9月7款產品未達預期收益 中行中信銀行各兩款

　　普益財富監測數據顯示，2010年9月到期銀行理財產品共計895款。其中，保證收益型222款，保本浮動收益型75款，非保本浮動收益型598款。

　　9月到期理財產品中，到期年化收益率達5.00%及以上的理財產品共計18款。未達預期收益的產品共計7款，占到期產品總數的0.78%；這些產品均為結構性產品。

　　未達預期收益的7款理財產品中，掛鉤匯率的有4款，掛鉤期貨的有2款，另外1款為股票掛鉤型。

　　中國銀行的搏弈BY 10045—V (匯市爭鋒)產品和匯聚寶H JB10095—V (美元匯市爭鋒)產品投資幣種分別為人民幣和美元，二者收益結構均相同。產品掛鉤于澳元兌美元匯率，設定的觀察水平為期初價格-0.035。在3個月的投資期內，若掛鉤匯率曾經跌至觀察水平或其以下，則產品獲得最高預期收益率；若掛鉤匯率始終位于觀察水平之上，則產品僅能收獲最低預期收益率。實際情況是，掛鉤匯率的期初價格為0.8184，而投資期內呈震蕩上行走勢，最低僅跌至0.8083，并未跌至觀察水平，因此這兩款產品到期僅獲最低預期收益率，分別為0.36%和0.20%。

　　匯豐銀行的三個月貨幣掛鉤澳元結構性投資產品(FX 7A 63)起始投資日為2010年6月1日，9月1日到期。產品掛鉤標的為澳元兌美元匯率，觀察水平設定為期初匯價-0.01。若期末匯價不高于觀察水平，則產品收益率為4 .50%；否則僅為1.00%。而投資期內，美元表現疲軟，澳元兌美元匯率從期初的0.83升至期末的0.91，故產品到期收益率為最低預期收益率。

　　農業銀行2010年第2期“金鑰匙匯利豐”人民幣理財E款產品掛鉤于歐元兌美元匯率，投資期限約半年。產品設定了一個匯率區間，收益率包括基礎年化收益率、累積年化收益率和超額年化收益率。若實際匯率始終位于區間上限以下，則可獲得超額年化收益率1.95%；若投資期內某日歐元兌美元匯率處于區間之內，則該日可獲得累積年化收益率2.07%。實際的匯率走勢為先下跌并突破區間下限，而后上漲，但始終未漲至區間上限，因此產品獲得超額收益率以及部分天數累積收益率，最終收益率為3.08%，未能達到最高預期收益率4.17%。

　　中信理財“智贏四號”石油聯系A款和B款產品掛鉤于紐約商品交易所交易的原油期貨，投資期限為1年。產品以計算原油期貨的月度平均漲幅來確定產品收益率。當月度平均漲幅低于0或大于50%時，產品到期收益率幾乎為0；當月度平均漲幅在0至50%之間，產品到期收益率根據平均漲幅高低而不同，剛好為50%時產品可獲最高預期 收 益 率 。 實 際 的 原 油 期 貨 月 度 平 均 漲 幅 為16.33%，故產品未能達到最高預期收益率，A、B款分別為2.69%和2.45%。

　　平安銀行的安盈理財0928產品投資期為1年，掛鉤4只港股：招商銀行(3968H K )、工商銀行(1398H K )、中國銀行(3988H K )、中信銀行(998H K )。每三個月為一觀察期，如觀察日所有股票表現不低于105%，則產品提前終止并獲得4 .00%的年化收益率；否則產品到期收益率為0.36%。而實際情況并未發生提前終止條件，因此產品到期收益率僅相當于活期存款利率。(普益金融理財研究所 魏可)