美國金融危機(jī)所產(chǎn)生的效應(yīng)，已經(jīng)波及到PC市場。

　　雖然各大市場調(diào)查公司對PC產(chǎn)業(yè)后市仍然看多，但投資者對PC市場的贏利能力卻開始提出質(zhì)疑，造成英特爾、惠普、戴爾、聯(lián)想等主要PC業(yè)公司的股價連創(chuàng)新低，而PC業(yè)上游的LCD面板、內(nèi)存等主要零部件廠商也紛紛減產(chǎn)應(yīng)對，整個PC產(chǎn)業(yè)鏈的信心指數(shù)開始下降。

　　Garnter中國首席硬件分析師葉磊認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)衰退對PC產(chǎn)業(yè)的傳導(dǎo)有一定的滯后性，其對產(chǎn)業(yè)的影響將從第三季度開始顯現(xiàn)。而從PC廠商傳出的信息，則開始降低目標(biāo)，以應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　PC業(yè)過冬

　　本周一道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下挫369.88點(diǎn)，跌幅為3.6%，報收于9955.5點(diǎn)，4年來首次跌到了10000點(diǎn)以下。

　　作為全球第一大處理器廠商的英特爾一直被認(rèn)為“比較保險”，但在美國金融危機(jī)中也未能幸免。由于市場擔(dān)心PC需求疲軟會累及處理器，英特爾股價跌到5年來最低水平。

　　除英特爾之外，惠普、戴爾的股價也出現(xiàn)大幅下滑。而評級被美林下調(diào)至“中性”后，聯(lián)想集團(tuán)股票在香港股市交易中跌至近16個月以來的最低點(diǎn)。

　　聯(lián)想集團(tuán)投資者關(guān)系部相關(guān)人士對《第一財(cái)經(jīng)日報》表示，從需求來看，由于美國和歐洲金融業(yè)危機(jī)，造成國際形勢不好，IT行業(yè)也面臨很大壓力。

　　雖然投資界分析師對PC業(yè)一致看空，但從市場傳來的消息并不全部悲觀。上周五，市場調(diào)研公司iSuppli發(fā)布的調(diào)研報告稱，今年第二季度全球PC產(chǎn)業(yè)未受到金融產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)衰退的影響，PC出貨達(dá)到7020萬臺，同比增長14.5%。

　　葉磊認(rèn)為，今年第二季度全球PC產(chǎn)業(yè)的銷量增長率確實(shí)不錯，但從現(xiàn)在市場的反饋來看，第三季度會有少許下滑。

　　葉磊還認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)衰退的傳導(dǎo)有滯后性，市場的變動并不會馬上反映出來。“企業(yè)針對PC采購的預(yù)算，都是提前做好的，不會因?yàn)槎唐诘慕?jīng)濟(jì)問題而作調(diào)整，而對于普通消費(fèi)者，由于廠商加大了促銷力度，也在一定程度上減緩了影響。”

　　雖然市場調(diào)查機(jī)構(gòu)仍然看多，但由于投資更關(guān)注的是每股回報率，而經(jīng)濟(jì)疲軟所造成的競爭壓力變大勢必會造成PC廠商每股收益的下滑，因而對PC公司的股價產(chǎn)生直接影響。

　　而根據(jù)Garnter了解到的情況，從三季度開始，PC廠商普遍反映市場很難做，紛紛加大了促銷和新品發(fā)布的力度。

　　整合加速

　　根據(jù)iSuppli的報告，雖然全球PC銷量的增長率達(dá)到14.5%，但除惠普、戴爾、宏碁、聯(lián)想和東芝前五大廠商外的其他PC廠商，第二季度平均增長率僅為8.8%，iSuppli分析認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不景氣情況下，可以看出規(guī)模效應(yīng)是相當(dāng)?shù)拿黠@。

　　PC業(yè)本來就是一個對規(guī)模、運(yùn)作效率要求極高的行業(yè)。葉磊認(rèn)為，從現(xiàn)在的情況來看，競爭力差、規(guī)模小的PC廠商受到經(jīng)濟(jì)衰退的影響會更大一些，而市場領(lǐng)先廠商的份額會逐漸提高。“PC業(yè)的趨勢是進(jìn)一步融合，而經(jīng)濟(jì)衰退會使產(chǎn)業(yè)的整合進(jìn)一步加劇，競爭力差、規(guī)模小的被市場淘汰。”葉磊分析。

　　其實(shí)，這一趨勢已直接反映到市場上。上周，聯(lián)想CFO黃偉明透露，公司將展開繼收購IBM全球PC業(yè)務(wù)以來下一個重大收購。

　　金融危機(jī)也拉低了很多公司的估值，對聯(lián)想來說，也是一個展開并購的大好時機(jī)。黃偉明認(rèn)為，很多公司的估值明顯下降，業(yè)內(nèi)人士都在關(guān)注，誰將借此機(jī)會鞏固市場，而聯(lián)想將成為買家。

　　截至6月30日，聯(lián)想持有約18億美元的現(xiàn)金儲備，加上該公司實(shí)施跨入更多計(jì)算機(jī)產(chǎn)品領(lǐng)域的國際擴(kuò)張戰(zhàn)略，使得外界對其收購服務(wù)器廠商富士通、西門子或東芝筆記本業(yè)務(wù)多有猜測。

　　黃偉明指出：“我們一定會展開收購，但也將對再次收購的風(fēng)險進(jìn)行保守而理性的評估”，“有很多機(jī)會擺在我們面前”。

　　葉磊認(rèn)為，雖然聯(lián)想的消費(fèi)產(chǎn)品在美國的銷售還未見突破，但擁有中國PC市場主導(dǎo)地位會使其應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退的能力強(qiáng)于競爭對手。

　　產(chǎn)業(yè)鏈困局

　　實(shí)際上，英特爾股價跌至5年來新低，只是市場對PC產(chǎn)業(yè)鏈的反應(yīng)之一。PC業(yè)競爭的加劇，已對整個產(chǎn)業(yè)鏈造成影響。不久前，臺灣仁寶電腦對外表示，將對今年的筆記本電腦發(fā)貨量預(yù)期從此前的3200萬臺下調(diào)至2800萬~2900萬臺，下調(diào)原因主要是受歐洲及美國市場需求疲軟的拖累。

　　電腦廠商發(fā)貨量的下調(diào)進(jìn)而已經(jīng)影響了上游的信心指數(shù)，對上游的LCD液晶面板、內(nèi)存和硬盤等核心部件的市場施加了影響。據(jù)了解，從2008年第二季度開始，主流筆記本用LCD的價格開始一路飆升，最高曾達(dá)到將近140美元，但今年第二季度卻已降至90美元區(qū)間，相比最高時已下跌30%，接近LCD成本邊緣。

　　京東方公關(guān)總監(jiān)張宇告訴《第一財(cái)經(jīng)日報》，很多LCD面板廠商已選擇了壓產(chǎn)來降低風(fēng)險，京東方雖然沒有壓產(chǎn)，但也已發(fā)布第三季度的預(yù)虧公告。“整個市場的疲軟，可能會延續(xù)到2009年。”張宇認(rèn)為。

　　而PC另一主要部件，內(nèi)存的前景也不樂觀，近期，力晶半導(dǎo)體公司和爾必達(dá)公司都宣布了削減內(nèi)存產(chǎn)量的公告。力晶半導(dǎo)體和爾必達(dá)都確認(rèn)他們試圖減產(chǎn)動態(tài)內(nèi)存10%至15%，占據(jù)整個內(nèi)存市場2%左右的產(chǎn)量。瑞銀的一份報告認(rèn)為，考慮到動態(tài)內(nèi)存行業(yè)目前的供給過剩，銷售價格正接近成本，是力晶半導(dǎo)體公司和爾必達(dá)公司宣布削減動態(tài)內(nèi)存產(chǎn)量的主要原因。

　　“其實(shí)，美國金融危機(jī)最直接的影響是，使PC業(yè)未來的信心指數(shù)大幅下降，進(jìn)而影響了廠商和消費(fèi)者對未來的判斷。”葉磊表示。(楊國強(qiáng))

來源：第一財(cái)經(jīng)日報