近日，復星集團與江西國鴻集團簽訂了股權投資協議，斥資1.6億元涉足養豬業。這是繼新希望集團、中糧、正大集團、河南雙匯等大企業之后，又一支加入養豬行列的生力軍。而郭廣昌也成為繼丁磊之后又一個備受關注的跨界養豬者。專家稱，復星選準了一個抄底的好時機進入養豬業，但該行業與生俱來的高風險也是復星日后必須面對的。

　　瞄準高利潤的“輕”產業

　　據悉，郭廣昌是在經過一番市場調查后才選定了“養豬”的投資對象。之前，富強畜牧公司進入過復星的視野，但其年出欄約5萬頭生豬的規模沒能達到郭廣昌的理想。最終，江西國鴻獲得了復星的青睞。該企業曾于2006年投資1.8億元興建江西最大的生豬養殖項目，包括年屠宰100萬頭生豬生產線及肉制品加工項目，并計劃未來兩到三年內在A股上市。

　　與復星一直經營的礦業、鋼鐵、地產等相比，養豬實在算是個新鮮事物，但其行業利潤率卻絲毫不遜色。搜豬網首席分析師馮永輝對《華夏時報》表示，生豬養殖的平均利潤率要高于很多行業，從2006年至今，該行業最高利潤可高達80%到90%。

　　而且，復星選擇進入生豬養殖業的時機也很好。記者注意到，生豬價格在今年上半年經歷了下滑，到6月13日，國家發改委、財政部、商務部對豬肉市場進行了聯合調控行為，而復星的養豬投資就敲定在之后的幾天內。最近，生豬價格已開始慢慢回升。馮永輝說：“今年建廠購買種豬的價格要比去年降低三分之一，處于價格底部的邊緣；如果今后一段時間內不發生大的疫情，目前的價格就已經算得上觸底了，未來行情整體看漲。”可以說，復星抓住了一次行業抄底的機會。

　　另外，“養豬”也是復星集團自金融危機以來調整投資思路的一次具體體現。有報道稱，復星判斷未來15年內中國市場有幾大不可逆轉的趨勢，包括行業整合加速、內需市場增長將更快等。因此，復星在關注資源類資產和金融業之外，也開始向內需相關的“輕”產業以及整合加速的優勢行業傾斜，認為這是“比較保險的”。

　　而生豬養殖恰恰符合了這些趨勢。據調查，2008年我國生豬規模化程度為50%左右，較發達國家80%的水平差距很大。因此政府正努力扶持農業龍頭企業，實現產業整合，發展規模化養殖。馮永輝告訴記者，中國一直以來的生豬散養模式帶來了防病難等一系列問題，大企業在資金、技術、管理上有優勢，可通過規模化養殖來降低風險。

　　借產業鏈規避高風險

　　“養豬盡管利潤高，但風險也非常大。這是包括復星在內的所有企業都不得不面對的。”

　　馮永輝表示，疫病和市場是生豬養殖最致命的兩大風險。“比如選擇在什么時機進入市場，對企業來說就是一個苛刻的盈利條件，因為生豬每個月出欄的價錢都不一樣。像行情最差的今年4月，一頭豬就要賠300元；一些去年5月投資建豬廠的企業如今產值已貶值一半。”另據中華農牧企業網7月的分析文章稱，當前我國生豬存欄量和基礎母豬存欄量都較國家公布的合理范圍高出10%左右。如此龐大的供給量，必然會造成今年下半年生豬存欄和出欄量增加。而且，國際生豬市場黯淡，國內市場難以獨善其身。

　　此外，復星投資養豬，與希望集團、雙匯等企業的情況大有不同，后者是從事飼料、屠宰或肉類加工等產業起家，與生豬養殖屬上下游關系。馮永輝說，這些企業介入“養豬”，可通過產業鏈各環節的控制來規避風險。比如豬價下跌時，養殖環節雖然虧損，但下游屠宰加工會受益，可形成產業鏈之間的互相彌補。因此，對于復星這樣沒有上下游產業的養豬新手來說，選擇優質的投資對象就顯得格外重要。

　　有分析認為，復星正是看中了國鴻集團的完整產業鏈，國鴻集團的最大核心競爭力就是以生豬養殖為主導產業，形成了生豬養殖、自營出口、屠宰加工、連鎖銷售的產業鏈。據悉，國鴻在拿到復星億元的投資后，并沒有急于上馬新項目，而是用于并購江西省內及鄰省的養豬企業，增加屠宰加工能力。

　　中華農牧企業網的調查顯示，基于各種因素，今年下半年我國生豬市場會保持良好的運行，生豬價格將會震蕩上揚。而且，由于受國家最低保護價影響，規模化企業在享受國家政策的同時，可以穩收利潤。這對于復星來說，都將產生利好。

　　鏈 接

　　扎堆養豬熱

　　高盛全球最大投資銀行之一：2008年斥資3億美元，在中國生豬養殖的重點地區湖南、福建一帶接連全資收購了十余家專業養豬廠。

　　廣東天地食品集團：斥資2億元，在江門新會圈地3000畝，搞養豬+旅游的生態農業。

　　丁磊：2009年2月計劃在浙江湖州投資創辦生豬養殖場，同時還將創辦一個養豬網。

　　中糧集團：2009年3月，投資過百億元的生豬養殖項目上馬。

　　艾格菲：2009年5月宣布將投資2500萬美元在高安興建年產20萬頭商品豬養殖項目。

　　河南雙匯投資發展股份公司： 2009年6月計劃出資5250萬元，用于年出欄商品豬20萬頭養殖場項目，布局上游原料基地。

　　復星集團：2009年6月1.6億元投資江西養豬大戶江西國鴻集團。

　　泰國正大集團：2009年7月投資河北撫寧百萬頭生豬養殖加工一條龍項目。