ST科健(000035.SZ)折騰多年的重組夢再次戛然而止。

　　10月13日，ST科健在發布“重大資產重組方案將中止”的公告后，與之呼應的是其股票被牢牢地封死在跌停板上。

　　因重組方同方聯合控股集團實際控制人朱志平獲得了香港身份而導致策劃近一年的重大資產重組中止，這種情況十分少見。而ST科健在公告中的說辭也難以獲得業界人士的認同。

　　“重組中止的原因不會如此簡單。據我了解，這是多方利益博弈的結果，而今年以來資本市場和房地產市場的如此低迷也是其重要的原因之一。”10月13日，一位曾對ST科健有十年以上跟蹤的基金業內人士對本報記者表示。

　　同方“臨陣脫逃”？

　　2007年底開始，在宏觀調控背景下，房地產企業的日子日漸難過。這更加讓開發商們把融資目光轉向資本市場。一些中小型房地產企業瞄上了ST和S*ST公司，同方控股就是其中之一。

　　“上市對房地產公司的短期效果可能不明顯，但長期來看卻是為發展打下厚實基礎。”恒泰證券資深分析師李凌表示。

　　“同方聯合控股集團作為一個在全國范圍有業務的地產公司一直在謀求上市的機會，而從現有的上市公司借殼，是公司上市的一個重要途徑。”朱志平曾公開表示，同方控股對借殼上市非常有信心，自信能將ST科健打造成一個專業的地產公司。

　　同方控股是浙江省著名房地產開發商之一，資料顯示，同方集團的凈資產達20億-30億元，同方集團目前擁有土地儲備近2000畝，可供出售的房地產面積約100萬平方米，供出租商業房地產面積10萬平方米。

　　實際上，一直到今年3月26日，因拖欠巨額債務而停牌數月的ST科健才在最后時刻宣布達成新的重組協議，公司將通過非公開發行的方式，注入同方控股資產。注資完成后，朱志平持股超過50%，成為公司控股股東和實際控制人。

　　當時的朱志平何其“豪邁”，他在香港公開表示，談判過程很艱難，整整談了5個月。“上市后我們做純粹的地產公司，幾乎所有與商業地產有關的業務我們都會去嘗試。”

　　但是十分滑稽的是，本報記者發現，這次導致重組中止的原因竟然是——“朱志平今年3月27日取得香港永久性居民身份證，并注銷了中華人民共和國居民身份證后，其作為投資者的身份也由境內投資者變更為境外自然人投資者。”

　　ST科健在公告中透露，“2008 年10月8日，本公司收到同方集團回函，‘現我公司法定代表人朱志平已取得中國香港特別行政區簽發的香港永久居民身份證’。”

　　鑒于上述變化，ST科健委托相關律師事務所就朱志平是否符合現行法律法規規定的非公開發行對象資格事宜出具法律意見，2008年10月10日，律師事務所出具結論意見是：朱志平作為境外自然人投資者，其不符合作為科健股份本次擬非公開發行股票的發行對象資格。

　　ST科健在公告中稱，“鑒于上述事項在一段時間內無法解決，本次重大資產重組方案將中止。本公司承諾三個月內不再籌劃其他重大資產重組事項。”

　　“頭一天宣布簽訂重大重組協議，第二天就獲得香港身份證導致重組失敗，這也太兒戲了。”前述的基金人士表示，這是對投資人的一種極端不負責任。

　　這位基金人士表示，這其中是多方利益博弈的結果，去年資本市場比較火爆，所以不少地產商看中了借殼快速上市后可以獲得兌現和融資的機會，但是現在情況變了，地產商自身的日子也不好過了。而且當時科健有股價比較低的優勢，現在比科健股價還低的上市公司已不在少數。

　　而10月13日，本報記者通過同方控股集團投資管理部吳小姐聯系朱志平本人，但是直到截稿時，吳小姐給出的回復是“一直聯系不上朱總，手機關機，可能在飛機上。”

　　而聯合證券通信行業分析師關海燕則對本報記者表示，“ST科健主業將更改后我們就不再關注了，其實通信類上市公司中有好幾個類似的被地產公司借殼的情況，至于同方控股退出的具體原因也不好判斷，但是應該與資本市場和房地產市場的突然由熱轉冷有一定關系。”

　　科健“命運坎坷”

　　14年前，當郝建學志得意滿地敲響了證交所的銅鑼時，誰也不會想到由他一手締造的曾經被視為“國產手機之王”的中科健會淪落到面臨退市的尷尬境地。

　　就在去年同方控股介入ST科健重組之時，截至2007年6月30日，中科健資產總額為35795萬元，負債總額為144524萬元，或有負債為本金176557萬元及相應利息。

　　ST科健現在幾乎是一家沒有主營業務的上市公司。今年二季報顯示，其唯一的主營業務手機及配件銷售只有區區228萬元，毛利率還為負數。

　　“ST科健本身在發展過程中有很多問題，自身的擔保和關聯擔保相當多，我們現在都已將其剔除出關注的范圍。”一位通信行業研究員對本報記者表示，其實ST科健已經嚴重資不抵債，僅銀行利息就隨時能把它擊倒。

　　關海燕則表示，其通信主業虧損嚴重，要想扼制其虧損的步伐比較難。因為該行業是講究積累和先入優勢的，前幾名占據了很大優勢，后幾名想扭轉局面比較困難。原來的模式比較難走下去，唯有改變主業才是出路。

　　這幾年，“債務重組”和“賣殼”儼然已成這家上市公司的“主業”。

　　從廣州海納到福建陽光，再到同方控股，高開低走的重組故事讓ST科健看起來更像是一出無厘頭話劇的主角。

　　同方控股是目前為止重組ST科健中“最有誠意”的一家公司。

　　2008年3月25日，ST科健與相關各方簽署了《中國科健股份有限公司資產及債務轉讓框架協議》。發布了《關于重大資產重組及非公開發行股票購買資產的預案公告》，根據預案，公司擬向同方聯合控股集團有限公司的全體股東非公開發行不超過5.3億股股票，由同方集團的全部股東朱志平等以其擁有的同方集團的100%股權按評估值作價認購。

　　但是最終，“最有誠意”的卻成了傷害ST科健和投資者最深的人。(朱宗文)