地下炒金公司狩獵“失意”股民 實為對賭游戲

　　“您好！請問您的股票做得怎么樣？現(xiàn)在股票不好做，對國際黃金投資有沒有興趣？”最近一段時間，上海一些股民經(jīng)常接到地下炒金公司打來的推銷電話。

　　今年以來，國際黃金價格迭創(chuàng)新高，而A股市場震蕩下挫，迄今已下跌20%左右。一熱一冷之間，一度沉寂的地下炒金活動借勢再度活躍，一些地下炒金公司甚至一改以往簡單的“廣撒網(wǎng)”拉客模式，把目光盯向了在股票投資中失意，但有一定資金實力和投資經(jīng)驗的股民群體。

　　中國證券報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，地下炒金公司一般只宣傳賺錢效應(yīng)，不提示風(fēng)險，聲稱是境外某投資公司駐內(nèi)地的總代理，提供100倍杠桿、可以做空、實行T+0交易等。所謂的國際黃金投資，實則是地下炒金公司自己開設(shè)的一個‘賭博盤’，它的行情參照國際黃金價格走勢，地下炒金公司和所有客戶做對手交易，利用大多數(shù)客戶虧損大于盈利的規(guī)律獲利。一份期貨行業(yè)內(nèi)部報告估算，全國以黃金投資公司名義經(jīng)營的炒金公司保守估計有1000家左右，代理商5000家左右。以一家代理商100個客戶、每個客戶5萬元資金來計算，整個地下炒金市場的總資金可達250億元。

　　接受中國證券報記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，央行等6部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進黃金市場發(fā)展的若干意見》明確提出了規(guī)范黃金市場參與者行為，嚴禁參與地下炒金活動。他們建議，有關(guān)部門應(yīng)抓緊推出黃金市場管理條例，對黃金投資業(yè)務(wù)做出明確規(guī)范，從制度上遏制地下炒金；應(yīng)完善國內(nèi)黃金投資品種和交易機制，使正規(guī)黃金投資產(chǎn)品百花齊放。

　　一位多年從事黃金投資的人士介紹，地下炒金其實是地下炒金公司開設(shè)的一個‘賭博盤’，客戶資金根本沒有進入任何一個正規(guī)的交易所，而是炒金公司和所有客戶做對手交易

　　吸金陷阱 投資實為對賭游戲

　　錢真的這么好賺嗎？李默看到記者對此很是懷疑，就進一步介紹說，現(xiàn)在國際現(xiàn)貨金這種“高端投資”，國內(nèi)才剛起步�！拔覀兪钦�規(guī)的香港黃金投資公司，在‘國際現(xiàn)貨黃金市場’進行黃金交易，交易機制比英國倫敦的交易所還要靈活，可以把全球各個黃金交易市場‘聯(lián)系’起來，這個市場理論上是以日本東京金交所早8點的開盤時間作為開盤時間，但其實我們在6點多就進行交易了。全天只有一個小時的結(jié)算時間，可以看成是24小時不間斷的國際現(xiàn)貨黃金交易市場�！�

　　當記者詢問這個所謂的“國際現(xiàn)貨黃金市場”到底是如何進行結(jié)算，具體的地點在哪里時，李默立刻含糊其辭：“是在一個‘國際現(xiàn)貨黃金結(jié)算中心’進行結(jié)算的，就和中國證券登記結(jié)算公司一樣�！�

　　李默還極力游說開戶。他說，開戶很簡單，在網(wǎng)上就可以辦理全部手續(xù)，投資者的資金通過公司的“中轉(zhuǎn)賬戶”打到“香港國際現(xiàn)貨黃金交易所”�！斑@是一個國際性的現(xiàn)貨黃金市場，由全球的各個黃金交易中心組成的，在日本、香港、倫敦、紐約的各個黃金交易所都可以交易。你的資金要進到國際黃金市場上去，得有一個入口，我們公司是香港金銀業(yè)貿(mào)易場的A類會員，資金就是從我們公司這個入口進到國際現(xiàn)貨黃金市場的。”

　　他還說，國際黃金投資要使用美元交易，為了避免分歧，客戶的資金進出公司賬戶一律按照1美元兌換7元人民幣來計算。

　　當中國證券報記者追問既然投資者是在全球各個黃金交易所做交易，公司是否有世界上各個黃金市場的經(jīng)紀資格時，李默顯得很不耐煩，連聲說，“不需要，不需要，我們這個市場全球一貫，是一個整體”，并“奉勸”記者不要管得太多，“不要把問題想得那么復(fù)雜”，只管自己賺錢就可以了。

　　中國證券報記者采訪的多位黃金投資業(yè)內(nèi)人士認為，目前并不存在李默描述的這樣一個全球一貫的“國際現(xiàn)貨黃金市場”。

　　“客戶的資金根本沒有進入任何一個正規(guī)的交易所，這其實是地下炒金公司自己開設(shè)的一個‘賭博盤’，它的行情模擬參照國際黃金價格走勢，地下炒金公司和所有客戶做對手交易�！币晃欢嗄陱氖曼S金投資的人士向中國證券報記者道出了這類炒金公司的“天機”，“炒金公司把客戶的多空頭寸相互對沖，收取高昂的點差和交易費用是他們的生財之道，這相當于公司自己開了一個虛擬的‘交易所’，你說能不賺錢嗎？”

　　上述人士表示，炒金公司客戶的多空頭寸數(shù)量畢竟不可能完全正負抵消，公司就要在國際市場上進行反向交易，用來對沖那些不能在公司內(nèi)部消化掉的多空頭寸。

　　興業(yè)銀行研究處資深黃金分析師蔣舒告訴中國證券報記者，很多投資者參與其中正是看中了地下炒金公司給出的1%左右的極低的保證金比例。“但現(xiàn)實中幾乎沒有一個正規(guī)的交易所能給出這么低的保證金比例，正規(guī)的杠桿一般都在10倍左右，地下炒金公司給出的100倍杠桿，一旦出了問題，它是無法對沖的。”

　　蔣舒介紹說，“炒金公司客戶的多空頭寸如果正好相當，有一個賣就有一個買，那問題不會馬上暴露出來，但如果是失衡的呢，怎么辦？地下炒金公司自己也要在外面找渠道來做對沖。而公司內(nèi)部1%的保證金，杠桿放大100倍，炒金公司在正規(guī)市場做對沖的品種，杠桿不可能有這么大。這樣低的保證金比例已經(jīng)超出任何一個正常投資者的風(fēng)險控制能力。金價稍有一點波動，要么是客戶爆倉賠錢，要么就會對地下炒金公司在外做對沖的自營頭寸構(gòu)成很大的影響�！�

　　“一些國內(nèi)炒金公司前兩年出事，就是因為金價突然大幅波動，炒金公司自己的虧損也控制不住，最后只能‘耍賴’：在交易系統(tǒng)中做手腳，讓投資者賣不出去也買不進來，或者人為地跳價，這就涉及到欺詐性操作�！笔Y舒說，政府相關(guān)部門對這類地下炒金公司很難直接監(jiān)管。

　　一些地下炒金公司把目光盯向了股民，并聲稱“現(xiàn)在中國股市的行情不好做”、“國際現(xiàn)貨黃金才是真正的高端投資”