中外銀行理財收益PK：外資行風格激進收益更高

　　根據普益財富提供的數據顯示，從今年初至11月8日，到期的外資銀行發行的銀行理財產品，收益超過10%的共有19只，令人驚奇的是，在這19只產品中，有18只是屬于恒生銀行發行的，另1只來自東亞銀行。在銀行理財產品的發行上，中外資銀行呈現出截然不同的風格，中資行的理財產品偏好穩健，大多采取保本策略，收益也相對較低，而外資銀行偏好高風險，相對的，其收益也較高。

　　外資行預期收益總體高于中資行

　　數據顯示，發行較量中，外資行盡管勢單卻不力薄，產品發行絕對總數不敵，但平均發行數量卻有一拼；在預期收益上，外資也整體高于中資。截止到11月8日，今年有80家中資行加入銀行理財產品發行大軍，平均每家銀行發行118款產品；外資行則有11家銀行參與發行，平均每家發行122款，略高于中資行。

　　從產品預期年化收益看，外資行平均預期年化收益率高于中資行，截至11月8日之前外資行今年發行的理財產品平均收益為4.24%，而中資行僅為2.68%。預期年化收益率最高的一款產品是花旗銀行發行的一年期產品，“掛鉤大中華3只指數基金”人民幣產品，該產品是一款保本浮動收益的結構性產品，如果實現設定條件，預期收益將高達誘人的45%。

　　中資行平均收益較低，主要是產品設計傾向保守，低風險低收益的產品比比皆是，預期收益最高的是交行發行的“得利寶沃德添利”人民幣理財產品3款一年期系列產品，收益率達20%，這三款產品分別為綜合類和其他類，主要投資于票據、信貸資產和債券。

　　高收益背后潛伏著高風險

　　從能力上說，外資行在理財方面有豐富經驗，對國際市場也比較了解，同時國際投資渠道也比較暢通，因此外資行多發結構性產品及QDII產品，這些產品的收益要比中資行偏愛的信貸類產品以及資產管理類產品來得高。這次恒生成績驕人，就是看準了本輪港股火爆行情，收益高也在情理之中。

　　但前幾年外資行發行的理財產品出現零收益、負收益的情景，讓人至今記憶猶新，所以很多外資行在發行產品時都顯得非常低調，只給行內的老客戶介紹新品，并不對外公布。另外產品到期時，外資行幾乎不公布產品真實到期收益。這讓人有“報喜不報憂”的感覺(相較之下，中資行理財產品信息就要“陽光”很多。統計期內中資行有8318款產品到期，有3322款產品公布到期收益，占到期數的40%，其遮羞布撩得比外資行稍微徹底一點)。

　　對于普通投資者來說，外資行產品盡管誘人，但其結構性產品的設計相對復雜，對于初步涉獵理財市場的“菜鳥”來說，還是顯得高深了一些。而有些結構復雜的產品，往往因為其觸發條件太過于苛刻，因此盡管預期收益很高，但都是“浮云”，能達到最高收益的可能性微乎其微。

　　如某外資銀行前段時間曾推出的兩款產品，掛鉤于商品一籃子價格，條件約定三種商品價格同時上漲，方可獲得最高預期收益，但實際上這個觸發條件本身就很難達到，下半年三種產品價格同時上漲可能性極小，根據歷史經驗，三種商品同時上漲的可能性幾乎為零。因此這類產品設計之初，就注定是個悲劇。(記者 洪葉)