中新網(wǎng)6月24日電 備受矚目的農(nóng)行A股路演詢價已于日前結(jié)束，農(nóng)行高層率路演團(tuán)隊(duì)分別在北京、上海、深圳三地進(jìn)行了路演工作，之前被各界猜測頻繁的農(nóng)行A股IPO定價區(qū)間也即將揭曉。據(jù)接近農(nóng)行的消息人士透露，雖然一些研究員此前對目前銀行業(yè)估值水平存有疑慮，但還是有很多的機(jī)構(gòu)在初步詢價時給出了3.5元以上的價格。

　　事實(shí)上，在A股網(wǎng)下申購開始前，農(nóng)行就已獲得了眾多海內(nèi)外戰(zhàn)略投資者的青睞。據(jù)接近農(nóng)行H股承銷商人士提供的消息顯示，到6月21日，農(nóng)行已與11家機(jī)構(gòu)投資者簽訂投資協(xié)議，認(rèn)購金額共計(jì)54.5億美元。其中，握有近580億美元資金的卡塔爾投資局將在此次交易中購買價值28億美元的農(nóng)行H股股票。此外，中國人壽有望同時認(rèn)購農(nóng)行A股和H股的股票，消息人士稱，中國人壽對農(nóng)行的投資額約為8億美元，并將以A股股票為主。

　　“口是心非”的機(jī)構(gòu)投資者

　　在農(nóng)行6月13日取得發(fā)行批文后，買賣雙方圍繞著農(nóng)行A股定價的博弈幾乎進(jìn)入白熱化的狀態(tài)，尤其是想要買到便宜貨的機(jī)構(gòu)投資者更是在各路媒體上大做文章。一時之間，看空A股銀行業(yè)以及農(nóng)行估值的言論不絕于耳。但隨著農(nóng)行初步詢價的展開，機(jī)構(gòu)投資者們“唱空做多”的心態(tài)表露無遺，此前頻頻提及的對農(nóng)行縣域業(yè)務(wù)風(fēng)險和資產(chǎn)質(zhì)量的質(zhì)疑也都偃旗息鼓。

　　某大型基金公司的基金經(jīng)理認(rèn)為：“農(nóng)行近年業(yè)務(wù)快速發(fā)展，盈利能力提高很快，今后2年凈利潤的年復(fù)合增長率應(yīng)該會非常可觀。參考工、中、建三大行的情況來看，農(nóng)行的股改紅利也將在未來幾年得到釋放。而目前銀行業(yè)的估值相對處于底部，現(xiàn)在是絕佳的買入時機(jī)。綜合這些因素，我們非常看好農(nóng)行，將會大量配置。”

　　機(jī)構(gòu)參與初步詢價積極程度超預(yù)期

　　根據(jù)農(nóng)行本次A股發(fā)行安排，回?fù)軝C(jī)制啟動前，網(wǎng)下發(fā)行不超過4,800,000,000股，約占A股綠鞋全額行使后A股發(fā)行規(guī)模的18.8%，由于發(fā)行安排中向戰(zhàn)略投資者定向配售的比例較高，本次網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模并不是很大。

　　農(nóng)行已于昨日結(jié)束了為期四天的初步詢價，據(jù)農(nóng)行內(nèi)部人士稱，機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購情況非常理想，踴躍程度超出了預(yù)期。這也反映出了機(jī)構(gòu)投資者對農(nóng)行內(nèi)在價值的認(rèn)可。據(jù)某參與詢價的保險機(jī)構(gòu)人士稱：“除去資本市場及可比公司估值水平外，上市公司的基本面是影響估值水平的最重要因素。目前各機(jī)構(gòu)對農(nóng)行的盈利能力都很認(rèn)同，其成長性和穩(wěn)定的回報十分具有吸引力，尤其適合我們長期投資”。

　　根據(jù)農(nóng)行的發(fā)行安排，農(nóng)行將于6月29日公告價格區(qū)間，并于7月7日最終確定發(fā)行價格。對于本年度全球最大IPO將以怎樣的姿態(tài)登上A股的舞臺，我們拭目以待。