拖延一年半后，青島海爾(600690.SH)的股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃昨天宣布取消。該公司發(fā)布的公告顯示，根據(jù)近期證監(jiān)會出臺的股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄文件，原草案實(shí)施條件已變。

　　在原股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)中，青島海爾擬向激勵(lì)對象定向增發(fā)8000萬股股票，覆蓋上市公司董事(不含獨(dú)立董事)、高管、董事長提名的業(yè)務(wù)骨干和突出貢獻(xiàn)員工、預(yù)留激勵(lì)對象等，原定每股行權(quán)價(jià)7.63元。而具體行權(quán)條件則為：2007年至2009年，公司年度凈利潤增長率需較前一會計(jì)年度不低于10%、凈資產(chǎn)收益率不低于8%。而且，方案雖為一次性授予，但分三期行權(quán)。授權(quán)滿一年后，第一行權(quán)期內(nèi)，行權(quán)份額上限為40%；第二、第三行權(quán)期行權(quán)份額上限為30%。

　　按照這一計(jì)劃將造就包括董事長楊綿綿、副董事長等人在內(nèi)的一批海爾千萬富翁。

　　伴隨著業(yè)務(wù)快速增長，青島海爾這一股權(quán)激勵(lì)機(jī)制似乎為盈利持續(xù)增長提供了長期保證。 但這一計(jì)劃因2007年年中證監(jiān)會為期半年的上市公司專項(xiàng)整治而擱淺。原股權(quán)激勵(lì)方案的審批直到2008年1月才真正恢復(fù)，這中間青島海爾經(jīng)歷了兩個(gè)大事件。 4月份一季財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，公司稱已重啟激勵(lì)方案，不過由于在治理專項(xiàng)活動期間，原激勵(lì)計(jì)劃制定時(shí)所面臨的環(huán)境有變，正積極制定新方案。但之后青島海爾一直沒公布新方案，反而“迎來”高管集體辭職事件。當(dāng)時(shí)董事、副總經(jīng)理張智春，副董事長王召興，副總經(jīng)理張世玉及獨(dú)立董事王超均辭職，而前三人正是上述股權(quán)激勵(lì)的重點(diǎn)激勵(lì)對象。

　　目前，青島海爾董秘崔少華不愿對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》詳談激勵(lì)方案取消原因。公司公告顯示，根據(jù)證監(jiān)會出臺新文件，其中至少涉及預(yù)留股份一項(xiàng)，原方案條件明顯不合。原方案中8000萬股中的2000萬股屬預(yù)留股份，而新文件規(guī)定“如無特殊原因，原則上不得預(yù)留股份。確有需要預(yù)留股份的預(yù)留比例不得超過本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益數(shù)量的10%”，而青島海爾的預(yù)留數(shù)量達(dá)25%。

　　6月30日國資委出臺的《關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》(征求意見稿)也讓上述股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃生變。在行權(quán)有效期內(nèi)，激勵(lì)對象股權(quán)激勵(lì)收益占本期股票期權(quán)授予時(shí)薪酬總水平的最高比重，境內(nèi)上市公司原則上不得超過40%，實(shí)際收益超出比重尚未行權(quán)的股票期權(quán)不再行使等規(guī)定，也讓青島海爾許多千萬富翁難以誕生。

　　業(yè)內(nèi)分析人士說，此前行權(quán)條件偏高。海爾集團(tuán)和青島海爾均強(qiáng)調(diào)，不會為激勵(lì)對象提供一分錢融資服務(wù)。這直接導(dǎo)致激勵(lì)對象的行權(quán)需要大量貸款或資產(chǎn)抵押。一位家電業(yè)分析師說，可能也說明青島海爾對公司運(yùn)營及股票價(jià)格走勢有信心。2007年、2008年青島海爾凈利潤均大幅增長，增長率約為30%。而青島海爾的股價(jià)從激勵(lì)方案首次披露時(shí)的大約7.7元左右一路上揚(yáng)，2007年9月18日達(dá)最高點(diǎn)27.99元。但隨后股價(jià)震蕩下跌，昨以9.89元/股收盤。帕勒咨詢公司資深董事、家電業(yè)專家羅清啟認(rèn)為，單獨(dú)以股權(quán)激勵(lì)方式很難真正體現(xiàn)公司管理層價(jià)值。

　　公告顯示，該公司將根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)要求，聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)，適時(shí)推出與公司業(yè)績緊密掛鉤的、更具長期激勵(lì)效果的新激勵(lì)方案。但崔少華昨天沒有透露新的方案出臺時(shí)間。(王如晨)