作為國內(nèi)彩電行業(yè)第一家向平板電視轉(zhuǎn)型的企業(yè)，廈華電子(600870.SH)目前正經(jīng)歷著最為嚴重的生存危機。

　　在臺灣新任高管去年空降后其業(yè)績在短期回暖后目前正陷入寒冬，而其股價也在所謂“券基賬戶”風波開始了高臺跳水。

　　過去的幾個月中廈華電子的走勢圖呈現(xiàn)出明顯的“倒V字”形，從2007年10月30日到今年3月5日，其股價從最低的4.95元上升到最高的8.45元，區(qū)間漲幅超過70%，然而從3月5日其股價開始跳水，到4月14日其股價最低已經(jīng)達到4.75元，短短一個月時間跌幅接近44%。

　　記者了解到，廈華電子此前的漲幅是從東方證券等券商此前提供的調(diào)研報告發(fā)布開始的，該報告認為，廈華電子將迎來業(yè)績拐點，去年10月，全球最大的翔安平板工業(yè)園的建成和其他三座工廠的搬遷讓廈華電子開始進入新的增長周期，這中間全球第五大液晶面板廠商的控股地位也讓廈華電子在面板供應(yīng)方面要領(lǐng)先于國內(nèi)同行，預計2008年廈華電子的每股盈利將達到0.38元，并將其目標價調(diào)高至9.5元。

　　廈華電子有關(guān)人士告訴記者，經(jīng)過連續(xù)的撇賬和經(jīng)營的改善，特別是在臺灣管理層空降后，廈華電子2007年9月開始出現(xiàn)盈利，而且盈利超過4000萬元，之后的淡季10月份其凈利潤也超過1000萬元。

　　而且當時還有圍繞著廈華電子的各種重組傳聞，上交所的贏富數(shù)據(jù)更是顯示，2008年1月23日，廈華電子的分類賬戶中，券基賬戶只有兩個，持倉比例為流通股的0.51%。第二日，即2008年1月24日，其券基賬戶的數(shù)目突然增加到531個，持倉比例增加到1.67%，最多時券基賬戶更是超過800個。

　　“然而這里顯然是數(shù)據(jù)出現(xiàn)了問題。”長期關(guān)注廈華電子的東方證券分析師張小嘎表示，“如此眾多的主力機構(gòu)突然集中進入一家虧損的上市公司，而且每家只購買不超過2萬股股票，顯然是不正常的，我個人認為是指南針提供的數(shù)據(jù)出了問題。”

　　不過消息人士告訴記者，這中間的確有券基賬戶進入廈華電子，就是為了博其業(yè)績的反彈，然而好景不長，廈華電子的業(yè)績在短暫的盈利后再次陷入了危機。

　　消息人士告訴記者，在今年的元旦和春節(jié)兩大銷售旺季中，廈華電子的國內(nèi)銷售回款居然只有8000萬元，不到2007年同期的1/5，與創(chuàng)維、TCL、海信等其他國產(chǎn)品牌相比，其市場占有率已經(jīng)下跌到不足2%，徹底被擠出了國產(chǎn)平板一線陣營的行列。

　　更有機構(gòu)預測，廈華電子在連續(xù)兩年虧損后可能連續(xù)迎來第三年的虧損，這與此前的業(yè)界推測顯然不同，如果連續(xù)三年虧損，廈華電子將面臨著退市的危險。

　　更讓其大股東頭痛的是，廈華電子面臨著沉重的債務(wù)負擔，為此廈華電子于今年3月拋出了定向增發(fā)的方案，計劃通過資本市場募集7億元資金，其中拿出6億元用于償還銀行貸款。業(yè)界預測，除非中華映管想借機增資對廈華電子增發(fā)股份進行認購，否則這一方案很難通過。

　　在券基賬戶風波過去后，廈華電子開始進入了快速的跳水期，從3月24日開始短短7個交易日內(nèi)其股價暴跌了35%，顯然前期進入的資金快速逃出。

　　對于廈華電子遇到的問題，有業(yè)內(nèi)不愿透露姓名人士告訴記者，“來自臺灣的管理團隊對大陸的銷售模式進行了徹底的改變，改變了過往依賴大賣場的模式，然而這等于是主動放棄了一二級城市的主流渠道，顯然這對廈華電子業(yè)績大幅下降有著直接的關(guān)聯(lián)，臺灣團隊顯然對大陸的渠道并不了解。”

　　該業(yè)內(nèi)人士還指出，在臺灣團隊到來后，廈華電子原總經(jīng)理謝思瑜被迫離開，而原主管營銷的魏自立雖然升任副總裁，但其主管業(yè)務(wù)卻成了工會等閑職，顯然原來的團隊基本上被清理完畢，在這樣的情況下，之前對消費電子行業(yè)并不熟悉的華映團隊開始了冒險，這導致了廈華的潰敗。

　　也有分析師指出，廈華最初快速向平板電視過渡，是為了搶奪平板電視的先機，在行業(yè)的確取得了不錯的市場份額，但是隨著更多彩電巨頭的進入，特別是外資巨頭的價格戰(zhàn)的拉開，國產(chǎn)彩電整體陷入低迷，這中間財力最薄弱的廈華顯然無法支撐，最終導致了這場潰敗。