險資投資不動產 4500億元對地產市場影響甚微

   5日晚間，保監會發布保險資金投資不動產以及投資股權的暫行辦法，對保險資金投資未上市企業股權和不動產，并對投資主體、資質條件、投資方式、投資標的、投資規范、風險控制和監督管理等事項，進行了全面和系統的規定。如果按4.5萬億元的保險總資產計算，理論上約有4500億元的保險資金可以進入不動產投資市場，約有1350億元的保險資金可以投資不動產相關金融產品。然而，無論是業內人士還是地產開發商，對于這個“新蛋糕”都不太興奮。一位業內人士向記者坦言，保險資金投資不動產政策的落實帶給市場的更多是心理層面的利好預期，短期內險資投資動向不會發生大變化。

　　其實，早在4月政府對于住宅市場進行調控之時，商業地產就開始慢慢變成投資客和開發商的 “最佳避風港”，連一直專注于住宅市場的地產龍頭萬科也悄悄開始試水商業地產。而保利、金地、招商更是大舉進軍商業地產。商業地產大佬萬達、SOHO中國等開發商更是在近期頻頻拿地。

　　并不是所有的商業地產都可能分到一杯羹。戴德梁行中國投資部聯席主管葉建成就指出，暫行辦法出臺后，對涉足商業地產時間不長的富力、綠城、萬科等房企來說，并不一定能夠從中分到一杯羹，因為這樣的開發商的商業地產，目前尚處于雛形階段。

　　雅仕鉑（亞洲）有限公司總裁、前世邦魏理仕商業服務部董事楊詠詩也向記者表示，雖然4500億元的體量很大，但是目前國內尚未有品質較好的商業地產。因為近年來，礙于資金的限制，商業地產似乎被“冷落”了，保險資金嘗試投資不動產被“放閘”后，無疑將會涌入投資回報比較穩定的商業地產，從而能夠促進高品質、持有型的商業出現，同時，保險資金更為關注平穩的收益，因此其投資具有一定的目標性。

　　據記者了解，目前中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保等保險巨頭，在新規出臺之前已經著手布局不動產。參與方式主要有兩種，一種是直接通過金融資本市場介入地產股，另一種是直接入股地產企業。有券商分析師指出，以投資商業地產為例，回報率約在5%-8%，遠高于保險資金目前的平均收益率。 （張駿斕）