息差反彈扮靚中報 16家銀行凈利增逾四成

本報資料圖片 合成/尹建

多數(shù)上市銀行不良貸款余額和不良率“雙降”

　　□本報記者 張朝暉

　　上市銀行今年中期業(yè)績報告30日悉數(shù)亮相。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，16家上市銀行盈利能力有了較大提升，凈利潤達3433.98億元，同比增長45.75%，大大超出此前市場預期。

　　分析人士指出，目前市場仍高度關注地方融資平臺相關情況、房價下跌風險對銀行業(yè)績的影響，銀行估值洼地反映了投資者對銀行資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)績下滑的擔心，但16家上市銀行的中報業(yè)績又給了樂觀者繼續(xù)看好銀行股的理由。有分析人士認為，考慮到下半年信貸投放規(guī)模較去年同期有所擴大，息差有望進一步反彈，在保證資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的情況下，全年上市銀行業(yè)績有望實現(xiàn)高速增長。

　　凈息差穩(wěn)步回升

　　16家上市銀行今年上半年凈利潤達3433.98億元，同比增長45.75%。盈利能力的增強主要得益于凈息差的回升，上半年15家上市銀行(剔除北京銀行)的凈息差水平為2.67%，同比上升較快。

　　多家銀行在半年報中指出，息差反彈的主要原因是在收益/成本率同時走低的情況下，生息資產(chǎn)收益率的降幅低于計息負債成本率。

　　分析人士指出，由于收益率相對較高的存量貸款重定價在2009年已經(jīng)基本完成，且今年上半年貸款的執(zhí)行利率水平同比下降，多數(shù)上市銀行公司類貸款收益率呈現(xiàn)下降趨勢。另外，按揭貸款執(zhí)行利率水平在2009年上半年進行了批量下調(diào)，上市銀行個人類貸款收益率表現(xiàn)為下降。

　　上述人士判斷，由于監(jiān)管機構對商業(yè)銀行的存貸比進行嚴格的監(jiān)控，下半年，銀行對存款的爭奪將趨于激烈，存款成本率有一定的上升壓力，但貸款議價能力仍將繼續(xù)增強，銀行的息差水平有望在平穩(wěn)中逐漸走高。

　　從中報數(shù)據(jù)觀察，國有大型銀行息差反彈較為平緩，股份制銀行表現(xiàn)較為搶眼。分析人士指出，縱觀銀行多季度數(shù)據(jù)，股份制銀行在經(jīng)濟景氣期間，利潤增速明顯快于城商行和國有大型銀行。如果2009年及2010年經(jīng)濟增長日漸明確且具有持續(xù)性，則股份制銀行未來凈利潤增長彈性將會大于城商行和國有大型銀行。

　　值得注意的是，作為上市商業(yè)銀行息差排名靠后的華夏銀行和光大銀行，息差在今年上半年明顯改善。華夏銀行上半年息差為2.40%，比去年同期擴大了52個基點，二季度單季度息差為2.45%，比一季度環(huán)比上升了9個基點。光大銀行中期凈息差也存在較大的升幅。分析人士認為，一直以來，兩行較低的凈息差是盈利水平偏低的根本原因，但也是他們未來盈利提升的關鍵。

　　此外，二季度以來，商業(yè)銀行新增貸款中的票據(jù)融資占比明顯下降，取而代之的是利率更高的中長期貸款。對于銀行來說，中長期貸款占比增加就意味著息差收入的擴大，為業(yè)績增長提供了保證，對銀行利潤的貢獻也是立竿見影的。

　　比如，中報顯示，作為上市銀行息差收入提升最快的華夏銀行，公司的中長期貸款占比上升，貼現(xiàn)業(yè)務在貸款中的占比僅為0.18%，二季度貸款議價能力上升較快，因此生息資產(chǎn)的收益率在二季度環(huán)比上升了13個基點。

　　資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)改善

　　對于2009年銀行大量放貸可能造成不良貸款大增的擔憂，今年中報顯示，銀行業(yè)繼續(xù)保持整體資產(chǎn)質(zhì)量改善的局面。

　　13家上市銀行較年初實現(xiàn)不良貸款“雙降”，在不良率下降的同時，不良額也減少，說明上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)定。其中，深發(fā)展、寧波銀行、光大銀行、招商銀行等多家銀行已將不良貸款率降到1%以下。

　　不過，數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年，交行、興業(yè)銀行和民生銀行不良貸款余額反彈。其中，交行不良貸款余額較年初上升3.24億元，民生銀行、興業(yè)銀行不良貸款余額則上升了1.15億元和1.11億元。

　　此外，全部上市銀行在上半年進一步提升撥備覆蓋率，為下半年利潤增長提供基礎。只有農(nóng)業(yè)銀行低于監(jiān)管機構提出的150%撥備覆蓋率的下限，僅為136.11%；浦發(fā)銀行撥備覆蓋率最高，達到302.26％。

　　中報顯示，今年上半年國內(nèi)上市銀行依然大幅提高撥備覆蓋率。這表明，銀行業(yè)對宏觀經(jīng)濟形勢及信貸安全性謹慎有加。分析人士指出，撥備覆蓋率的提高無疑提升了銀行業(yè)績的成色，增強了商業(yè)銀行對未來可能出現(xiàn)的問題資產(chǎn)的應對能力。而且，撥備對于當期利潤的影響還可能在未來得到補償，如果銀行的資產(chǎn)質(zhì)量明顯好轉，不良貸款的清收順利，撥備回撥，可以增加當期經(jīng)營利潤。

　　銀信新規(guī)影響不大

　　銀監(jiān)會8月初發(fā)布《關于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關事項的通知》要求銀行將表外資產(chǎn)在今明兩年轉入表內(nèi)。從最新數(shù)據(jù)來看，2010年1-6月，通過銀行發(fā)行的信托理財產(chǎn)品規(guī)模達2.8萬億。市場擔心銀信歸表將對商業(yè)銀行未來盈利產(chǎn)生負面影響。不過，多位業(yè)內(nèi)人士對此持否定看法。

　　工行行長楊凱生表示，銀信合作新規(guī)對工商銀行信貸規(guī)模及資本充足率并無顯著影響。今年上半年，工行銀行理財產(chǎn)品余額為4400億元人民幣，其中融資類理財產(chǎn)品2350億元人民幣，而其中的1000多億元人民幣將于今明兩年自然到期。“真正需要轉入表內(nèi)的資產(chǎn)只有800億元人民幣，兩年內(nèi)足以逐步消化其所帶來的影響。”楊凱生表示。

　　中行行長李禮輝指出，中行融資類信托理財產(chǎn)品余額為680億元人民幣，信貸資產(chǎn)類414億元人民幣，而其中大部分到期期限在一年以內(nèi)，因此2011年末按規(guī)定需要轉入表內(nèi)的僅為140億元人民幣。

　　建行董事會秘書陳彩虹在建行業(yè)績發(fā)布會上表示，建行銀信合作理財產(chǎn)品當中信貸類余額1800億左右，2年后需轉入表內(nèi)的余額僅為600億元左右，所占比例亦不大，理財產(chǎn)品的轉入對信貸規(guī)模不會造成太大的影響。

　　民生銀行、交行等相關負責人亦指出，銀信資產(chǎn)轉入表內(nèi)對銀行資產(chǎn)規(guī)模、利潤、資本金等方面的影響均不會很大。

　　楊凱生表示，工行理財業(yè)務收入僅占所有收入的1%左右，對銀行盈利能力影響有限。

　　李禮輝說：“中行當前關鍵是突出競爭優(yōu)勢，推進業(yè)務創(chuàng)新，促進整體理財業(yè)務發(fā)展以彌補銀信合作業(yè)務縮小造成的影響。”