農(nóng)行IPO在緊鑼密鼓地進(jìn)行。

　　據(jù)今日公布的A股招股書顯示，農(nóng)行A股詢價(jià)推介將于6月17日～6月23日進(jìn)行，并在6月29日反饋定價(jià)區(qū)間，而最終定價(jià)將在7月8日公布。

　　據(jù)悉，按既定時(shí)間表，農(nóng)行將于7月15日在A股掛牌。

　　A股招股書公布

　　上周三(6月9日)剛剛過會(huì)的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行快馬加鞭地公布了A股發(fā)行安排。從明天9:30開始至下周三11：30(6月18日～6月23日)，農(nóng)行將進(jìn)行初步詢價(jià)。而自今日起，農(nóng)行已經(jīng)開始在北京、上海、深圳和廣州向投資者進(jìn)行為時(shí)6天 (6月17日～6月22日)的預(yù)路演推介。

　　根據(jù)公告，農(nóng)行此次A股初始發(fā)行規(guī)模最終定為222.35億股，農(nóng)行授予A股聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)(或稱“綠鞋”)，若A股綠鞋全額行使，農(nóng)行A股發(fā)行總股數(shù)將增加255.70億股。農(nóng)行H股發(fā)行將與A股同步進(jìn)行。

　　本次發(fā)行將采取向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下配售與網(wǎng)上申購(gòu)相結(jié)合的方式進(jìn)行。其中，戰(zhàn)略配售不超過102.28億股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的40%；回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，網(wǎng)下發(fā)行不超過48億股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的18.8%；其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。

　　而在進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)，每個(gè)配售對(duì)象最多可以填報(bào)3個(gè)申購(gòu)價(jià)格，最高申報(bào)價(jià)格不得超過最低申報(bào)價(jià)格的120%。每一個(gè)申購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)對(duì)象不得低于2000萬股，申購(gòu)數(shù)量超過2000萬股的，超出部分必須是10萬股的整數(shù)倍。三個(gè)擬申購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量之和不得超過網(wǎng)下初始發(fā)行量48億股。

　　公司股票簡(jiǎn)稱及代碼也已確定：農(nóng)業(yè)銀行，601288。

　　定價(jià)2.5元？

　　盡管發(fā)行價(jià)的確定要在路演和詢價(jià)之后，但市場(chǎng)對(duì)農(nóng)行發(fā)行定價(jià)的推測(cè)卻從沒有停止。有消息稱，中國(guó)人壽作為農(nóng)行的戰(zhàn)略配售投資者，已經(jīng)提出了每股稍低于2.5元的定價(jià)建議。

　　據(jù)農(nóng)行 《招股說明書》，截至2010年3月31日，農(nóng)行股東權(quán)益為3703億元，總股本為2700億股，每股凈資產(chǎn)為1.371元。按照2.5元發(fā)行價(jià)和1.371元每股凈資產(chǎn)計(jì)算，對(duì)應(yīng)發(fā)行前市凈率1.8倍。未考慮超額配售選擇權(quán)，A股發(fā)行222億股，而H股發(fā)行267億股，其總股本將會(huì)增至3189億股，此時(shí)每股凈資產(chǎn)為1.16元，對(duì)應(yīng)市凈率為1.56倍。

　　先前，一位券商的銀行業(yè)分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾經(jīng)表示，投資者在決定是否對(duì)農(nóng)行進(jìn)行投資時(shí)，“類比效應(yīng)”會(huì)有所體現(xiàn)。也就是說，如果農(nóng)行發(fā)行價(jià)定得過高的話，那么投資者還不如在二級(jí)市場(chǎng)買其他大行的股票。截至6月11日收盤，建行、中行、工行的市凈率分別為1.88、1.66和1.94，而對(duì)應(yīng)的股價(jià)分別為4.80元、3.55元和4.17元。

　　有分析指出，這種價(jià)格優(yōu)勢(shì)會(huì)為農(nóng)行的投資者帶來獲利的機(jī)會(huì)。

　　但市場(chǎng)上從來不乏對(duì)農(nóng)行可能破發(fā)的擔(dān)憂，也有投資者在等待機(jī)會(huì)從二級(jí)市場(chǎng)以更低的價(jià)格將農(nóng)行股票買回。

　　路演展開

　　據(jù)本報(bào)記者了解，農(nóng)行H股承銷商的分析師們已經(jīng)在6月14日啟程展開為期兩周的路演，這些分析師們將會(huì)在6月24日帶回一個(gè)定價(jià)的區(qū)間，而最后的定價(jià)或在7月8日。

　　據(jù)報(bào)道，農(nóng)行H股首次發(fā)行的40%的股本將由國(guó)際基石投資者進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，科威特和卡塔爾的主權(quán)基金已經(jīng)確認(rèn)各自出資10億美元。市場(chǎng)消息稱，新加坡淡馬錫計(jì)劃以3億美元入股農(nóng)行。除了海外主權(quán)基金外，香港富豪李嘉誠(chéng)和李兆基也擬分別投資10億港幣認(rèn)購(gòu)農(nóng)行股票。

　　在H股路演進(jìn)行的同時(shí)，農(nóng)行A股的路演也將在今天展開，A股的路演將由股權(quán)資本市場(chǎng)部或者銷售團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，而除了主承銷商外，農(nóng)行還邀請(qǐng)了包括國(guó)信、華泰和太平洋證券在內(nèi)的分銷商，而農(nóng)行高層也進(jìn)行了相應(yīng)的動(dòng)員。(王硯丹)