誰是“貨幣戰爭”背后推手？

　　近期，“貨幣戰爭”一詞成為世界經濟輿論的一大關鍵詞。剛剛在華盛頓閉幕的國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行年會上，各國探討了匯率問題，但最終并未達成共識。這一問題將提交下個月在韓國首爾舉行的20國集團峰會。可以預見，在全球經濟脆弱而不平衡復蘇的情況下，有關貨幣之辯還將是世界經濟關注的熱點。

　　今年9月底，有媒體曝出巴西財政部長吉多·曼特加提出“貨幣戰爭”已經打響的言論。之后這一詞匯被國際傳媒廣泛引用，特別是在英國《金融時報》、路透社等一些西方主要傳媒的大肆報道下，迅速成為國際輿論熱點。

　　這里的“貨幣戰爭”指的是各國爭相壓低本國貨幣匯率，以便讓出口部門獲得競爭優勢，從而保護或者擴大本國相關產業的國際市場份額。近百年來的世界經濟史顯示，在全球經濟出現大危機和大動蕩之際，往往容易引發“貨幣戰爭”。

　　從經濟現實來看，本次“貨幣戰爭”輿論的出現確有其基礎。當前，新興市場和發展中經濟體復蘇和增長強勁，而發達經濟體相對落后。根據IMF的報告，歐洲經濟增長遲滯，美國失業率居高不下，增長前景充滿不確定性。這一狀況造成各國心態各異，尤其是發達國家不滿于自己的經濟狀況，千方百計尋求解脫之道。

　　美國的新一輪“弱勢美元”政策正是引發本輪全球貨幣之爭的深層原因。由于美國經濟復蘇乏力，失業率居高不下，加上今年11月份的國會中期選舉政治壓力，盡快解決失業難題是美國經濟面臨的首要短期政策目標。關聯儲在9月初的年度會議上開始釋放比較明確的實施新一輪定量寬松貨幣政策的信號。經驗顯示，關聯儲定量寬松政策的一個直接后果將是美元貶值。

　　正是在這項政策預期下，各國掀起新一輪匯率干預。從新興市場和發展中國家角度來講，與其說是“貨幣戰爭”，不如說是匯率保衛戰。

　　對于匯率之爭，以色列中央銀行行長、原IMF副總裁斯坦利·費舍爾看得清楚。他在年會期間說，“貨幣戰爭”可能不可避免。新興經濟體在努力應對并非由它們造成的經濟危機的影響。他表示，資本管制是再平常不過的事，以色列央行就頻繁干預外匯市場，很多新興市場和發展中國家也是如此。

　　美國經濟學家、諾貝爾經濟學獎獲得者約瑟夫·施蒂格利茨的觀點更是犀利。他說，目前美國推行的向其金融產業不斷輸入廉價貸款的貨幣政策“對美國經濟毫無益處，但卻會使世界其他地方陷入混亂”，“如果美國政府及其盟友仍拒絕承認這一簡單的道理，貨幣戰爭就會繼續升級”。

　　至于中國成為本次貨幣之爭中的一個突出目標，一方面在于中國的經濟總量已經在世界經濟中占據顯要位置，另一方面，中國應對本輪金融危機中采取的相對穩定的匯率政策引來一些發達國家的不滿。簡言之，作為本輪全球金融危機發源地的美國，希望中國能更多分擔危機成本。

　　中國人民銀行行長周小川在年會期間接受記者采訪時就說，有些國家對中國施壓，要求人民幣升值，有其背后原因。比如，這些國家經濟復蘇不順利，就業問題未解決好，民眾和國會的壓力大，所以對其他國家的匯率指責聲音就多一些。但人民幣升值對于解決這些問題的效果并不確定。隨著未來經濟復蘇、就業恢復，一些 “噪音”也會隨之平息。他呼吁，各國決策者都應“靜下來”，考慮經濟的根本性問題。周小川與央行副行長易綱年會期間在多個場合表示，中國將繼續實施人民幣匯率機制改革，但要以“漸進的”方式。

　　IMF和世行年會并沒有就貨幣問題達成一致。關于貨幣問題的討論，將在下個月的韓國首爾20國集團會議上繼續。至于屆時各方如何博弈與妥協，目前尚不得而知。

　　IMF首席經濟學家布蘭查德接受記者采訪時說，當前的貨幣之爭的確是個嚴峻問題，不過，“我們正在積極努力，相信會找出合適的解決方案。”（記者 張軍）