央行加息推高結算利率 投資性保險迎來新機遇

　　在本屆“金鼎獎”的評選中，針對保險企業我們設置了“年度最佳投資團隊”大獎。保險公司投資團隊的業績和實力如何體現？作為投資功能最強的兩個保險產品——萬能險和投連險(進取賬戶)業績無疑是最佳的指標。今日，就讓我們來關注近期萬能險和投連險市場的動態情況。

　　“‘智盈人生’目前仍在銷售，暫沒有停售的消息！”針對昨日市場傳言的平安人壽萬能險拳頭產品——“智盈人生”即將停售的消息，昨日，平安人壽方面如此回應。

　　據《每日經濟新聞》記者調查，受今年前幾個月資本市場不景氣影響，目前絕大多數公司萬能險結算利率都跌破了4%的關口，在此背景下，昔日在市場上風光無限的萬能險也逐漸被分紅險取代，分紅險成為今年市場的絕對主流。

　　不過，昨日央行的加息似乎又讓萬能險看到了反攻的希望所在。業內人士表示，萬能險的收益與大額協議存款、債券等固定投資關聯度大，央行加息，萬能險將是受益品種，其市場結算利率可能重新回到4%以上，其產品吸引力也有望增強。

　　低收益難支高付出

　　10月12日，中國太平洋公布了該公司今年9月的萬能險結算利率：3.85%；而中國平安公布的今年9月的萬能險結算利率為：3.75%。

　　自8月份以來，已經不止一家保險公司調整了萬能險結算利率。例如，泰康人壽公布2010年9月“泰康愛家贏家終身壽險(萬能型)”產品結算利率：3.875%，該產品8月結算利率為3.875%，而6月收益率為4%。

　　至此，只有少數保險公司萬能險結算利率堅守了4%的底線，如中國人壽9月萬能險結算利率為4%。

　　業內人士認為，萬能險結算利率下調，這是因為壽險公司低收益難以匹配高結算利率。

　　三大險企中報顯示，上半年投資收益均低于5%，如中國人壽為2.51%，中國平安為3.8%，太平洋保險為4.3%，均低于去年同期水平。

　　一位財經人士認為，盡管近期資本市場高歌猛進，但由于保險資金獲取波段性收益有其“滯后性”，對現階段的收益影響不是很顯著。

　　而大額協議存款、債券等資產配置項目所占保險資產配置比重較大，央行加息的因素對此項收益的影響如何，記者昨日致電一保險公司首席投資官，他表示，正在加緊研究，現在暫無定論。

　　一方面是源源不斷的保費收入，一方面是巨額險資面臨配置壓力。盡管保監會放開了PE、不動產等投資項目，但部分險企首席投資官表示，他們只是在抓緊調研投資項目，這部分投資收益對結算利率暫無影響。

　　加息有助萬能險結算利率回升

　　就在萬能險再次成為業內關注的焦點時，央行于10月19日晚7點左右突然發布加息消息。

　　部分壽險公司投資負責人對此消息頗感意外。

　　德邦證券保險分析師方奕逾得知消息后第一時間表示，央行加息鎖定了萬能險的最低收益率，最近一段時間包括平安在內的萬能險結算利率都跌破4%，此次利好消息一出，可能萬能險投資收益又會回升，另一方面，對于保險股來講，加息和保監會PE、不動產等投資渠道的放開，這兩個因素相加，必定會對保險股產生正面影響。

　　平安人壽總經理助理袁欣樂表示，央行加息對萬能險結算利率的影響還值得商榷。但這個消息對保險產品的銷售影響不大。

　　新華人壽一位人士表示，“萬能險的收益還是與大額協議存款、債券等固定性的投資的關聯度比較大，央行調息，可能也會抬高協議存款等相關資產的收益率。如此，萬能險結算利率可能重新回歸4%以上。”

　　金盛保險執行副總裁郭晉魯則用一句話表示了他的看法，“我們對后市比較看好。”（李聽 ）