨日，大盤(pán)已反彈284.60點(diǎn)，漲幅達(dá)12%。

　　觀察人士認(rèn)為，管理層提出今年要加大直接融資比重，而繼去年天量放貸之后，銀行股融資則成為年內(nèi)融資的重點(diǎn)。令人關(guān)注的是，政策暖風(fēng)恰恰始自7月份農(nóng)行上市前夕。這些現(xiàn)象說(shuō)明，政策暖風(fēng)吹為銀行融資護(hù)航可能性大。

　　政策暖風(fēng)推8月行情

　　8月，政策面暖風(fēng)頻吹：保險(xiǎn)資金提高入市比例至20%，至少可給股市提供2000多億元的增量資金；央行重申將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策；住建部官員明確宣布：“不存在第二輪或第二波房地產(chǎn)調(diào)控新政”。這些都大大提高了市場(chǎng)人氣。

　　事實(shí)上，自2319點(diǎn)以來(lái)，除了一些顯性政策利好，更多隱性政策利好也已經(jīng)出現(xiàn)。華東師范大學(xué)李志林博士指出，7月2日大盤(pán)跌到2319點(diǎn)時(shí)，中央高層多次去地方調(diào)研，提出“宏觀調(diào)控兩難超預(yù)期”，緊接著就召開(kāi)“西部大開(kāi)發(fā)工作會(huì)議”，提出“十年上大臺(tái)階”目標(biāo)，政府投入6822億元建設(shè)23項(xiàng)重點(diǎn)工程，這便是政策轉(zhuǎn)向、股市見(jiàn)底的信號(hào)。

　　7月份以來(lái)，市場(chǎng)扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，連續(xù)上漲，機(jī)構(gòu)資金也大舉入市。據(jù)了解，早在5月份跌到2700點(diǎn)附近時(shí)社保基金就開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)抄底；當(dāng)?shù)��?500點(diǎn)、2400點(diǎn)后，社保基金又于7月6日火線增倉(cāng)30億元；隨后人壽、平安、太保三大保險(xiǎn)公司也跑步進(jìn)場(chǎng)。匯金公司也出資千億元參加三大行配股，間接抄了銀行股的底。

　　“社保、險(xiǎn)資作為最追求安全邊際的資金，也是政策嗅覺(jué)最敏感的大資金，它們?nèi)胧校瑢?duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)有著示范作用。”分析人士認(rèn)為。

　　后市預(yù)測(cè)

　　股市現(xiàn)政策底可能性大

　　昨日，上證綜指大幅收高報(bào)2658.39點(diǎn)。自7月2日大盤(pán)創(chuàng)下2319點(diǎn)年內(nèi)新低以來(lái)，截至昨日，大盤(pán)已反彈284.60點(diǎn)，漲幅達(dá)12%。而業(yè)內(nèi)認(rèn)為，從保險(xiǎn)等大資金入場(chǎng)情況，尤其是社保基金的態(tài)度看，股市出現(xiàn)政策底可能性大。

　　分析人士指出，匯金公司第一次參與三大行的A+H股配股，動(dòng)用資金為前兩次增持三大行的十倍，充分顯示了匯金公司對(duì)三大行所抱有的信心。此前匯金公司僅有兩次二級(jí)市場(chǎng)增持三大行抄底，一次是2008年9月2000點(diǎn)，其后市場(chǎng)上沖至3478點(diǎn)；另一次則是2009年9月2700點(diǎn)，其后市場(chǎng)反彈至3361點(diǎn)。

　　李志林認(rèn)為，雖然2319點(diǎn)以來(lái)管理層沒(méi)有發(fā)布類(lèi)似以往降息、降印花稅那樣的利好，更多的是隱性的政策利好，但正是這種“隱性利好”反倒避免了投資者的沖動(dòng)，延緩了各類(lèi)資金進(jìn)場(chǎng)步伐，從而使本輪反彈走得更穩(wěn)、更高、歷時(shí)更長(zhǎng)。

　　專家分析

　　為銀行巨額融資護(hù)航

　　下周二，光大銀行將發(fā)行，預(yù)計(jì)融資最高不超過(guò)200億元。同時(shí)，建設(shè)銀行A股和H股配股方案獲批，工商銀行也披露了其再融資的第二波計(jì)劃；加上此前中行和交行融資方案，四大行本輪融資總額將達(dá)到2870億元。有分析人士認(rèn)為，幾大行密集融資，下半年整個(gè)市場(chǎng)的壓力將會(huì)非常大。

　　管理層吹暖風(fēng)，或?yàn)殂y行融資減壓。“無(wú)論是批準(zhǔn)新基金，還是提高保險(xiǎn)資金的入市比例，都提高了投資者的信心，活躍了市場(chǎng)氣氛。而只有這樣，銀行業(yè)的巨大資金需求才能通過(guò)直接融資加以解決。”廣東安惠通公司總監(jiān)汪斌認(rèn)為。（記者李成）