中國移動副董事長兼執行董事張春江接受調查一事令通信業內人士大感意外,但股票市場反應卻顯得波瀾不驚。28日包括中國移動在內的三大運營商股價均有所上漲。而被傳與張春江被查有關的神州泰岳28日停牌,29日則發布公告稱,張春江被查源于神州泰岳的傳聞與實際情況不符。

　　被查原因眾說紛紜

　　中國移動27日發布公告稱,公司副董事長兼執行董事張春江因涉嫌個人嚴重違紀,正接受有關部門調查。中國移動上市公司發言人Rainie Lei則稱,針對張春江的調查對中國移動運營沒有影響,但她同時稱無法證實張春江是否會因為調查而離職。至28日晚間,在中國移動官方網站上仍然可以看到張春江的簡歷及照片。

　　目前,針對張春江被調查的具體原因眾說紛紜。飛象網總裁項立剛稱,張春江被查可能與中國網通、中國聯通的合并有關,期間張春江虛增網通利潤,其后在財務審計環節事發。

　　也有電信業人士稱,在聯通和網通的合并中,網通的賬面是盈利的,但重組后,聯通發現有大量的虧損,有關部門早就有介入調查,這不是一天兩天的事情了。

　　在2008年電信重組之前,張春江掌舵中國網通。2008年5月,中國網通被中國聯通合并,張春江轉任中國移動集團黨組書記,分管人力資源部,并擔任中國移動香港上市公司副董事長。張春江在中國移動上市公司董事會成員中,是較年輕的一位,而現任中國移動總裁王建宙已年屆60,即將退休。

　　中國移動總部一位人士透露,“張春江到中國移動之后頗為低調,公司大型活動一般是由王建宙單獨一人面對媒體,張春江這種刻意低調被認為是為日后接班做準備,現在突然被查令人感到意外。”

　　盡管張春江被調查事件事發突然,但是28日包括中國移動在內的三大運營商股價似乎并沒受到影響。中國移動(0941.HK)上漲0.29%,收于69.8港元,中國電信(0728.HK)上漲1.25%,中國聯通H股上漲3.32%,A股漲幅為0.14%。

　　第一創業證券研究員任文杰表示,就目前公開信息而言,張春江被查僅是因為個人違紀,應該不會對上市公司的基本運營造成影響。

　　高盛則發表研究報告稱,中移動現價估值合理,相當于預測2010年市盈率10倍,張春江被查或短期影響中移動的股價,但若股價下跌正提供長線買入機會。

　　神州泰岳忙撇清

　　而此前有媒體報道稱,事件與專門負責運營中國移動飛信業務的神州泰岳有關,神州泰岳因此28日停牌。有知情人士透露,中國移動還有其他與數據業務相關的中高層干部也遭調查。

　　神州泰岳29日發布公告稱,“張春江此次被“雙規”的起因源于公司的傳聞,是不符合實際情況的,公司各項業務均通過正常程序,不存在違法違規的行為。”

　　有業內人士稱,神州泰岳2008年申請中小板IPO被否,期間一個重要因素就是其與大客戶中國移動的合同是一年一簽,被指經營風險過大,而今年4月神州泰岳與中國移動簽訂為期三年(2008年11月至2011年10月)的運維支撐服務合同,一改以前慣例,則為其創業板IPO申請時大大加分。

　　神州泰岳運營飛信業務的主體是其全資子公司北京新媒傳信科技有限公司,新媒傳信2007年3月成立,并成為中國移動飛信業務唯一的運營維護支撐外包服務提供商。

　　來自中國移動飛信業務方面的收入對神州泰岳意義重大。數據顯示,2007年度、2008年度和2009年1-6月,來自中國移動飛信業務的收入占神州泰岳當期營業收入的比例分別為19%、53%和68%,占公司當期凈利潤的比例分別為42%、75%和76%,飛信運維支撐外包服務已經成為公司經營業績的主要來源。

　　一位行業研究員就表示,對單一客戶的依賴是神州泰岳的風險之一,如果中國移動在未來的合作過程中提出解除或不再與神州泰岳續簽新的合作合同,或在合作過程中降低與公司的合同結算價格,都將對神州泰岳盈利能力產生較大不利影響。