花旗日前表示，維持中國電信(00728.HK)“持有”評級，目標價4.4港元，CDMA業務及市場競爭仍然是該行關注點。

　　花旗表示，中電信撇除初裝費純利下跌4%，至116.06億元人民幣，主要受雪災及地震影響，為資產作出14億人民幣撥備。

　　上半年收入894.06億元，優于該行預期2%，數據收入表現令人驚喜，寬帶ARPU表現強勁，由去年同期79元上升至85元。花旗稱，中電信今年資本開支增加5%，至470億元人民幣，額外增加的22億元主要用于維修受雪災及地震影響而受損網絡。

　　高盛也表示，中國電信上半年業績強勁，主要受惠于寬帶業務及毛利表現理想，但盈利前景可見度仍低，料未來兩年將受CDMA手機補貼影響，維持該股“中性”評級，目標價4.8港元。高盛指出，中電信半年收入、EBITDA及純利均高于預期。雖然語音及長途收入略低于預期，但卻被強勁的互聯網收入抵消；折舊攤銷持平，令EBIT雙位數增長，純利優于預期。該行認為，現時市場給予中電信持平的盈利預測前景，并未反映手機補貼的壓力。(趙秀芹)