期現市場大跌 專家稱“拐點”尚未到來

　　上周五，國內商品期貨市場、期指市場、滬深股市全線暴跌，紛紛創下今年以來最大跌幅。期貨分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，這仍屬技術性回調范圍。業內資深人士也認為，商品期貨市場前期上漲過多，上行空間被擠壓，階段頭部積累的拋壓過重，此次下跌正好給了市場一個喘息之機，但上漲格局不會輕易結束。

　　期現大挫 收縮預期強烈

　　截至上周五收盤，國內商品期貨市場共有13個品種跌停。期指4合約現上市以來最大跌幅，平均跌幅在7%以上，跌幅最大的IF1103合約大跌8.54%。而A股中滬指跌破3000點關口，跌幅5.16%；深成指跌幅高達7%。兩市大盤指數均創下今年以來最大單日跌幅，B股以及中小板指數和創業板指數均大幅下跌，兩市近150只股票跌停。

　　上周市場消息頻出，周三晚間央行上調存款準備金率，周四出臺10月宏觀經濟數據。CPI指數創25個月新高，雖然上周四全天走勢較為穩健，但尾盤期現市場雙雙跳水，顯示市場心態仍嚴重分化。

　　一德研究院分析師李婷婷在接受《證券日報》記者采訪時表示，CPI的加速上漲和上調準備金率對商品以及期指產生了一定的利空影響，從政策面和基本面都不甚支持市場短期內持續上漲，但不會給期現市場造成趨勢性影響。

　　而上周四夜間，外盤強勢品種紛紛走低，前期漲勢過高的商品受獲利盤平倉影響紛紛下挫，ICE原糖期貨創7月以來最大單日跌幅，跌幅超10%。近期美元出現反彈，上周五商品期貨市場棉花、白糖以及橡膠等近期走勢較為強勁的品種開盤便跌停，雖午后多個品種再次開板，但收盤時仍然全線大跌，這也顯示了收緊流動性的預期愈加強烈。

　　業內資深人士認為，前期商品期貨市場受到國外市場、人民幣升值、通脹等因素影響，產生一波大的漲勢，其中不免存在泡沫。漲勢特別突出的是棉花、白糖、膠等品種，前期屢創新高，漲勢過高。

　　以鄭棉為例，據了解，有關部門近期出臺調控棉價措施，三大商品期貨交易所也紛紛出臺監控異常交易的措施，在這種背景下，鄭棉主力1105合約從上周三開始下跌走勢，一直到周五的跌停，最終報收于2.92萬元，暴跌7.51%，成為當日跌幅最大的期貨合約。白糖、菜油等品種也出現類似走勢，導致期貨市場整體大跌。

　　IF1012合約大跌仍可套利

　　有市場人士認為，由于市場心態恐高心態占據主要，期指在上周五也演繹了單日暴跌。由于近期盤面一路強勢，幾乎沒有過什么像樣的調整，在緊縮利空影響下，此輪行情的調整已經到來。雖然趨勢仍將不變，但市場已經選擇了回調，調整幅度將很大。

　　李婷婷分析說，目前IF1012合約已成為期指新晉主力合約，上周五早盤，該合約延續前一交易日尾盤跳水慣性大幅跳空低開84.8點，午后加速下挫，收盤時，50日均線掉頭向下對合約形成較大壓力，全天呈現震蕩下挫格局。

　　收盤時，IF1012合約與滬深300現指價差再度較前一交易日收斂，升水50.17點，仍存在套利空間。目前看來，期指短期走勢不容樂觀，近期仍將持續回調。(記者 韓喆)