黃金美元呈蹺蹺板效應 通脹時代不妨投資貴金屬

　　今年11月11日，發改委公布了10月份的CPI數據，同比增幅達到了4.4%，聯想到近期受美國“量化寬松”政策的影響，無論是國際各種資源類的大宗商品，還是國內的各類農產品，都是漲聲一片。常言道：既來之，則安之。既然通脹不可避免地來了，我們也不必過于驚慌，本期的投資版我們邀請了建行的理財師來談談通脹預期下的投資策略和注意事項。

　　黃金美元呈蹺蹺板效應

　　每當人們提到抗通脹，首先就會想到黃金，因為通脹對于黃金價格來說，具有促進作用，主要體現在兩個方面：一是黃金具有硬通貨屬性，其價格主要與美元、原油價格與國際地緣政治相關，其中大部分時間內，美元起主要作用，并與黃金價格呈反方向變動關系，如出現通脹，美元將中長線貶值，黃金則會應聲上漲；二是黃金同時也具備商品屬性，在通脹背景下，會跟隨其他大宗商品，出現價格上漲。從黃金價格的歷史走勢來看，近年來也是呈現出逐波上漲的態勢，自2005年每盎司400美元左右開始，其間偶有波動，現在已升至每盎司1400美元的關口，在短短5年之內，升值已達3倍多。

　　此外，黃金本身作為稀缺資源，有很高的公信度，并且自古以來，被民間視為財富的象征，這些都促使黃金成為通脹時期理想的投資品種之一。目前我們在投資黃金的過程中，可選擇的渠道非常多，其中銀行是最安全、最便捷的渠道之一。銀行中的黃金投資主要分兩種：一種是實物金，客戶在交易完成后可以直接將實物提走，如果購買的品種附含某種主題，不但可以享受到黃金價格本身上漲帶來的收益，還可額外增厚其收藏的價值；另一種是賬戶金，客戶可以通過銀行柜面或電子銀行，全天24小時不間斷地進行交易，門檻比較低，一般只需幾千元即可進行操作，成本低廉，流動性強。

　　除了黃金之外，股票也是抵抗通脹的利器，不過目前兩市已有近2000只股票，不同的行業背景與不同的管理模式，使得他們的質地良莠不齊，挑選起來更是無從下手，尤其對于非專業投資者，一不小心就會陷入投資困境。正所謂 “聞道有先后，術業有專攻”，對于復雜的投資決策，還是應該委托專業人士來打理，投資股票型基金就是一個比較理想的途徑。結合時下通脹的背景，建議可以選擇兩大類主題基金：一種是掛鉤上游資源類或農業類大宗商品的基金，此類投資標的大多處于周期類行業，同時也是通脹的源頭，往往伴隨通脹的發生，股價都會有不錯的表現；還有一種是消費類主題基金，主要投資產業鏈下游零售端的企業，他們可以通過漲價從通脹時代中受益。

　　提早消費也是選擇

　　在通脹周期中，投資黃金與股票型基金都是避免資產縮水的好辦法，而在自己的能力范圍之內，適當地提早消費，又何嘗不是一個聰明的選擇！眾所周知，貨幣雖然有價值，但本身并沒有使用價值，其作用是在商品流通中起到支付的功能。所以，與其要在未來與CPI賽跑，不如現在就提前把心儀的產品帶回家。當然，在消費對象的選擇上尤為重要，提前消費不是意味著要在家中囤積柴米油鹽等生活必需品，而是應以高檔消費品為宜，例如手表、珠寶等，一來這類商品相對稀缺，且每年都會定期向上調價；二來他們價格增長的速度要遠高于CPI。此外，在目前的經濟環境下，還可選擇去歐美旅游作為一種提前消費的方式。人民幣相對于美元、歐元來說，還處于升值狀態，加之歐美國家目前物價上漲并不明顯，選擇現在出游也是物超所值。在提前消費中，如果遇到資金緊缺的情況，銀行也會擔當起一個方便快捷的融資渠道。如使用信用卡消費，在信用額度之內，可享有最長50天左右的免息期；如果信用卡消費金額單筆超過千元，一個電話就能輕松申請分期付款；假如需要購買如家電等特定商品，還可申請消費貸款，一步到位。雖然后兩者的提前消費方式會產生少量利息支出，但相對于未來更高的物價，還是非常值得的。

　　當然，我們在抵抗通貨膨脹的同時，不能忽視了風險的存在，既然投資能夠產生收益，那風險也會如影隨行。建行理財師提醒：合適的產品，只有在合適的價格買入，才能起到抗通脹的作用，不要因為過分害怕通脹而承擔了不必要的風險。