等待3G救贖

　　電信重組后，3G業(yè)務(wù)的即將上馬和有關(guān)“非對稱管制”的傳言似乎給了中國聯(lián)通的投資者尋找光明的“眼睛”。

　　從目前的情勢判斷，在一系列非對稱管制呼之欲出的情況下，即將展開的3G業(yè)務(wù)將給中國聯(lián)通帶來業(yè)績的大幅改善。

　　據(jù)記者了解，“聯(lián)通單向網(wǎng)間攜號漫游”措施也將在近期有望推出。

　　“‘站職共享’和‘聯(lián)通單向網(wǎng)間攜號漫游’的政策的推出，無疑將給中國聯(lián)通帶來很大的利好，除了可能給其G網(wǎng)用戶數(shù)帶來增長外，對于其主打高端客戶的3G業(yè)務(wù)的推出也將帶來較大的受益。”李志武表示。

　　“如果非對稱管制一旦嚴(yán)格實施，在這個時候?qū)τ谥袊�移動來說將面臨著中國聯(lián)通的巨大挑戰(zhàn)，尤其在3G業(yè)務(wù)方面。”中國移動電信研究院的有關(guān)人士向記者直言。

　　“站職共享”和“聯(lián)通單向網(wǎng)間攜號漫游”的實施，將使得中國聯(lián)通和中國移動在用戶體驗度上的差距越來越小，中國聯(lián)通移動電話網(wǎng)絡(luò)信號遠(yuǎn)遜于中國移動的軟肋也將逐步得到較大的改善。

　　當(dāng)信號強(qiáng)弱相差不大，但聯(lián)通的3G模式遠(yuǎn)強(qiáng)于中國移動的3G模式時，用戶會做何選擇？

　　上述研究院有關(guān)人士表示，雖然中國移動的優(yōu)勢還在于品牌和后續(xù)的服務(wù)上，但3G標(biāo)準(zhǔn)上的優(yōu)勢和近期國家有關(guān)限強(qiáng)扶弱的政策使得中國聯(lián)通在3G通信時代將拉近和中國移動的差距，成為潛在的王者。

　　而近期，市場對3G牌照正式下發(fā)時間的期待似乎已經(jīng)到了最敏感的時區(qū)。

　　10月30日，通信板塊大幅領(lǐng)漲的背后就是一則有關(guān)3G牌照不日將下發(fā)的傳聞所致。記者從有關(guān)層面獲悉，今年年底12月左右將成為3G牌照下發(fā)的敏感時間點(diǎn)。

　　機(jī)構(gòu)對賭

　　一邊是中國聯(lián)通切實放緩的業(yè)績增長，而另一邊卻是3G業(yè)務(wù)或?qū)�帶來的擴(kuò)張機(jī)會。擺在中國聯(lián)通投資者眼前的這道選擇題，較難求解。

　　據(jù)中國聯(lián)通三季報顯示，截止到9月底，中國聯(lián)通前十大股東中，機(jī)構(gòu)繼續(xù)占據(jù)其9席，除了中郵核心優(yōu)選股票型證券投資基金和中國人壽FH002滬分別少量減持64萬股和300萬股外，其他基金都大量增持。尤其值得注意的是，在第二季度，電信重組消息公布后，分別大量拋售的中郵核心成長基金、博時價值增長基金、光大保德量化基金則在三季度再次反方向大手筆增持，博時價值增長基金更以3899.99萬股的增持?jǐn)?shù)成為前10大股東中三季度增持?jǐn)?shù)最多的機(jī)構(gòu)投資者，較之一季度持股數(shù)反增900萬股，而在第二季度以6279.19萬股的拋售數(shù)成為中國聯(lián)通前十大股東中最“狠”砸盤手的中郵核心成長基金也“謹(jǐn)慎”增持1601.52萬股，光大保德量化基金也在二季度拋售2186.99萬股后再次反向增持1300萬股。

　　據(jù)topview數(shù)據(jù)顯示，10月23日—10月29日期間，中國聯(lián)通雖然特大賬戶數(shù)減少10個，但特大賬戶持股增加1140.5萬股。在此期間，中國聯(lián)通資金成交額為15.7億，其中流入7.5億，流出8.2億，其中QFII資金成交額約7379.72萬，買入3616.0萬，賣出3763.7萬，凈賣出僅147.73萬。而在買、賣前十的席位中均為機(jī)構(gòu)專用席位，排名前十的買入席位共計買入2.67億元，同期排名前十的賣出席位共計賣出2.74億元。(羅諾)