“瘋狂”黃金背后暗藏陰謀？ 囤金或成買單者(3)

　　其實，多數黃金期貨和黃金T+D的投資者都采取“波段”交易模式，即 “追漲殺跌”頻繁交易，而不是做“趨勢”。因此，手續費的高低特別重要，曾經發生過投資者因為黃金T+D手續費過高而吞噬收益的情況。另外，這類投資品種采用的是保證金交易機制，一旦保證金不足，會導致被強行平倉。所以投資者必須對短期金價的走勢有清晰的認識，熟悉國際貴金屬市場，且對主要經濟體的經濟數據、各國央行的貨幣政策等有一定的分析能力。

　　銀率網分析師對記者表示，過去5個月以來，黃金與美元再度站到了價值天平的兩端，兩者的反向走勢關系表現明顯。這對短期投資者來說是個不錯的消息，因為這將簡化黃金、外匯投資的分析難度。 不過，投資者應關注人民幣對美元升值造成的國內金價與國際金價的“脫鉤”現象。上述分析師表示，國際金價用美元標價，而國內用人民幣，即使國內金價與國際金價完全一致，但用人民幣換算后漲幅還是會出現差異。如果人民幣升值速度過快，則國內金價的漲幅會因此而受到壓制。

　　現在，有許多所謂的黃金投資公司聲稱能為客戶代理“紐約金、倫敦金”的投資業務，杠桿率通常為1：100。這種投資行為也被稱之為“地下炒金”，央行等監管部門曾多次強調地下炒金業務的危害。這不是合法的交易行為，投資者權益也不受國家保護。

　　記者手記

　　黃金并非萬能

　　上周五夜間黃金價格大幅暴跌，很多在高位買入黃金投資品的投資者陷入套牢窘境。此前很多黃金分析師認為，當黃金站上1400美元/盎司后便可以向上拓展空間，直指1500美元/盎司，然而就在投資者向上幻想黃金牛市的時候，黃金價格卻出現了令人意外的下跌，目前已經探至1330美元/盎司一線。事實又一次殘酷地告訴投資者，投資黃金也有風險，買入黃金并非應對通脹的仙丹。

　　很多中國的普通投資者，將黃金與股票、期貨看成了截然不同的投資品，在大多數人眼中，股票可能下跌、期貨可能虧損，只有黃金，買入后只要堅定持有，最終一定會賺錢，同時也能抵御通脹對財富的消耗。或許這一說法沒錯，但是必須要把這一過程放在相當長的時間里，而且黃金價格在經歷過如此大的一輪上漲之后，或許將會出現長時間沉寂的可能，黃金的保值增值，也許最后只是投資者的美好幻想。

　　黃金的價值，主要來自于金本位，也就是說大家都認可黃金作為最基礎貨幣，這也是其抗通脹理論的根源。然而現在的情況是，金融危機后，黃金作為惟一幸免于難的品種創出歷史新高，并且還高于金融危機前30%以上，然而原油價格目前仍然只有金融危機前價格的60%上下，兩相對比，黃金價格已經較原油價格明顯偏高。此外金銀比、金鉑比都處于黃金價格偏高的位置。應該說，中國及印度的投資者已經將黃金價格推上了天花板，黃金價格的繼續上漲需要其他商品的進一步上漲推動，目前黃金價格已經出現了較高的相對風險。

　　換言之，如果投資者認為未來通脹壓力將會繼續加大，希望買入一些商品進行保值，可能購買原油、白銀等商品都會好于黃金。目前現貨黃金需求過旺，很多投資金條柜臺經常斷貨，也說明了投資者對于黃金的過度追捧，這些都很有可能在未來引發黃金的下跌行情，令人擔心的一點是，上周五黃金的走勢已經有風險釋放的跡象出現。

　　如果作為高階黃金投資者，也不宜盲目進行黃金的賣空操作，因為黃金價格以美元計價，如果未來美元指數繼續走低，那么黃金價格仍有進一步上行的可能，單純的拋空黃金也將面臨較大的風險。作為一個理性的投資者，目前并不是參與黃金投資的好時機，做多做空都不容易。(記者 孟凡霞 崔呂萍 周科競)