專家解讀銀信合作收緊：下半年信貸將明松暗緊

　　銀監會12日正式發文規范銀信理財合作業務，要求商業銀行針對此前發生的銀信理財合作業務，將表外資產在今、明兩年轉入表內，并按照150％的撥備覆蓋率要求計提撥備，同時大型銀行應按照11.5％、中小銀行按照10％的資本充足率要求計提資本。

　　業內專家分析，因為這將給銀行下半年的盈利帶來很大不利影響。不僅如此，更值得注意的是，這是銀監會為控制信貸規模再出重拳，下半年，銀行資金面吃緊，信貸投放明松暗緊。

　　用益信托上半年銀信合作市場報告顯示，上半年銀信合作理財產品發行“井噴”，統計數據顯示，今年上半年銀信理財產品發行量預計在2.9萬億元左右。

　　按照央行和銀監會在年初的表態，今年的信貸目標控制在7.5萬億，如果加上銀信合作上半年發放的2.9萬億，今年流入市場的增量資金將超過10萬億。

　　申銀萬國首席宏觀經濟分析師李慧勇表示，雖然從目前的統計數據看，數量很大，不過，由于銀信理財產品的到期日不同，計入表內的應該比實際的統計數據的數量少，可能會有1-1.5萬億。

　　央行貨幣政策委員會委員、國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌曾指出，需要警惕信托規模的快速增長，嚴密控制通過信托進入實體經濟的資金規模。

　　7月2日，為了壓制銀行通過銀信合作理財產品的放貸沖動，控制銀行資產表外化潛藏風險，銀監會緊急叫停銀信合作業務，叫停的對象包括“雙買斷”型信貸資產轉讓，投資類銀信合作產品。

　　銀信合作理財銀信合作理財產品原本是擔當起將信貸轉出到表外，是銀行放貸的一個后門，后門被關上，銀行放貸收緊。

　　此次，將原本的表外資產移入表內，并且，按照150%的撥備覆蓋率計提撥備，這將擠占銀行的核心資本，導致銀行面臨著資本充足率的壓力，對下半年的信貸投放勢必產生影響。

　　上半年，由于監管層控制信貸的投放節奏，1—6月信貸投放4.5萬億，加上7月的5328億元信貸。

　　西南證券銀行業高級分析師付立春表示，按照3:3:2:2的信貸投放比例，下半年信貸投放將稍為寬松。銀監會要求銀行將銀信合作理財納入銀行表內，這對下半年的銀行新增貸款有一定負面影響，但整體影響有限。不過，從制度層面來說，這肯定是好消息。銀信合作中部分涉及房地產開發貸款和土地儲備，但是購買人并不能獲得相應透明的消息，如此衍生下去或埋下隱患。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，這對下半年的信貸肯定會有影響，下半年信貸整體將出現明松暗緊情況。因為在表外的銀信理財產品的存量比較大，進入表內后，將會擠占信貸總量指標。

　　郭田勇認為，這還分兩種情況，一是表外資產轉移到表內但是單獨考核，不計入信貸指標，這對下半年的新增信貸影響不大；二是如果計入信貸指標，按照現在的資金量，那銀行下半年資金面將很緊。記者 夏 青