銀行理財中外資PK：外資更激進 預期收益高

　　中外資行兩大陣營經常實行相左的策略。

　　譬如，中資行大張旗鼓進行收費漲價潮時，外資行卻在悄悄減免費；在銀行理財產品上，二者亦是截然不同的風格：中方偏好穩健性產品，外方則喜歡高風險產品。

　　發行較量中，外資行盡管勢單卻不力薄，產品發行絕對總數不敵，但平均發行數量卻有一拼；在預期收益上，外資也整體高于中資。

　　發行：外資行略勝一籌

　　“我的地盤我做主”，畢竟是在中國地界，今年以來截至11月8日，中資行發行的理財產品絕對數量遠超外資行。

　　據展恒理財數據顯示，截止到11月8日，今年有80家中資行加入銀行理財產品發行大軍，平均每家銀行發行118款產品；外資行則有11家銀行參與發行，平均每家發行122款，略高于中資行。

　　16家上市行引領發行潮流，共發行8028款，在中資行發行數量中占比高達85%，中行發行數量居首，共發行1296款�！斑@主要是由于這些銀行網點分布多決定的�！闭购憷碡敼�司理財總監石端義表示。

　　外資行在發行上的“黑馬”是中國臺海兩岸合資的華一銀行，其發行產品數量占外資行總量近七成，在所有銀行中，發行數量位居第二，僅次于中行。

　　從產品預期年化收益看，外資行平均預期年化收益率高于中資行，截至11月8日之前外資行今年發行的理財產品平均收益為4.24%，而中資行僅為2.68%。預期年化收益率最高的一款產品是花旗銀行發行的一年期產品，“掛鉤大中華3只指數基金”人民幣產品，該產品是一款保本浮動收益的結構性產品，如果實現設定條件，預期收益將高達誘人的45%。

　　中資行平均收益較低，主要是產品設計傾向保守，低風險低收益的產品比比皆是，預期收益最高的是交行發行的“得利寶?沃德添利”人民幣理財產品3款一年期系列產品，收益率達20%，這三款產品分別為綜合類和其他類，主要投資于票據、信貸資產和債券．

　　綜合發行和預期收益情況，外資行占上風。

　　到期：外資行羞于公布

　　外資銀行理財產品推廣頗有點火車站旅店的風格：云山霧罩，拉到客再說。

　　發行產品時，產品預期最高收益一欄基本不會空著，還唯恐客戶看不到，客戶經理通常都忙著指點客戶看其預期收益有多高。

　　但產品到期時，幾乎一律不公布產品真實到期收益。據展恒理財數據顯示，外資行有1040款產品到期，只有7款產品公布到期收益，還不到總數的1%，且這7款產品風險較之外資行發行的其他類型產品相對較低，除了法國興業銀行發行的“一籃子商品掛鉤人民幣投資產品(3年)”掛鉤標的是商品外，另外6款產品掛鉤標的均為利率，而其他掛鉤基金、股票、匯率、黃金等產品均沒有到期收益數據。

　　“我們不對外公開，只為我們的客戶提供�！薄锻顿Y者報》記者咨詢幾家外資行客服時，回答相當一致。

　　相較之下，中資行理財產品信息相對豐富。統計期內中資行有8318款產品到期，有3322款產品公布到期收益，占到期數的40%，盡管也不盡如人意，其遮羞布撩得比外資行稍微高一點。

　　偏好：中資穩健外資激進

　　若論偏好，外資行理財產品最大的特點就是高風險的結構性產品占據絕對主力。這始終是它們的最愛。統計期發行的結構性產品，占到發行數的94%；在到期的1040款產品中，結構性產品有954款，占到期產品數量的92%，可見其對結構性產品的鐘情度有多高。

　　結構性產品在金融危機產生大批零負收益后，引起過很多客戶的畏懼心理，甚至于部分理財專家都呼吁投資者遠離結構性產品。

　　在如此受排斥的境遇下，對結構性理財產品，外資行真可謂是不離不棄，什么力量（或是原因）在支撐外資行這樣執著？

　　“從能力上說，外資行具備優勢，在理財方面有豐富經驗，對國際市場也比較了解，同時國際投資渠道也比較暢通，這是一方面。另外一個方面，從外資行目前所能從事的經營范圍來看，很多業務沒放開，結構性產品及QDII產品是他們不得不選的產品，像中資行偏愛的信貸類產品以及資產管理類產品外資行很多沒辦法做�！笔�端義說。

　　信貸類產品和貨幣債券類產品一直是中資行的兩大主力，尤其是在銀信合作未被約束前，信貸類產品在中資行理財產品中占到半壁江山。但外資行由于在國內貸款業務，尤其是公司貸款業務一直未有大的進展，即便想發信貸類產品，亦苦于沒有資源。

　　“有些外資行在銀行間市場業務上還沒放開，所以貨幣債券類產品也參與不了，有些外資行即便放開了，也有很多條框約束，同時這類產品收益也不高，很多外資行并不太感興趣�！�

　　如此一來，結構性產品就成了外資行必然之選�！艾F在結構性產品市場正漸漸回暖，在經過金融危機洗禮后，外資行對產品結構設計進行了完善，針對中國客戶的特點，很多結構性產品加入了保本設計，一些想博高收益的客戶還是很青睞結構性產品�！�

　　據統計，外資行今年發行的產品中，九成以上產品都加入了保本條款；到期的產品有882款加入保本設計，占比達85%�！霸诮鹑诃h境穩定時，保證本金安全的基礎上，去博取高收益，還是比較誘惑的�！�

　　相對外資行的始終如一，中資行現在則處于迷茫期。在銀信合作被約束后，占據銀行理財市場半壁江山的信貸類產品遭到腰斬，未來接手信貸類產品的會是誰？市場紛紛猜測，銀行也各有說法，直至今日，仍未明朗。

　　截至目前，中資行到期信貸類產品有2067款，占比25%；信貸類產品發行則僅有1118款，占比下滑到12%。信貸類產品在今年及未來數量下滑則是板上釘釘之事。