黃金價格漲勢不減 盤點各種炒金術收益（組圖）(6)

　　投資黃金T+D——保證金上調 每手多花1萬多元

　　“原本3萬多元就能做一手Au(T+D)合約，現在要花到4.5萬元，多花1萬多元，再算上交易手續費和延期費，炒Au(T+D)的成本要比黃金期貨高得多。”讀者閔先生昨日對記者表示。為防范黃金市場風險，上海黃金交易所日前規定，商業銀行在進行個人代理業務時，必須對個人投資者收取不低于15%的交易保證金。

　　全球貨幣體系混亂、通貨膨脹顯現，使黃金的避險和抗通脹特性得以體現，國際金價在不到兩個月的時間內上漲了150美元/盎司，逼近1400美元/盎司，國內黃金也同步上漲。而金價飆漲的同時也加劇了市場風險。

　　為防范因金價大幅波動導致炒金投資者資金受損，上海黃金交易所日前對商業銀行下發了《上海黃金交易所關于統一商業銀行個人代理業務標準的通知》規定，商業銀行在進行個人代理業務時，必須對個人投資者收取不低于15%的交易保證金。記者從興業銀行獲悉，該行已將貴金屬延期交收產品Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、Ag(T+D)等合約的個人客戶持倉保證金比例從12%調整至15%。民生銀行貴金屬延期各合約保證金比例也從10.5%上調至15%。

　　對此投資者普遍認為，風險控制雖好，但由此產生的保證金差額卻讓人“囊中羞澀”。

　　而據記者了解，上海期貨交易所對黃金期貨規定的最低保證金為7%，目前多數期貨公司都按15%的比例來收取。“這樣一來Au(T+D)的保證金比例就跟黃金期貨基本一致了，杠桿優勢就沒了。Au(T+D)的手續費原本就比黃金期貨要高得多，留倉的話還得收延期費，操作成本就更加不劃算了。”閔先生苦惱地說。

　　目前，各家銀行Au(T+D)業務的交易手續費一般在合約價值的萬分之十二至萬分之十九不等。如以300元/克的黃金價格估算，投資者每交易一手Au(T+D)合約需要花費手續費360-570元。此外，投資者若將Au(T+D)留倉過夜，每個自然日還要繳納萬分之二的延期費，也就是60元/手。而在單邊征收的情況下，黃金期貨的手續費通常不超過90元/手。

　　東證期貨高級投資經理曲彤表示，保證金比例越低同時意味著投資風險越大，提高Au(T+D)的交易保證金更能保障投資者的安全，10倍的杠桿倍數雖然可以更有效地利用資金，可一旦金價大幅反向波動，虧損也會放大10倍，導致客戶資金受損。（北京商報）