專家看好金價后市：本輪牛市還有3至5年

　　11月份的黃金市場演繹了一輪冰火兩重天的行情。在美元量化寬松、愛爾蘭債務危機、國內一系列通脹和收緊流動性預期等因素的共同影響下，本月中下旬國內商品市場主要以大幅下跌為主，黃金也隨之進行了大幅度的修正。而上周以來黃金在一輪大跌之后展開反彈。專業人士分析，下周金價預計仍將維持高位盤整走勢，但短線回測支持的可能性依舊較大。

　　據相關方面的信息，今年印度和中國兩個黃金消費大國的黃金實物需求仍然十分旺盛。據報道，印度今年一季度到三季度黃金進口量為624噸，超過了去年全年的559噸。中國第三季度金條投資需求也創下單季度最高紀錄，達到45.1噸，價值大約為120億元人民幣，同比增長64%；金飾需求第三季度同比增長8%；工業黃金需求第三季度同比增長將近30%。根據測算，從今年1月4日到上周五國際黃金期貨價格上漲了20%。為此，許多業內人士認為，從長期來看，隨著經濟的逐漸回暖，伴隨著黃金在全球范圍內的供應緊張，同時在全球寬松的貨幣環境的推動下，目前黃金價格的調整只是上漲途中的一個階段性回調。不久以后黃金有望繼續走出一輪轟轟烈烈的大行情。

　　下周金價短線回測支持的可能性較大

　　據專業人士分析，下周歐元區將有一系列關鍵的經濟數據公布，其中包括第三季度國內生產總值修正值，歐元區11月企業景氣指數、經濟景氣指數、消費者信心指數等等。由于核心成員國經濟增長強勁，歐盟委員會的經濟信心指數可能進一步上漲。同時，由于德國及法國的新企業和產出大幅攀升，11月制造業采購經理人指數終值或將證實初值的良好表現。11月調和消費者物價指數初值也將于下周公布，預計該指數將與10月持平。自9月大幅降低后，預計德國零售銷售或將繼續上揚。自11月23日公布最新ETF持倉量減少4.26噸以來，已經連續4個交易日持倉量未發生變化。10月份減倉11.68噸，目前11月份減倉7.31噸。金價預計仍將維持高位盤整。

　　“本周影響金市的因素很多，美元匯率市場波動、歐債危機的蔓延、朝韓地緣政治因素、中國央行貨幣緊縮的預期等，這使投資者判斷黃金未來的投資方向難度加大。”金銀島黃金清遠分公司黃金分析師鐘仕威認為，目前市場關注焦點仍是歐洲，以及朝韓局勢的發展。上周美元走強令金價承壓，歐債危機的蔓延導致市場的憂慮和市場擔心韓朝局勢的進一步惡化均提振黃金和美元的避險魅力，打破了黃金與美元之間通常具有的負相關關系。

　　對于本周的金價走勢，金銀島黃金清遠分公司分析師鐘仕威分析，當前大的走勢出現了頭肩頂的形態。但黃金在頭肩頂的形態后，很少出現真正的頂部，往往在形成后再度上揚，這一次還需檢驗。當前基本面因素對于金價依舊提供較好的支撐，中國市場中，也出現了不少為年底備貨的現貨黃金買盤。下周金價預計仍將維持高位盤整走勢，但短線回測支持的可能性依舊較大，盡管周線趨勢沒有破壞。“本周關注周四晚間歐洲央行ECB議息會議”和周五11月份非農就業數據。

　　配置金銀比例控制在一至兩成

　　2000年至今，金市已經走過了10年牛市。金價從2000年的300美元/盎司一路飆升，漲至如今的1360美元/盎司左右，是10年前的4.5倍以上，大大跑贏國內通貨膨脹率。因此近年金銀等貴金屬逐漸成為投資市場最受歡迎的抗通脹投資產品之一。而不少業內專家提醒，購置金銀最好為家庭資產的20%左右。

　　根據以往的規律，只要依然處在“黃金牛市”，投資金銀跑贏通脹可能性就非常大。那么，現在市場高位震蕩，后市究竟是牛是熊？雖然比起8至10月勢如破竹的漲勢來說，近日黃金白銀等貴金屬的走勢稍微有些坎坷，但是大部分業內人士依然對于貴金屬上揚的走勢十分樂觀。

　　“黃金處在本輪牛市的第二個階段和第三個階段之間，離本輪牛市結束還有3至5年，現在入市依然可以跑贏通脹。”廣東省粵寶黃金公司首席分析師朱志剛分析。

　　“黃金和白銀雖然是良好的抗通脹產品，但是在家庭資產配置中一般要控制在10%左右。”專業人士認為，黃金白銀現在都處在歷史高點，雖然長期走勢向上，但是短期內有回調的風險，因此在資產配置時不應該投入過多。回顧以往，金銀并非只漲不跌。1980年至1999年，金銀市場經歷過一波大熊市，金價從1980年最高點850美元/盎司一直下滑至300美元左右。朱志剛則建議，現在金銀大勢向上，在資產配置中的比例可以放寬至20%，但是萬萬不可超過50%，因為金銀屬于大宗商品，價格有被操縱的可能，同時變現能力不算太好，若是將家庭資金大比例投入，可能造成被套。