重組塵埃落定，股票不漲反跌。昨日，美的電器(000527)和被其收購的小天鵝(000418)兩只股票同時(shí)復(fù)牌。雖然美的電器重申16.8億元的收購價(jià)格物有所值，但投資者還是選擇了用腳投票。其中，美的電器一度跌停。

　　昨日，美的電器以46.9元略為高開，便在巨大拋盤的打壓下一路下跌，至上午10點(diǎn)35分左右，其股價(jià)被封在跌停板上，中午收盤前跌停板被打開，其后股價(jià)處于橫盤整理過程中，終盤以43.30元報(bào)收，下跌7.26%，成交1330萬股，換手率1.46%，中信建投分析師孫鵬認(rèn)為，美的電器成交量雖較停盤前有所放大，但投資者交投情緒并不高。

　　小天鵝也是昨日復(fù)牌，走勢(shì)與美的電器基本相似，收盤報(bào)收20.60元，下跌5.94%，成交1770萬股，換手率13.29%，相對(duì)交投比較活躍。

　　對(duì)于兩家公司不漲反跌的走勢(shì)，孫鵬表示，投資者的失望情緒和這兩個(gè)股票停牌期間股指的走低是其股價(jià)下跌的直接原因。

　　從小天鵝最后交易的1月11日至今，上證綜指從5484.68點(diǎn)跌至目前的4299.51點(diǎn)，跌幅超過20%。孫鵬認(rèn)為，小天鵝的復(fù)牌存在一定的補(bǔ)跌原因；美的電器停牌時(shí)的股指也在4497.13點(diǎn)，美的電器股價(jià)下跌也有一定的補(bǔ)跌原因。

　　“投資者對(duì)于小天鵝的炒作是基于其重組的預(yù)期，現(xiàn)在所有的懸念都已經(jīng)消失，那么投資者必然會(huì)選擇拋出股票去追逐新的題材。當(dāng)然，這也不排除投資者對(duì)于長虹收購小天鵝落空而產(chǎn)生的失望情緒導(dǎo)致了小天鵝股價(jià)下跌。”孫鵬解釋道。

　　華林證券客戶經(jīng)理許寧則認(rèn)為小天鵝未來仍有投資機(jī)會(huì)，在許寧看來，小天鵝1.33億股的流通股本屬于小盤股，而小天鵝未來仍有很多炒作題材，比如美的電器對(duì)于小天鵝的資產(chǎn)整合、資產(chǎn)注入，這些都有可能給小天鵝的股價(jià)帶來上漲空間。即使按照小天鵝三季度0.55元的每股收益計(jì)算，其目前的市盈率也僅為28倍，屬于相對(duì)偏低的區(qū)間，所以目前小天鵝股票存在較高的投資價(jià)值。

　　“美的電器支付16.8億元買入了87673341股小天鵝股票，折合每股成本19.16元，而目前小天鵝的股價(jià)僅為20.55元，不排除美的電器有通過二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)一步增持小天鵝股票的可能。同時(shí)，19.16元的價(jià)格也將會(huì)在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)成為小天鵝股價(jià)的鐵底，投資者投資小天鵝可能會(huì)相對(duì)比較安全。”許寧稱。(記者 周科競)