中新社香港四月十七日電(記者 文青)香港證監會十七日發表的研究論文指出，賣空活動改善市場效率、增加市場深度和收窄買賣差價，從而直接及間接增加成交額。

　　香港證監會進行的回歸分析顯示，賣空促進市場定價過程，助長整體市場交易，而且有助收窄買賣差價。

　　自去年九月雷曼兄弟申請破產后市場波幅加劇，若干海外市場暫時收緊賣空規則。然而，香港證監會報告引述多項研究指出，賣空限制未必能減少股價波幅。有關研究亦顯示，部分限制措施甚或降低了股市流通性。

　　證監會行政總裁韋奕禮表示，賣空有助專業投資者進行交易活動，并增加香港市場的成交量。如禁止賣空，便無法產生這些額外交投活動。香港設有健全的監管架構，務求盡可能讓賣空活動發揮各種好處，同時盡量減低潛在風險。

　　凱基證券亞洲營運總裁鄺民彬表示，業界認同沽空有一定作用，可以讓投資者進行對沖及套戥活動時，多一個選擇。

　　但鄺民彬指出，沽空是雙刃劍，有利亦有弊，監管當局要特別留心，在市況敏感時，大戶會否利用市場消息，操控股價。而對于散戶而言，沽空只可以作為參考價值，當沽空情況活躍，反映市場波幅性也會隨之增加。(完)