Panasonic公司(松下電器)對三洋電機的股權公開收購(TOB)于12月9日正式完成。前者取得后者過半數股權成立，本月內Panasonic將向三洋電機有關股東各方支付相應收購款項，正式將三洋電機納入旗下。

　　據日本媒體報道稱，兩公司正式合并后，年營收規(guī)模達到9兆533億日元(2009年3月期基準，約合RMB7300億元)，成為與日立制作所并立的10兆日元級電機制造巨無霸企業(yè)。

　　報道稱，Panasonic公司之所以“不惜一切”代價，沖破各國反壟斷審查，主要還是看中三洋電機在環(huán)境、能源領域的技術研發(fā)能力和工廠、市場等“實體資源”，而對于明顯弱于自己的三洋品牌卻似乎興趣不大。

　　盡管較既定計劃晚了近半年，但對于這個“期待已久”的結果，Panasonic公司社長大坪文雄還是難以掩飾內心的興奮：“把三洋電機納入公司旗下，進一步強化集團的能源、環(huán)境事業(yè)，將有助于2018年實現成為全球頭號企業(yè)的目標。”大坪在10月末決算會議上如是說。

　　至此，Panasonic方面所描繪的增長戰(zhàn)略已經非常清晰。但是，對于三洋電機品牌的去留，卻成為并購后需要首先解決的頭號問題。尤其是在白色家電、AV(音響影像)商品、半導體等兩者嚴重重合的家電產業(yè)領域。年初不屑斥資14億日元巨大代價，剛剛放棄1925年所創(chuàng)建的“National”品牌，Panasonic公司將再次面臨兩個品牌并存的情況。另外，該公司滋賀縣工廠與三洋電機鳥取工廠，也將由于地域相隔距離過大，面臨整合的問題。

　　業(yè)內分析人士表示，事實上大坪文雄在不同場合多次提到并購后三洋電機品牌去留的問題，給人們留下的印象則是：短期內兩個品牌有可能同時出現在市場之上，但最終將統(tǒng)一為Panasonic品牌。

　　有關并購成立對于上市公司合肥榮事達三洋的影響，該名業(yè)內人士表示，合肥榮事達三洋并非日本三洋電機控股公司，而是其參與投資的合資公司。資料顯示，目前三洋電機株式會社(17.9%)、三洋電機(中國)有限公司(9.21%)合并股權也僅占到總股本的27.11%；合肥國有資產控股有限公司則持有33.57%股權，位列上市公司第1大股東。Panasonic公司并購三洋電機后，會否調整后者及其關聯公司在合肥榮事達三洋上市公司的持股比例，目前尚充滿諸多變數。

　　該名業(yè)內分析人士進一步表示，上市公司合肥榮事達三洋2009年三季度管理費開支同比增長95.56%，達6189.25萬元。而該項管理費增長的原因則主要是用于支付三洋電機商標費用及技術轉讓費用增加所致。從這一點來看，三洋白電在中國市場與日本市場有顯著的差異，前者某種程度上系品牌租賃關系，后者則是品牌歸屬關系。在此情況下，除中國市場之外的全球市場上三洋電子在白電、AV、半導體領域品牌的去留充滿變數；而中國市場上則僅僅是品牌租賃關系及技術合作關系的變化以及商標費用及技術轉讓費用標準的會否發(fā)生變化問題。

　　因此，三洋電機(中國)有限公司副董事長中村五男此前接受國內媒體采訪時表示，并購完成后，三洋品牌仍然獨立運作，與松下還是競爭對手。對此，該名業(yè)內人士表示理解和認同。對于中村所強調的“在市場上松下、三洋是兩個競爭對手,是完全分開的兩家公司,競爭比以前更加激烈也有可能”的市場立場，該人士則表示，隨著兩公司并購整合的推進，在日本等市場這一現象將逐步消除，不過在中國市場由于特殊原因，顯然并非沒有可能。