受央行加息影響 傳統壽險預定利率企盼突破

　　10月20日起，央行正式宣布上調金融機構存貸款基準利率。其中，金融機構1年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.5%。時隔3年來的首度加息，給本已不容樂觀的傳統壽險銷售再添壓力。

　　今年前3個季度，滬上傳統壽險實現保費收入40.3億元，在壽險總保費中的占比由去年同期的10.95%下降至8.36%。隨著加息的施行，2.5%的1年期存款基準利率已經和傳統壽險預定利率上限持平，這意味著傳統壽險在收益方面的競爭力進一步下降，其在壽險規模中的占比也將可能持續下降。

　　市場新政未現轉機

　　今年7月，保監會發布《關于人身保險預定利率有關事項的通知(征求意見稿)》，明確提出，傳統壽險預定利率將由保險公司按照審慎原則自行決定，實施11年的2.5%這一傳統壽險預定利率將被突破。業內人士一度預期，在通脹壓力以及加息預期下，預定利率的市場化有望促成傳統壽險產品轉化，進而促成銷售轉機。

　　不過，近3個月的市場現狀表明，預定利率市場化新政的出臺并未引發多大的漣漪，市場上沒有出現突破2.5%預定利率的傳統壽險新產品。本刊顧問、中央財經大學保險學院院長郝演蘇指出，中小壽險公司可能會為了爭奪市場份額對產品進行微調，但變動不會很大。預定利率上調必然意味著壽險公司投資風險相應增高，鑒于目前經濟形勢的不明朗，傳統壽險新產品年內出現的可能性并不大。

　　上海保險同業公會統計數據顯示，今年前3個季度，滬上傳統壽險保費收入過億的壽險公司僅有7家，其中平安人壽11億元、中國人壽9.2億元、友邦保險7.3億元分居前三，占據傳統壽險市場一半以上的市場份額。同期，分紅險保費增幅58%，萬能險保費增幅18%，而傳統壽險增幅僅為7.5%。

　　據悉，目前市場上出售的傳統壽險產品，大多是在一度降息至負利率時代過程中設計出爐的。隨著市場環境的變化，2.5%預定利率已經成為制約傳統壽險業務規模做大的枷鎖。

　　此次加息之后，傳統壽險的現金回報率與銀行存款相比已無優勢，唯有純保障功能成為賣點。 “在如今保險市場環境下，純保障的賣點幾乎等于沒有賣點。加息或許會倒逼傳統壽險預定利率上調的步伐。 ”有業內人士如是指出。

　　險企創新動力不足

　　從保險公司“以產品驅動業績”的角度看，分紅險、萬能險、投連險連番輪回，但傳統壽險從來都不是主角。傳統壽險偏低的件均保費，是其難以成為壽險公司主打產品的主要原因。

　　以今年以來滬上個險渠道的主力險種為例，在8月單月，平安人壽“智盈人生”萬能險保費收入5721萬元，件均保費6583元，內部占比44.7%；太平洋人壽“鴻鑫人生”分紅險保費收入739萬元，件均保費達到1.5萬元，內部占比50.5%；新華人壽“尊享人壽”分紅險保費收入1299萬元，件均保費近2萬元，內部占比高達71.3%。相形之下，國壽“綜合意外傷害險”保費收入139萬元，件均保費僅422元，內部占比2.6%。

　　“相比于分紅險、萬能險較高的件均保費，傳統壽險顯然無法成為營銷員推銷的重點。而從壽險公司沖刺保費規模的角度看，自然更為依仗分紅險、萬能險。尤其在加息之后，投資型險種的吸引力將更大。 ”郝演蘇表示，傳統壽險更多地成為壽險公司平衡產品線的一種配角，或者是客戶二次開發前的敲門磚，由于本非營銷重點，自然創新動力有限。

　　知情人士表示，對于上調傳統壽險預定利率，各家壽險公司態度大不相同。國壽、平安、太平洋人壽等大型壽險公司經歷過1999年之前的高利率市場發展，雖積累了市場，卻留下了利差損的傷痛，背上了包袱。如果預定利率不變，還可以在銀行儲蓄、國債投資等渠道獲利，填補一部分利差損的窟窿。但如果要上調預定利率，補窟窿的算盤將會落空。

　　大型壽險公司無暇創新，中小壽險公司更不敢輕易接招。“雖然監管部門已經給予傳統壽險市場化的空間，但考慮到壽險市場產品同質化嚴重，新產品容易很快被模仿等因素，沒有壽險公司愿意充當市場先驅。 ”有知情人士透露，擔心新產品遭遇同業抄襲是導致中小壽險公司對于傳統壽險創新動力不足的另一原因。(紀云飛）