內地外匯貸款需求南下沖擊港元利息

　　看著一位操持著內地口音的企業家模樣人士由銀行業務員熱情陪同，走進位于香港皇后大道中的中銀(香港)支行的企業銀行服務辦公室。記者問起身旁一位銀行信貸員：“你們對待貸款的人比對待存款的人態度還好啊？”他答道：“這是內地銀行介紹來的大客戶。”

　　外匯貸款需求南下

　　據記者了解，部分香港銀行最近接待了不少內地客戶，均是來辦理貸款業務的。“內地很多分行已停止辦理對公的外匯貸款業務，因為沒錢可貸了，他們就把客戶介紹給我們。”中銀香港集團成員、南洋商業銀行一位銀行業務員告訴記者，“由于人民幣要升值，且在內地貸港元、美元要比人民幣便宜，現在在內地貸外匯是穩賺不賠的買賣。”

　　根據中國人民銀行近日公布的數據，今年5月全國外匯貸款減少了14億美元，當月外匯存款減少19億美元。最近一年來一路高歌猛進的外匯貸款在5月份發生扭轉，出現了14個月以來的首次下降。交通銀行金融研究中心研究員鄂永健認為，這主要是受外匯存款持續下降、銀行外匯資金來源日趨緊張的影響。

　　中行今年3月再度上調外幣定存息率，其中港元三個月期由0.15厘升至0.25厘，工農建也相繼跟進調高了外幣品種的存款利率。“為緩解無錢可貸的壓力，中資銀行傾向于將批出的企業貸款，通過香港子公司來提取。”工銀亞洲董事兼副總經理黃遠輝表示，“這是內地貸款需求南下來港的一個方面，另外就是通過境內銀行開立的非居民賬戶，將境外的外幣存款直接調入內地無須結匯，這也是通過境外解決外匯貸款的另一個渠道。”

　　將貸款需求轉移至境外子行，同時不斷增加外匯存款也成了當務之急。5月，國家外匯局宣布調減今年境內機構短期外債余額指標總規模。分析人士表示，外匯貸款發放過多的銀行很可能是外匯局削減短期外債的首要對象。而截至4月末，中國銀行業外匯貸存比為202%。“內地銀行通過香港分支機構來吸納大量外幣存款，達到使貸存比率降低的目的，這是很切實可行的方法。”黃遠輝表示。

　　人民幣升值加息增大套利需求

　　由于中國對外匯利率實行市場化管理，而人民幣只能根據央行的基本利率，所以外匯信貸領域一直存在著無風險套利的機會。這一套利的過程可簡單描述為：企業可通過獲得低于人民幣貸款融資成本的外匯貸款，然后再以某種方式將外匯賣給商業銀行，獲得人民幣資金；在未來某個時候，企業再將升值后的人民幣資金，按照當時的匯率轉換成外匯，歸還給商業銀行。在2007年3月后，隨著中美貸款利差的攀升，企業的美元融資成本開始低于人民幣融資成本，外匯貸款隨即出現加速增長。

　　但在中國，對公外匯貸款一直不是公開的大范圍內進行的業務——談判只發生在各地分行的層面。由于一些實力雄厚的大客戶要求銀行在總融資安排中配置一定比例的外匯，商業銀行出于維護客戶關系的目的，多會想辦法安排。而由于可獲得外匯存貸款的利差，并可在結匯和進行外匯交易中獲得點差收入和外匯買賣收入，對銀行來說，外匯貸款正是“何樂而不為”的業務。

　　目前，境內銀行對私港元按揭貸款年利率為5.25%左右，低于人民幣貸款的5.94%，而由于存在談判空間，外匯貸款對公業務利率存在更低的可能性。業內人士向記者透露，不排除一些國內銀行外匯境內貸、境外放的可能，“只要能將賬做平就行，根本不需要將外匯資金調入境內。”該人士指出，從海外資金融資成本和境內外匯融資成本差額來看，大約存在300個基點以上的無風險套利空間。

　　香港掀存款爭奪戰

　　香港金管局數據顯示，截至5月份，香港銀行發出的貸款中，包括中國內地在內的境外使用額已連升八個月，增幅大大超越了香港本地貸款使用額；而據央行數據，截至2月底的內地外幣貸款按年增72%，但存款僅增7.5%。龐大的內地貸款需求南下使得香港港元拆息不斷升高。上周五，港元一個月拆息升至0.446厘，為一年半高位，三個月拆息則報出0.517厘。上周五三個月美元倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)為0.5372%，美息與同期的港元水平已相當接近。

　　拆息上升導致香港銀行間又再度掀起久違的存款爭奪戰。繼日前創興銀行推出1個月港元定存年息達1厘后，東亞銀行又推出3個月港元定存年息達0.7厘的優惠，而中信銀行國際則推出了年度回報率逾1厘的港元定存優惠。同時，享受高息定存的門檻也越來越低。據悉，東亞銀行的0.7厘高息港元定存計劃，只需存戶存入10萬港元或以上新資金即可。（孫 媛）