炒作難持久 警惕農(nóng)產(chǎn)品期貨“變臉”(3)

　　【趨勢】

　　暴漲之后風(fēng)險正在來臨

　　農(nóng)副產(chǎn)品價格的一路飆升,使得大量資金在炒作相關(guān)產(chǎn)品的同時,也有大量資金進入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場,大肆做多,賺錢效應(yīng)明顯。在財富效應(yīng)刺激下,很多炒樓資金也經(jīng)不住誘惑,開始轉(zhuǎn)向農(nóng)產(chǎn)品期貨市場。

　　然而,在火爆的行情背后,風(fēng)險正在來臨。上周,國內(nèi)商品期貨市場集體“變臉”,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場主要表現(xiàn)為沖高回落的走勢,并伴隨著持倉量大減的情況。市場人士認為,農(nóng)產(chǎn)品期貨的階段性調(diào)整大幕已經(jīng)拉開。這一趨勢不但反映在農(nóng)產(chǎn)品期貨上。盡管美元指數(shù)上周前三天強勢反彈,但此后兩個交易日又大跌1%,幾乎將前三天的反彈成果全部“吃掉”。但值得關(guān)注的是,原油、有色金屬在上周四、五美元大跌的時候,也持續(xù)大跌,出現(xiàn)了較為少見的與美元正相關(guān)的走勢,表明做多大宗商品的資金正在撤離這個市場。

　　鄭州商品交易所日前發(fā)出通知,自2010年10月28日結(jié)算時起,早秈稻、菜籽油、優(yōu)質(zhì)強筋小麥、白糖期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例調(diào)整為8%,漲跌停板幅度由原比例調(diào)整為5%。記者從多家期貨公司了解到,他們現(xiàn)在都在要求客戶追加保證金,以防止出現(xiàn)爆倉。期貨公司未雨綢繆,釋放出其對商品期貨市場擔(dān)心的信號。

　　國泰君安期貨高級分析師周小球指出,農(nóng)產(chǎn)品在經(jīng)過前期快速上漲之后,上周出現(xiàn)了較大幅度的下跌,其中早秈稻和白糖均出現(xiàn)了跌停板,從技術(shù)的角度出發(fā),說明市場已經(jīng)不再是回調(diào),而是新一輪下跌的開始。從市場基本面來看,較高的CPI促使央行實行了3年來的首次加息政策,這對于調(diào)控農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲的意義尤為重要；此外,從11月份開始,白糖、棉花等將大量供給市場,將有效緩解市場緊張的供應(yīng)形勢,單純的上漲將難以再現(xiàn)。

　　東證期貨分析師鮑紅警告說,近兩三年來,農(nóng)產(chǎn)品牛熊周期很短。2007年是牛市,2008年是熊市,而短短1年多后又到了牛市。牛熊轉(zhuǎn)換太快,要警惕市場暴漲之后掉頭向下。