中新網2月25日電 據香港商報報道，過去一年，在美國次按的陰霾下，不少國際金融機構嚴重損手，環球股市也因而持續波動。隨著香港銀行將陸續公布全年業績，次按問題對香港銀行的影響將成為一個重要關注點。有市場人士相信，香港銀行今年的經營將較去年更具挑戰。

　　繼早前東亞銀行及星展揭開了香港銀行股2007年度業績序幕后，未來將陸續有香港銀行公布2007年度全年業績。市場普遍預料香港銀行界將須為次按相關投資做出撥備，雖然早前香港銀行公會主席和廣北指香港銀行投資于次按的金額有限，相信對香港銀行的影響有限，但有分析員認為，不排除有部分銀行盈利將會出現倒退。

　　影響應在控制范圍內

　　大福資料研究部高級分析員李健雄指出，匯控盈利或可受到部分特殊收益所支持，但計入早前第4季度所增加的撥備，估計將影響其核心盈利出現倒退。

　　另外，中信國金旗下中信嘉華銀行也可能須為結構投資工具公司(SIV)違約再進行撥備。不過，中銀國際研究部副總裁黃國威則認為，雖然這些結構性投資產品對于不同的銀行將有不同程度的影響，但相信影響會在大部分銀行的控制范圍內。

　　核心業務增長表現料不俗

　　香港銀行從去年起持續受到次按引伸的問題影響，但事實上，香港銀行核心業務在去年的增長表現仍相當不俗。

　　黃國威指出，以東亞業績為例，不計入其結構性投資產品所帶來的損失，其撥備前的經營利潤增長約30%。他預期，香港銀行若不計及投資性損失，相信“增長一般都OK”，來自貸款的增長也十分強勁。整體銀行來自本地貸款的增長有20%，只要息差可維持，相信利息收入有可觀的增長。

　　至于非利息收入方面，受惠于去年股市暢旺的關系，令銀行手續費收入增加，而去年壞帳并不多，預期會有不錯的增長。

　　李健雄表示，一些越少涉足次按，特別是投資組合較少的銀行，表現相對比較好。受惠于去年經濟增長強勁，香港銀行去年在股市、保險、財富管理以及貸款增長、新股融資等方面的收入增長相信會相當強勁。

　　今年盈利增速或放緩

　　環球經濟增長放慢，香港經濟增長速度也將較去年放慢，與經濟息息相關的銀行業務或多或少會受到影響。星展香港行政總裁葉約德稱，未來數月市場仍持續波動，相信本地銀行業在今年的經營環境將會面對很大的挑戰。

　　李健雄預期，香港銀行今年的營運環境將較去年差，一方面由于收入增長將會放緩，加上成本如工資、租金等持續上升，也令香港銀行的盈利增長有所放慢。

　　黃國威則認為，由于環球市場波動，加上畢竟2007年已增長了不少，基數變大，因此估計香港在多方面的增長幅度都未如2007年般快。但他預計，2008年貸款增長相信仍可以保持雙位數，傭金收入以目前來看依然可較2007年有所上升或持平。

　　拆息擴闊可支持整體盈利

　　惠譽早前指出，香港銀行在過去6個月，最優惠利率與同業拆息之間的差距回升，相信可支持整體盈利前景。摩根士丹利認為，貸款增長強勁加上最優惠利率與拆息差距擴大，將令銀行今年盈利增長強勁。

　　大摩指，現在強勁的經濟增長，再加上利率下調為香港銀行股造就強勁的宏觀環境，而下跌風險主要在于信貸市場。黃國威指，因現在有不少中小型銀行都是以香港銀行同業拆息拆借資金，在現時同業拆息向下趨勢下，可令中小型銀行資金成本下調，使其息差將有機會進一步擴闊。

　　此外，李健雄表示，在香港一眾銀行股中，較為看好工銀亞洲，主要由于該行的投資組合相對較少，所以涉足次按的機會比較低，加上母公司工商銀行的資金相當充裕，同時近年一直在海外進行收購，目前該行的估值亦比較平，因此存在私有化的可能。(馮慧欣)