工行私有化工銀亞洲將雙贏

　　市場傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的工商銀行私有化工銀亞洲的消息終于落定。工行與工銀亞洲昨日聯(lián)合發(fā)布公告稱，工行將以每股29.45港元的價格私有化工銀亞洲，總價達(dá)108億港元。

　　成功幾率頗高

　　目前，工行持有工銀亞洲72.81%的股權(quán)，少數(shù)股東共持有約3.67億股。工行向工銀亞洲少數(shù)股東提出每股29.45港元進(jìn)行私有化。按照工銀亞洲去年底的賬面值13.7港元計算，私有化作價相當(dāng)于市賬率2.15倍，較工銀亞洲停牌前收市價23.05港元，溢價約27.77%。

　　工銀亞洲自7月27日停牌，交易完成后，將從香港聯(lián)交所退市。

　　工銀亞洲的前身為友聯(lián)銀行，工行于2000年收購友聯(lián)銀行，并更名為工銀亞洲。目前，工銀亞洲在香港擁有44家零售分行、10家財富管理中心及4家商務(wù)中心，并在開曼群島設(shè)有1家海外分行。截至2009年末，工銀亞洲總資產(chǎn)278.21億美元，凈資產(chǎn)23.35億美元，年度實(shí)現(xiàn)凈利潤3.26億美元。

　　“工行私有化工銀亞洲的成功可能性比較高。”上海師范大學(xué)金融工程研究中心主任孫茂輝接受《國際金融報》記者采訪時表示，“一方面，當(dāng)前工行持有工銀亞洲絕大部分股權(quán)，所處地位比較有利；另一方面，工行提出的每股29.45港元的價格還是比較合理的。”

　　雙方將共贏

　　一旦工行私有化工銀亞洲成功，那么國有大行之中就只剩下中行在港的旗艦中銀香港仍舊保持獨(dú)立上市地位。“工行私有化工銀亞洲并非在意料之外，而且也是進(jìn)行此舉較好的時機(jī)。”孫茂輝表示。

　　在工行還未上市之時，工銀亞洲作為香港的上市公司，自然具有頗為重要的融資平臺的作用。但是自從2006年，工行在A股和H股成功上市之后，工銀亞洲的融資平臺功能被削弱。

　　孫茂輝繼而指出：“盡管工行在工銀亞洲處于控股地位，但是由于對境外運(yùn)作方式等不了解，以及在人才方面的不足，因此與工銀亞洲管理層之間存在管理層利益與股東利益之間的博弈。而私有化成功后，這種問題將被弱化。”

　　“而且，隨著境內(nèi)外銀行業(yè)競爭加劇，私有化成功后，工行的盈利能力及整體競爭力將會有所提升。”孫茂輝表示，“同時，對工行來說，整合工銀亞洲的業(yè)務(wù)量和品牌，有利于工行與工銀亞洲間的業(yè)務(wù)聯(lián)動，能為工銀亞洲的業(yè)務(wù)發(fā)展提供靈活支持，將更有利于其業(yè)務(wù)的拓展。”

　　昨日，花旗發(fā)布研究報告表示，交易能為工銀亞洲提高更大的彈性，令未來增長更具支持；同時可與工行進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，包括在減少成本及擴(kuò)展業(yè)務(wù)上。

　　工行私有化工銀亞洲消息傳出后，香港中小銀行股價接連上漲。從工銀亞洲停牌至今，永亨銀行股價上漲超過13%，大新銀行漲幅約22%，創(chuàng)興銀行漲幅超過24%，中銀香港漲幅超過6%。(記者 付碧蓮)