小麥減產(chǎn)預期強烈 農(nóng)產(chǎn)品期貨行情由"天"定

　　在振蕩偏弱格局中郁悶大半年的農(nóng)產(chǎn)品期貨，在進入7月后干旱天氣誘發(fā)的俄羅斯、歐盟小麥減產(chǎn)擔憂情緒下，集體劃出了一波凌厲上漲曲線。從小麥對其它農(nóng)產(chǎn)品期貨的帶動作用來看，幾乎已經(jīng)成為該板塊的風向標。大漲之后，因為資金的獲利了結，CBOT小麥期貨上周五出現(xiàn)了跌停而進入高位整理。上周四俄羅斯宣布暫停谷物出口，穩(wěn)定國內供給。近期有消息稱，烏克蘭和哈薩克斯坦也將加入這一陣營。各種信息開始圍繞小麥的基本面進行交叉，使得減產(chǎn)的預期愈發(fā)強烈。分析師們認為，天氣依然將主導未來行情，而這些有望在9月中旬前揭開謎底。

　　小麥期價強勢出盡風頭

　　今年全球自然災害頻發(fā)，惡劣天氣導致一些國際主要糧食產(chǎn)區(qū)大幅減產(chǎn)。俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦及歐盟部分國家小麥產(chǎn)區(qū)遭遇持續(xù)高溫干旱天氣，導致多數(shù)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量大幅下滑，預計減產(chǎn)幅度將達30%左右。在小麥減產(chǎn)預期下，國內外期貨市場小麥期價強勢盡顯，美麥指數(shù)直逼2008年歷史天價，國內小麥期貨8月6日更是創(chuàng)下2499元的歷史新高。

　　上半年一直呈現(xiàn)振蕩偏弱格局的農(nóng)產(chǎn)品期貨，進入7月后在強勢小麥帶領下，集體劃出一波凌厲上漲曲線，拉開了農(nóng)產(chǎn)品期貨行情啟動的大幕。

　　從上周五情況看，大幅的下挫源于市場資金在前期上漲后的連續(xù)三日大漲的獲利了結。萬達期貨商品研究員丁孫亞解讀認為，就國內而言，國家今年的糧價政策就是穩(wěn)定價格，這意味著國家完全有可能動用手中進口小麥庫存來調節(jié)后市優(yōu)質小麥價格，避免其出現(xiàn)大幅度上漲的行情。“近段時間漲得太多了，有些過了。”丁孫亞稱。

　　幾乎與此同時，俄羅斯政府宣布禁止部分農(nóng)產(chǎn)品出口，包括小麥、混合麥、大麥、黑麥、玉米、小麥面粉、小麥和黑麥混合制面粉，此措施將從今年8月15日至12月31日實行。

　　丁孫亞依據(jù)過往數(shù)據(jù)估算，2010-2011年度俄羅斯小麥出口量約為650萬噸。“650萬噸年度出口量仍位于我們前期預測范圍之內，全球小麥市場供需仍相對寬松，不支持期貨價格持續(xù)上行。”

　　首創(chuàng)期貨農(nóng)產(chǎn)品高級分析師董雙偉表示，俄羅斯今年三次下調產(chǎn)量預期，天氣因素的擔憂并未結束。董雙偉進一步對南都記者分析稱，美國小麥庫存偏高，不排除其留了一手，會在后續(xù)伺機推高價格。

　　干旱程度決定農(nóng)產(chǎn)品期貨行情

　　俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦的同步動作，無疑都將使得減產(chǎn)的預期愈發(fā)確定。從上輪行情啟動時，小麥對其它農(nóng)產(chǎn)品期貨的帶動作用來看，已成為板塊風向標。

　　此前，資深農(nóng)產(chǎn)品專家吳星向記者分析時就明確表示，一旦干旱因素持續(xù)真的成為現(xiàn)實，行情就不僅僅是大牛，而有可能是超牛了。

　　董雙偉基本贊同吳星的判斷，不過稍微有差別的是他認為因為天氣因素導致的俄羅斯的減產(chǎn)只是未來可能牛市的導火索，其根本原因應該在于資金逐漸認識農(nóng)產(chǎn)品的價值，以及整個大的貨幣金融環(huán)境。

　　“旱情對整個走勢還是非常關鍵。”董雙偉對記者說，國內目前還是收購方和麥農(nóng)之間的博弈。因為通貨膨脹，銷售方其實惜售心態(tài)強烈。如果一受到外盤刺激，可能還會高走，不過步調將會稍微放緩一些。

　　吳星觀察認為，由于之前打擊炒作農(nóng)產(chǎn)品價格國家出了重拳，目前炒作資金還未大舉進場。威爾薩克在周二也否認了投機性買盤是小麥上漲主要原因的說法。“市場大資金還處于關注、判斷階段，一旦行情啟動，他們動作肯定會比較迅猛。”董雙偉預判稱，后續(xù)豆類和油脂類品總漲幅會更大。

　　從近期各大券商發(fā)布的報告來看，對于下半年農(nóng)業(yè)股都保持了比較積極樂觀的態(tài)度。吳星特別提醒關注兩周前下發(fā)的將農(nóng)產(chǎn)品骨干企業(yè)納入調控的文件。“幾十年來都沒有考慮納入，現(xiàn)在的動作表明國家也預期農(nóng)產(chǎn)品會上漲，已經(jīng)開始有后備措施了。”吳星分析稱。

　　天氣因素究竟能夠主導行情多久?什么時候才能明晰？董雙偉預計，天氣因素在9月中旬之前應該市場會出現(xiàn)很明顯的信號。“一旦天氣因素在十月、十一月的秋糧收割和明年夏糧種植上體現(xiàn)，這波行情就會延續(xù)到明年三四月。”吳星非常肯定地說。 (劉楊)