美國理財產(chǎn)品豐富多彩,金融市場制度相對完善,絕大多數(shù)銀行理財產(chǎn)品都是在非常規(guī)范和透明的環(huán)境中運作。

　　法規(guī)嚴(yán)密周全

　　李山泉是美國前5大基金公司——奧本海默基金公司董事總經(jīng)理兼高級基金經(jīng)理,是華爾街華人精英的杰出代表,他管理的基金在同類基金中長期名列前茅。

　　在談到基金運作及監(jiān)管等問題時,他說,美國的基金法規(guī)非常完善,包括銀行在內(nèi)的任何機(jī)構(gòu)從事基金業(yè)務(wù)都必須獲得美國證監(jiān)會認(rèn)可,并遵守基金法規(guī)。

　　美國的基金法規(guī)主要包括1940年的《投資公司法》和《投資顧問法》、1933年的《證券法》以及1934年《證券交易法》等。“美國的基金法規(guī)非常嚴(yán)密、周全,在一定程度上促進(jìn)了基金業(yè)的發(fā)展,同時也有效地保護(hù)了投資者的利益,”他說。

　　“由于有可操作性非常強的法律法規(guī)作為后盾,加上嚴(yán)厲的監(jiān)管及處罰制度,絕大多數(shù)美國銀行理財產(chǎn)品都是在非常規(guī)范和透明的環(huán)境中運作的,違法亂紀(jì)的事情很少發(fā)生。”李山泉說。

　　嚴(yán)罰違規(guī)行為

　　“平時看起來經(jīng)營環(huán)境非常輕松,但實際上背后有龐大的監(jiān)管機(jī)構(gòu)在實施嚴(yán)密的監(jiān)控。”他說,基金公司都非常自覺履行承諾,因為“一旦出現(xiàn)違規(guī)并被查處,其代價非常昂貴——基金管理人不僅要‘吐出’此前所賺取的所有利潤,并且還要被處以重罰,從此永遠(yuǎn)不得跨入這個行業(yè)。”

　　“在美國,監(jiān)管部門對基金業(yè)違法者絕不可能做出所謂‘下不為例’式的‘不痛不癢’的簡單處理,嚴(yán)厲的處罰制度嚇阻了相當(dāng)一部分人。”他說。

　　據(jù)李山泉介紹,美國的基金運作相對規(guī)范,特別是開放式基金比較成熟,已成為非常受歡迎的大眾理財工具。數(shù)據(jù)顯示，近一半的美國家庭持有基金。此外,美國70%的基金投資者至少有10年投資基金的經(jīng)驗,平均年齡是48歲,家庭平均金融資產(chǎn)約12.5萬美元。“這是一個在投資意識、能力、經(jīng)驗?zāi)酥聊挲g上都比較成熟的投資群體,因此他們都清楚地知道:收益永遠(yuǎn)和風(fēng)險連在一起。”他說。

　　提起銀行理財，俄羅斯多數(shù)老百姓竟然一無所知。

　　俄羅斯:民眾不信銀行理財

　　　　立法走在前頭

　　其實早在1997年，俄羅斯就制定了有關(guān)銀行開展信托服務(wù)的法律法規(guī)。起先，銀行瞄準(zhǔn)的是富人，開展個人信托服務(wù)，采取一對一的服務(wù)方式，根據(jù)客戶需要量身定制理財計劃，投資門檻通常為250萬盧布(約10萬美元)。

　　面向大眾(主要是中產(chǎn)階級)的銀行理財產(chǎn)品，是近年來推出的新業(yè)務(wù)，規(guī)模不大。在俄羅斯大概1000多家銀行中有28家銷售該類理財產(chǎn)品，投資者不過區(qū)區(qū)5萬人，投資總額大約為190億盧布。

　　銀行理財投資范圍廣泛，運作方式比開放式基金更靈活，但對管理人運作水平的考驗更大，不同產(chǎn)品的收益率也有天壤之別。例如，2007年俄羅斯一家銀行的理財產(chǎn)品由于投資能源期貨而獲利90%，而另一家銀行以美國不動產(chǎn)為投資對象，結(jié)果一年下來虧損25%。

　　民眾抱有戒心

　　媒體公布的民意調(diào)查結(jié)果顯示，53%的俄羅斯人不打算在兩年內(nèi)與包括銀行在內(nèi)的任何金融機(jī)構(gòu)打交道，有三分之二的人表示在銀行沒有存款。

　　俄羅斯多數(shù)人對銀行不感興趣，大概是因為二十多年間俄羅斯銀行給老百姓帶來了太多的痛苦回憶。蘇聯(lián)解體后，計劃經(jīng)濟(jì)體系崩潰，俄羅斯國內(nèi)通脹率達(dá)上千倍，盧布變得一文不值。老百姓幾十年辛苦積攢的儲蓄化為烏有。

　　記者曾到一位幼兒園老院長娜塔利婭家做客，她從柜子中拿出一張?zhí)K聯(lián)時期的存折，指著上面的存款額對記者說，她和丈夫當(dāng)年存的這些錢夠買房買車，“現(xiàn)在這個存折只是留個紀(jì)念而已”。

　　銀行吸收不到存款就無法發(fā)展，銀行業(yè)不發(fā)達(dá)，企業(yè)拿不到貸款，嚴(yán)重影響了俄羅斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　如何讓老百姓將褥子底下和襪子里的錢拿出來存在銀行，幾年來政府和俄羅斯央行采取了許多措施。居民對銀行的信任也開始恢復(fù)，截至2008年2月1日，居民存款已達(dá)5萬多億盧布。盡管如此，其中一半存款也只是存在國有儲蓄銀行里，俄羅斯人至今還是不相信商業(yè)銀行。

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