美元無序下跌 非美貨幣“被升值”

　　在 國內休假的一周里，受量化寬松預期打壓的美元，走軟趨勢仍在延續，美元指數昨日已經跌至77.1，主要非美貨幣則大幅升值，歐元兌美元周四挑戰1.4000關口，澳元兌美元則沖上27年以來的最高。

　　各國競相出手干預

　　美元大幅無序貶值已將所有非美貨幣拖入被動升值漩渦，許多國家正通過政治力量來應對本幣升值的局面，如日本央行本周已宣布降息，自0.1%降至0~0.1% 區間；同時央行還將創建規模為5萬億日元的基金用以購買日本公債和其他資產，以打壓長期市場利率。日本央行行長白川方明稱，日本之所以決定采取額外寬松措施是因為日本國內經濟前景不及預期，在必要的情況下可能超出5萬億日元的規模。

　　事實上，在美元的大幅貶值拉開序幕之際，日本政府就已經通過拋售日元來干預日元匯率，盡管日本此次降息并購買資產，但在美元走軟的大趨勢下，美元兌日元依然進一步走低，并且本周四日元再次刷新了15年高點。

　　不僅是日本，澳大利亞聯儲也停止加息，還有韓國升級外匯管制，巴西財政部則將固定收益證券外國投資的金融操作稅翻倍。外匯市場的狀況讓各國政府力圖降低匯率來獲得競爭力，但在美元下跌的大背景下，這些舉動取得的效果十分可憐。新西蘭財長本周三說，新西蘭政府基本上無力預防該國貨幣進一步升值，這正對新西蘭經濟所依賴的出口和旅游造成壓力。

　　巴西財政部長Guido Mantega在9月底時曾語出驚人，他說一場“國際外匯戰”已經爆發，各國都在降低匯率以增強競爭力。如今看來外匯市場的緊張局面正在加劇。

　　量化寬松預期更盛

　　市場目前更加相信美聯儲將重啟量化寬松措施。周三的ADP就業報告顯示，9月民間就業人口減少3.9萬人，8月修正后為增加1.0萬人，分析師原本預計9月民間就業人口增加3.0萬人。以上數據鞏固了美聯儲不得不采取更多措施的事實，因為就業市場仍舊在掙扎。

　　另外，美聯儲主席伯南克在本周一再次表達了美聯儲擴大資產購買規模的意愿。他表示，美聯儲資產購買計劃協助降低了借貸成本，也提振了經濟，而擴大資產購買規模可能進一步舒緩金融狀況。

　　目前市場預期，美聯儲最快會在11月的會議上“祭”出新一輪資產購買計劃，以提振疲弱的經濟復蘇。

　　自從9月14日傳言高盛的電話會議透露，美聯儲或將實行進一步的量化寬松，具體的操作措施可能是進一步購買資產以補充流動性，美元就因市場對量化寬松的恐懼而陷入頹靡。隨后投資者們聚焦美國經濟復蘇的狀況來判斷美國是否將采取新的資產購買計劃。

　　本周聚焦非農就業數據

　　將在本周五公布的美國9月非農就業數據是市場關注的重點，這可能成為加強市場預期的催化劑，并導致外匯市場的進一步波動。目前，海外媒體的調查顯示，經濟學家們預計非農就業人數可能增加7.7萬，美國9月份失業率可能從上個月的9.6%攀升至9.7%。經濟學家們認為，就業市場的萎靡限制了消費支出，并影響美國經濟復蘇。

　　若就業市場的狀況依然低迷，為刺激經濟，美聯儲的新一輪資產購買計劃可能很快與投資者見面。不過諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨表示，美聯儲實施量化寬松的舉動初衷是希望借此刺激美國經濟復蘇，但他認為這對美國經濟毫無裨益，并可能導致全球的匯率問題和資產價格泡沫的風險。作者 肖妍茹