出售、轉型、低迷、裁員……全球領先的信息服務提供商Sun在蕭條中公布了2009年第一季度財報(2008.7-2008.9)。財報顯示，第一財季業績大幅下滑，凈虧損為16.77億美元，令華爾街分析師跌破眼鏡。

　　事實上，自從互聯網投資泡沫破滅之后，Sun公司的業績受到了嚴重的負面影響，市場份額逐步被戴爾、惠普和IBM等公司蠶食，連續數年出現虧損。剛剛收購Sun微系統公司21%股權的投資公司認為，Sun在目前的市場上不再是工作站和服務器廠商，而是一家軟件廠商。但是，在長期慘淡的業績中，Sun的轉型該何去何從？

　　虧損超預期

　　Sun一季度不僅虧損巨大，而且遠遠超出了分析師的預計。在今年7月到9月的第一財季中，Sun營收為29.90億美元，較去年同期的32.19億美元低出7.1%；凈虧損為16.77億美元，每股虧損為2.44美分，同比大幅度下滑。

　　Sun第一財季的產品營收為17.64億美元，同比下滑10.9%。Sun銷售的產品主要包括計算機服務器、工作站、數據存儲和其它硬件；Sun第一財季的服務營收為12.26億美元，去年同期為12.39億美元。截至2008年9月28日，持有的現金和可變現債券總值為31.21億美元，Sun第一財季產生的運營現金流為1.48億美元。

　　另外，Sun還計劃減低其業務部門的帳面價值。這一跡象表明�烻un的競爭地位正在惡化，更加容易受到經濟衰退的影響，這也意味著Sun的未來將面臨嚴峻挑戰。

　　許多分析師都預計到Sun的第一季度財務報告將虧損。但是，Sun的財報結果比分析師預期的還要糟糕，這不由讓人們擔心，如果情況繼續惡化，Sun是否有能力繼續生存。投資機構Morningstar的資產分析師Rick Hanna表示，“對于Sun公司來說，這將是非常非常糟糕的第一財季，我對Sun的長遠未來感到擔憂，我不知道它將走向何方……我擔心它的長期生存能力，懷疑它是否能夠繼續靠自己的力量發展下去。”

　　近一段時間來，市場上有關于Sun的傳聞不斷出現。在傳聞當中，不但包括了Sun將如何削減固定成本的各種方法，而且還有Sun將全盤出售的消息。截至目前，Sun發言人一直未對這些傳聞發表過任何評論。

　　Sun怎么了？

　　Sun曾經是網絡繁榮時代的寵兒。對于Sun的巨虧，很多人驚呼，Sun怎么了？

　　Sun最近采取的戰略是“以軟帶硬”，即開發免費、開源軟件，并通過它來刺激其高端計算機服務器和支持服務的銷售，但是這種戰略并未取得投資者預想的效果。Sun的最大特點之一，便是華爾街是其業務的重要客戶，無論高端還是低端的服務器及軟件，Sun很大一部分產品都提供給華爾街使用。目前席卷美國的金融危機又在其傷口上撒了一把鹽，加速了市場份額的丟失。Sun公司的股價從一年前的每個將近25美元跳水到11月4日的4.85美元。

　　Sun上一份財報顯示，在公司的營收當中，電信行業、金融服務行業和政府部門都占據了相當大的比重。在上一輪衰退時期，電信行業和公司對互聯網創新企業的投資給Sun的營收造成了重大損失。

　　但是，許多分析師表示，對Sun造成最大傷害的不僅僅是低迷的經濟環境，更深的是某些市場上的競爭力下滑。

　　高端服務器市場曾經是Sun公司最具競爭力的一塊領地，但是現在卻被IBM和它的大型機所把持。而在低端市場，Sun公司也具有使用英特爾和AMD等業界標準芯片的低端計算機，但是面臨著降價和日用化技術的巨大壓力。

　　同時，分析師也對管理者的經營能力提出了質疑。MarketWatch撰文稱，Sun最真實的問題在于，他們最大的營收來源市場正在飛速萎縮。在這一背景之下，施瓦茨帶領的管理層卻沒有顯示出任何制定相關計劃的跡象，管理層的可信度日益令人懷疑。

　　轉型要轉到哪？

　　在殘酷的競爭壓力下，Sun似乎開始了轉型。

　　實際上，最近幾年以來，Sun公司的戰略角色已經悄然向軟件偏移。去年Sun公司曾表示，計劃將其股票代碼也從“SUNW”變成了“JAVA”，“JAVA”就是軟件方面的系統。此外，Sun在研發和投入以及收購上也印證著這種轉型：Sun投入了大量資金來研發其操作系統Solaris，并在今年初以10億美元的價格收購了開源數據廠商MySQL，大大提高了其在開源軟件開發領域的影響力。

　　10月19日收購Sun微系統公司21%股權的投資公司認為，Sun在目前的市場上不再是工作站和服務器廠商，而是一家軟件廠商。但是軟件市場已經是“別人”的地盤，微軟把持著企業和個人應用市場，Google把持了搜索和廣告市場。此外，雅虎、思科等巨頭也加速了進軍軟件的步伐。Sun該如何作為？

　　在最初的一次發布會上，當被問及Sun是否會考慮出售公司的硬件業務而專門致力于軟件產品研發時，施瓦茲表示，他更傾向于作為一家系統廠商，但也不排除出售硬件業務的可能性。同時，Sun可能還會通過裁員來減少支出。Cowen && Co.分析師婁·米西奧斯西亞認為，該公司近一段時間內一直在談論縮減規模的問題，裁員將是首選。

　　財報雖然大跌眼鏡，但首席執行官施瓦茨還是信心十足。“Sun擁有31.2億美元的現金和股票。考慮到這種強大的現金地位以及成本控制和對開源軟件感興趣的市場，Sun能夠渡過這場經濟危機。” （席大偉）