2005年，憑借“毒丸計劃”，新浪一舉擊退了對新浪董事會“虎視眈眈”的盛大，那么三年后的今天，經過大規模配股收購分眾傳媒，而復星集團又宣布已經成為分眾第一大股東，新浪董事會又將產生什么樣的變化？

　　特別是，江南春是否有可能成為新浪的第一控制人，復星集團是否有可能在新浪董事會中獲得一席之地？

　　首先新浪的股權結構將發生重大變化。根據協議，收購之前，新浪的總股本是5582萬股，增發4700萬股之后，總股本變為10282萬股。

　　也就是說，新浪原有股東的股份將被稀釋到收購分眾后的54.19%，分眾的所有股東通過三塊被收購的業務將占收購后新浪的45.71%。交易完成之后，分眾將把4700萬股新浪股票按比例轉發給分眾股東。

　　資料顯示，江南春持有分眾傳媒10.55%的股權，交易完成之后，江南春將獲得約495萬股新浪股票，占新浪總股本的4.82%。由于新浪的股權結構非常分散，隨著新浪創始人王志東、段永基等人的相繼退出，已經不存在實際控制人的說法。

　　因此，在新浪和分眾的交易完成之后，江南春將一舉成為新浪最大的單一個人股東。同時，復星集團收購的分眾傳媒13.33%股權，也將占到新浪總股本的6.08%。但是復星集團及董事長郭廣昌并不是新浪的最大法人股東。

　　根據新浪和分眾傳媒目前的股權結構，不少機構投資者是這兩家企業共同的股東，比如OPPENHEIMER FUNDS. INC是新浪的第一大機構投資者，持有新浪9.11%的股權，同時是分眾傳媒第三大機構投資者，持有分眾傳媒6.35%的股權，交易完成之后，其在新浪中的股權比例約為7.85%。

　　與之類似的，在新浪和分眾傳媒的前十大機構投資者中，PRICE (T.ROWE) ASSOCIATES INC是新浪第二大股東，持有新浪6.67%的股權，是分眾傳媒第三大股東，持有5.69%的股權；FIL LTD是新浪第六大股東，持有3.96%股權，是分眾第九大股東，持有分眾2.77%的股權。

　　此外，這三家機構投資人還分別通過不同的共同基金持有新浪和分眾股權，并且名列前十大共同基金持有人之列。

　　從股權結構來看，無論是江南春還是復星集團都遠不是新浪的第一大股東。IDG一位資深投資經理告訴記者，按照納斯達克上市規范以及相關的公司法，都沒有規定第一大股東有直接進入董事會的權力，董事會名額與持股比例沒有直接相關。

　　據了解，董事會新成員的加入必須通過原董事會的批準，而原董事會一般由公司創始人和早期投資者等人士構成。第一大股東有權召開臨時股東大會并改組董事會，但也必須得到多數股東的同意。

　　目前，新浪的董事會有8個席位，分別是：汪延(新浪董事長)、曹德豐(臺灣佳格食品股份有限公司董事長)、曹國偉(新浪首席執行官兼總裁)、陳立武(華登國際主席)、陳丕宏(宏道資訊公司首席執行長、總裁兼董事長)、林欣禾(Doll資本管理公司普通合伙人)、張頌義(摩根士丹利香港公司的顧問總監)和張懿宸(中信資本市場控股有限公司行政總裁)。

　　互聯網專家呂伯望表示，江南春能否進入新浪董事會取決于當初雙方的協議是否對此有明確規定，從他的觀點來看，分眾有可能獲得新浪1~2個董事席位，而復星能否進入董事會則取決于是否參與了新浪和分眾的談判。

　　事實上，即使獲得了最大股權，如果無法進入被收購公司的董事會，所謂的“戰略投資”也只能被迫變成“財務投資”，最終的結局只能是選擇一個合適的價位出售手中的股票并獲利。

　　而復星集團總裁助理孫軍昨日對記者表示，此次購入分眾為財務投資。(馬曉芳)