大唐電信 (600198，收盤價19.84元)日前公告，控股股東——電信科學技術研究院(以下簡稱研究院)宣布退出公司定向增發股份的認購，其理由是認購條件已發生重大變化。對此，昨日(3月2日)一位接近研究院的知情人士向《每日經濟新聞》記者透露，大股東退出的實情應為財務原因，而且在其退出后，公司的定向增發價格很可能會上移。

　　低價增發 大股東蹊蹺退出

　　2月26日，大唐電信接研究院通知稱，大唐電信董事會已決定對非公開發行股票方案進行調整，將原募投項目中的銀行還貸項目取消。由于上述變動，研究院與大唐電信去年簽署的非公開增發相關認購條件發生重大變化，已無法實現原協議目的，遂決定解除認購協議，不再參與認購大唐電信非公開發行之股票。

　　據了解，2009年5月，大唐電信發布了非公開發行預案，發行上限為1.4億股，發行價格不低于8.70元，募集資金不超過12億元，具體投向3G智能卡、銀行EMV卡、TD-SCDMA數據融合產品以及償還銀行貸款等四個項目。其中，償還銀行貸款所需募集資金多達7億元。作為大股東，研究院擬認購不超過10%的發行股份。去年12月，大唐電信發布公告，將償還銀行貸款項目取消，發行股數也調整為不超過5290萬股，募集資金降為不超過4.6億元。

　　“8.7元的增發價格距離公司目前近20元的股價，折價幅度相當大，可能很多機構都會來搶著參與增發，但大股東卻輕言退出，這實在是有點蹊蹺！”上海某券商研究員對此表示質疑。

　　“功成身退”增發價或上移

　　對此，上述接近研究院的知情人士透露，去年5月大唐電信拋出增發方案時，市場行情遠沒有后來預料的那么好，而且在增發方案中，償還銀行貸款的資金需求多達7.4億元，曾有機構認為方案有“注水”嫌疑，對增發并不感興趣。在此情況下，大股東參與增發無非是為了力挺股價，穩定軍心。如今大唐電信作為物聯網概念股龍頭之一，股價已經大漲到20元附近，把增發價格遠遠地甩在了后面。

　　“大股東此時退出認購無礙增發的推進，可謂是‘功成身退’！”上述人士稱。據其了解，目前參與公司定向增發的機構很踴躍，公司增發完成成功在望。

　　上述人士還向 《每日經濟新聞》記者表示，大股東還在籌劃巨額資金增資旗下的香港上市公司——中芯國際，資金方面比較吃緊，因此大股東退出大唐電信增發股認購實為財務原因。當然，沒有大股東的參與，大唐電信上移增發價格也將更加得心應手。

　　而大唐電信在2月27日大股東退出增發認購公告的最后一段，也頗有意味地表示，“公司正在對此事進行評估，并商討是否變更原發行計劃。”

　　而就退出增發一事，研究院相關負責人昨日委婉拒絕了《每日經濟新聞》記者的采訪，只是稱“一切以公告為準”。