今年的電信日成為我國電信業真正進入3G時代的分界線。中國聯通(600050)在4月底推出全業務品牌“沃”，其3G制式WCDMA業務也于電信日正式在全國首批55個城市啟動試商用。至此，電信業重組后的三大運營商都推出了自己的3G業務，其在3G時代的競爭大幕將正式拉開。專家表示，這將使通信設備商再次迎來市場推廣期，但三大運營商下半年競爭更明顯，可能使設備商的毛利率受到影響，不過光電通信行業進入新景氣周期。

　　通信設備板塊“陰十字”不改熱點行情

　　繼前一周創近七周以來的最大周漲幅后，上周A股市場陷入震蕩格局，最終滬指全周上漲0.75%。總體來看，A股估值的整體上升空間仍非常廣闊，但局部泡沫已成。上周通信設備板塊收出“陰十字”，微跌達0.49%結束兩周上漲，成交量也萎縮5%左右。板塊內個股多數下跌，武漢凡谷(002194)放量下跌，成交量放大近一倍；但兆維通信(600658)上周復牌后補漲，連續三個交易日漲停后回落，周漲幅達31.83%。今年是我國電信投資的高峰期，通信設備行業上市公司的收入與利潤仍將保持一定增長，因此目前行業仍處于景氣上行周期，還將成為市場的一個中長期熱點。

　　電信日奠定設備業新一輪增長基礎

　　今年電信日的主題為“保障兒童網上安全”，將目光再次聚焦于“下一代”。由此表明，社會各界，尤其是通信業界應該更加關注“下一代”的健康成長。我國3G時代也應打造綠色健康的上網環境，尤其在3G上馬之初應當優先考慮少年兒童安危，以運營商為龍頭，聯合設備廠商、服務提供商、內容提供商和終端廠商等產業鏈各環節，攜手打造綠色安全的3G上網環境。

　　在此前的國務院常務會議中明確表示，中央財政預算今明兩年將投資11個科技重大專項項目，其中包括新一代寬帶無線移動通信網。雖然“新一代寬帶無線移動通信網”再被強調，但分析師認為，這對于通信行業上市公司影響不大。“由于在之前的‘十一五’規劃以及行業振興規劃中已經多次提及，這次也并沒有細化具體的資金投入比例，對上市公司影響不大。”國金證券電信分析師陳運紅表示。

　　激烈競爭埋下短期“量多利少”隱患

　　在整個3G建設中，光通信將進入新的景氣周期。全業務運營環境下的寬帶和IPVPN業務的推廣，通信業務IP化趨勢對于光傳輸網絡架構所產生的新的要求，移動網絡向多業務、多標準、多技術的融合轉型等因素，都是光通信呈現穩步增長趨勢的推動因素。中國電信集團公司北京研究院副總工程師張成良表示，3G建設、光進銅退的實施、光纖到戶的發展等都成為光通信市場增長的強勁動力。

　　但在運營商積極投入建設的背后，激烈的市場競爭也留下了隱患。北京郵電大學曾劍秋教授認為，總體來看，三大運營商已經開始展示自己的力量，形成了自己的雄風，但主要的競爭應該是在下半年。他表示，三大運營商的網絡建設有周期性，下半年，三大運營商的網絡覆蓋范圍將比較廣，業務推廣力度會進一步加大，屆時競爭會進一步加劇，直接影響導設備商的利潤。

　　歐洲著名調研機構OVUM分析認為，中國市場的3G牌照經過多次拖延，又適逢經濟危機，因此被看作是全球無線市場的“巨大機遇”。雖然在第一階段設備招標中，本土企業占據較大的優勢，但金融危機及市場激烈競爭使短期投入與產出形成不對稱比例，將使企業毛利率大幅受挫。李世杰