國際金融危機大環境之下的中國網游業似乎了無寒意。不僅各主要網游企業相繼公布良好業績，搜狐近日更是逆勢而上，擬將游戲業務分拆后在美國上市。在當前國際國內“寒冷”的經濟形勢下，中國網游業正在傳遞樂觀信號。

　　　　搜狐分拆游戲

　　日前，搜狐向美國證監會提交了其控股子公司暢游上市的公開招股書，如果暢游順利上市，這將是中國互聯網行業在2009年的第一個IPO，搜狐也將成為國內首個同時擁有門戶業務和網游業務在美上市的互聯網企業。

　　招股書顯示，搜狐是暢游公司的控股大股東，擁有暢游70.7%的股份，并擁有81.5%的表決權。暢游上市地點選定為納斯達克，將發售750萬單位美國存托股票。按照發行價中間價計算，暢游上市的募集資金總額約為1.046億美元。招股書同時還公布了暢游的管理團隊，搜狐公司董事局主席兼首席執行官張朝陽擔任暢游董事會主席，搜狐公司副總裁王滔擔任暢游董事兼首席執行官。

　　據悉，暢游上市后，搜狐繼續以媒體業務為重心。暢游作為搜狐的控股子公司，在上市后將專注于大型多人在線角色扮演游戲業務，并將為搜狐的媒體業務提供更多資金和資源支持，進一步增強搜狐媒體業務的綜合競爭力。

　　　　分拆背后

　　在當前全球承受金融危機影響的大背景下，國內外企業紛紛放慢步伐，收縮戰線“過冬”，國際資本市場同樣不景氣，因此搜狐游戲逆勢赴美國上市引起業內普遍關注。

　　針對為何要選擇在當前上市等問題，搜狐方面表示，由于目前處于上市靜默期，因此除發布的公告外，無其他意見和評論。

　　Gartner亞太區首席分析師葉磊認為，國際金融危機確實給許多行業帶來了嚴重影響，但并非所有行業都不景氣，網游行業就是例外。在中國，互聯網用戶快速增長，加上金融危機使很多年輕網民的休閑方式從旅游等轉向網上休閑，這導致網游在中國的增長獲得堅實的基礎，因此上市會獲得投資者認可。同時，對搜狐來說上市可以獲得豐厚的資金，在金融危機的寒冬之下，這對企業來說極其珍貴。

　　此外，他認為在金融危機的沖擊之下，互聯網廣告市場正面臨萎縮，但網游行業生機勃勃。網游業務的良性發展依賴于充沛的現金流，搜狐加速游戲業務上市，可以產生游戲業務與門戶內容相互帶動的效果。即使將來金融危機過去了，網游行業也不會差。

　　有分析師認為，游戲作為搜狐現有業務的一部分，其發展受制于搜狐，這并不利于游戲業務的進一步發展，分拆后則可獲得更大的發展空間。此外，在國際金融危機的背景下，暢游在美國公開上市可以提振中國互聯網企業的信心。

　　不過，也有分析師認為，由于當前IPO環境不景氣，目前并不是暢游上市的最合適時間。

　　或將推動網游行業整體升溫

　　如果倒退幾年，或許沒人能想到搜狐依靠游戲能做出如此大的蛋糕。實際上，搜狐、新浪等門戶網站早年都曾涉足游戲行業，但后來幾乎都放棄了這塊業務。因此，當搜狐近年重新發展游戲業務時，曾不被業界看好。但依靠《天龍八部》等游戲，搜狐2008年度在線游戲收入就已達2.018億美元，是上一年度的4.8倍。搜狐2008年總收入為4.291億美元，來自游戲的收入幾乎占了一半。

　　搜狐并非國內網游產業的惟一收獲者。實際上，從近期國內主要網游企業的財報看，業績都相當“可人”。僅從2008年第四季度財報看，盛大游戲收入1.49億美元，凈利潤5010萬美元；網易游戲收入9860萬美元(2007年同期為7430萬美元)；完美游戲收入6120萬美元，凈利潤1830萬美元；巨人游戲收入5170萬美元，凈利潤4250萬美元。

　　“搜狐游戲如果能成功上市，或將推動國內網游行業升溫。”葉磊說，在當前國際金融危機之下，中國網游企業的業績以及搜狐游戲上市，更加顯現游戲行業的價值，這或許會產生示范效應。已有網游產品的企業，會繼續加大對網游的投入。另一方面，由于網游產業展現的前景，會有新的企業加入進來。