農產品受捧棉糖期貨漲停 價格再創新高(2)

　　后市提防激烈回調

　　國際期貨高級分析師黃如斌認為，美元走弱是商品繼續大漲的原因，G20財長會議未能解除大家對貨幣貶值的疑慮，投資者應該重點關注兩個指標，一是美元指數會否破位下行，二是道瓊斯指數能否創新高，如果出現這兩種情況，商品價格尤其是有色金屬價格還會繼續上漲。

　　他表示，國內農產品價格的大幅上漲關鍵因素還是在于投資者對通脹預期很高，從盤中看，棉花、糖、橡膠漲停，這幾個品種因為現貨比較緊張，供需不平衡而導致價格近期出現大幅上漲。從盤中看，近期農產品的上漲有加速之勢，但國家對于通脹的控制一向很重視，后市有可能出手干預，因此投資者雖不宜入場做空，但多單也應該適當控制倉位，以防一有風吹草動引起激烈下調。

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　　期指升水百點

　　主力看好后市

　　深圳特區報訊(記者 林彥龍)昨天股指期貨盤中最大升水達到120點，按此價差，以每手套利資金100萬算，至下月19日結算，無風險收益可達3.6%。近期期現價差大部分時間保持在90點以上，但套利資金根本不為所動，表明市場主力非常看好后市。

　　周一主力合約IF1011收盤上漲147.4點或4.26%，但成交量較上周五出現萎縮，持倉增加887手為3.05萬手，市場總體持倉量繼續上升。根據華泰長城期貨研究所的測算，股指期貨四個合約持倉保證金為156.8億元，較周四增加11.5億元。中金所盤后公布的數據顯示，IF1011前10名和20名凈持倉分別為4825手和2987手空頭，凈空持倉繼續維持高位。

　　在之前市場震蕩下跌期間，市場價差只要超過20點，套利資金已經會入市。由此造成期指總是存在“大空頭”，所以當期指上漲時，套利資金起到抑制作用。而當價差縮小，期指下跌時，空頭又會主動平倉，因此有維持期指穩定的作用。從近期盤面看，套利資金已經不滿足每月幾個點的收益，大量撤出，因此股指期貨相對于現貨震蕩明顯加劇，昨天盤中甚至有出現逼空的跡象。

　　華泰長城期貨研究所尹波認為，基于對現貨市場的判斷，雖然期現價差依然維持高位，但仍建議投資者在低位逢低介入的中線多單可以繼續持有，且根據中金所盤后公布的持倉數據來看，在多方明顯占據優勢的情況下，空方依然沒有出現減倉的跡象。在多空雙方籌碼沒有出現明顯改變的情況下，站在有利一方的多頭投資者牢牢持有建立的多頭頭寸的邏輯也成立。(林彥龍)