吳曉靈：“緩加息、多調存準率”是明智之舉

　　在第二屆中國陽光私募基金峰會上，全國人大財經委副主任委員吳曉靈在作《2010年金融形勢分析》報告時表示，在目前形勢下，“緩加息、多調存款準備金率”是明智之舉。如果央行采取加息的措施治理通脹，“熱錢”在利差吸引下會進一步流入，這使得央行政策出現“兩難”。2010年是中國貨幣政策歸于穩健，深化金融改革的一年；未來M2增幅將在14%~16%。　　

　　“目前中國的貨幣處于超發的狀態。”吳曉靈表示，2001~2003年間，中國M2增速為16.6%，GDP增速為9.8%，CPI增速為1.4%，M2增速超出GDP增速與CPI增速之和5.4個百分點；2005~2007年間超出2.8個百分點。2008年到2009年，超出9個百分點；2010年政府預計M2增幅為17%，但11日公布的最新M2數據，已經超過17%，達到19.5%。在未來，消化超發貨幣、回歸穩健是一個循序漸進的過程。

　　吳曉靈表示，在現有的國際貨幣環境下，對沖銀行間多余的流動性是實現貨幣供應目標的關鍵。

　　吳曉靈指出，如果未來要改變融資過多依靠銀行信貸的狀況，就應該更多地發展資本市場和股權市場，現在證監會在大力推進多層次資本市場的建設，也在研究建立升板和降板的機制。“如果資本市場基礎性建設進行得比較好，大家的投資領域就會進一步擴大，特別是場外市場，私募基金是場外市場的重要參與者”。

　　她認為，2011年債券市場會有一個巨大的發展。目前，國內債券市場相對于股權融資的比例很低，正常的債券融資是股票融資的一倍以上才是比較合適的。

　　吳曉靈指出，居民和企業財富的增長，促進了資產管理市場的快速發展。

　　此外，吳曉靈還表示，國際貨幣體系的缺陷以及人民幣國際貿易結算的推行，在促進著國內加快資本項目可兌換的進程。

　　她表示，這次金融危機除了其他金融制度的原因、世界經濟結構方面的原因之外，國際貨幣體系的缺陷也是造成這次金融危機的原因之一。中國作為經濟大國，一個主權貨幣完全有希望能夠成為一個國際結算貨幣和國際儲備貨幣，但是這條路很長，需要我們做更多的努力。

　　吳曉靈稱：“為了不讓我們永遠綁在美元的戰車上，中國應該推進國際貨幣體系改革，應該推進人民幣國際化的進程，而這個進程有很多的改革需要做。”現在比較現實的是香港人民幣離岸市場。在國際貨幣體系改革和人民幣國際化不可逆轉的形勢下，資本向下有序地開放應該是未來政策取向。謝潞錦 王瓊 程亮亮