等待3G救贖

　　電信重組后，3G業務的即將上馬和有關“非對稱管制”的傳言似乎給了中國聯通的投資者尋找光明的“眼睛”。

　　從目前的情勢判斷，在一系列非對稱管制呼之欲出的情況下，即將展開的3G業務將給中國聯通帶來業績的大幅改善。

　　據記者了解，“聯通單向網間攜號漫游”措施也將在近期有望推出。

　　“‘站職共享’和‘聯通單向網間攜號漫游’的政策的推出，無疑將給中國聯通帶來很大的利好，除了可能給其G網用戶數帶來增長外，對于其主打高端客戶的3G業務的推出也將帶來較大的受益。”李志武表示。

　　“如果非對稱管制一旦嚴格實施，在這個時候對于中國移動來說將面臨著中國聯通的巨大挑戰，尤其在3G業務方面。”中國移動電信研究院的有關人士向記者直言。

　　“站職共享”和“聯通單向網間攜號漫游”的實施，將使得中國聯通和中國移動在用戶體驗度上的差距越來越小，中國聯通移動電話網絡信號遠遜于中國移動的軟肋也將逐步得到較大的改善。

　　當信號強弱相差不大，但聯通的3G模式遠強于中國移動的3G模式時，用戶會做何選擇？

　　上述研究院有關人士表示，雖然中國移動的優勢還在于品牌和后續的服務上，但3G標準上的優勢和近期國家有關限強扶弱的政策使得中國聯通在3G通信時代將拉近和中國移動的差距，成為潛在的王者。

　　而近期，市場對3G牌照正式下發時間的期待似乎已經到了最敏感的時區。

　　10月30日，通信板塊大幅領漲的背后就是一則有關3G牌照不日將下發的傳聞所致。記者從有關層面獲悉，今年年底12月左右將成為3G牌照下發的敏感時間點。

　　機構對賭

　　一邊是中國聯通切實放緩的業績增長，而另一邊卻是3G業務或將帶來的擴張機會。擺在中國聯通投資者眼前的這道選擇題，較難求解。

　　據中國聯通三季報顯示，截止到9月底，中國聯通前十大股東中，機構繼續占據其9席，除了中郵核心優選股票型證券投資基金和中國人壽FH002滬分別少量減持64萬股和300萬股外，其他基金都大量增持。尤其值得注意的是，在第二季度，電信重組消息公布后，分別大量拋售的中郵核心成長基金、博時價值增長基金、光大保德量化基金則在三季度再次反方向大手筆增持，博時價值增長基金更以3899.99萬股的增持數成為前10大股東中三季度增持數最多的機構投資者，較之一季度持股數反增900萬股，而在第二季度以6279.19萬股的拋售數成為中國聯通前十大股東中最“狠”砸盤手的中郵核心成長基金也“謹慎”增持1601.52萬股，光大保德量化基金也在二季度拋售2186.99萬股后再次反向增持1300萬股。

　　據topview數據顯示，10月23日—10月29日期間，中國聯通雖然特大賬戶數減少10個，但特大賬戶持股增加1140.5萬股。在此期間，中國聯通資金成交額為15.7億，其中流入7.5億，流出8.2億，其中QFII資金成交額約7379.72萬，買入3616.0萬，賣出3763.7萬，凈賣出僅147.73萬。而在買、賣前十的席位中均為機構專用席位，排名前十的買入席位共計買入2.67億元，同期排名前十的賣出席位共計賣出2.74億元。(羅諾)