拖累盈利之憂

　　新聯通在3G發牌前進行的此次收購，顯然是為全業務發展進行的又一項準備。就在12月12日，工信部部長李毅中在公開場合明確表示，“將在今年底或明年初發放3G牌照”，并透露聯通將獲得WCDMA牌照。

　　由于發牌后三大運營商都將推出各自的3G業務，而且中移動在移動業務領域的優勢短時間內難以撼動，電信在固話領域也強于新聯通，所以新聯通成功最為關鍵的一環在于整合好網通的固網業務和移動業務，把WCDMA固有的優勢充分發揮出來，通過全業務運營打開新局。

　　事實上，早在今年10月15日新聯通掛牌儀式上，常小兵就表示，“新聯通將加快整合固網和移動業務，大力推進全業務運營，以期把新聯通打造成寬帶通信和信息服務提供商。”因此，此次收購的無論是南方21省的業務，還是北方的骨干傳輸資源，其意圖顯然都在于將新聯通所有全業務的相關資源進行集中，通過整合并優化各種資源，消除關聯交易及內部潛在競爭，提升新聯通在全國范圍提供全業務電信服務的能力。

　　當然，對于此次收購，亦有分析機構持不同意見。

　　美林證券的報告認為，聯通收購母公司資產是負面消息，因為交易或會拖累其盈利，加之在2009年，三大運營商的競爭將令固網業務環境更趨惡劣，不過，由于3G牌照即將發行，在短期內有利于聯通的業務前景。

　　國金證券分析師認為，本次收購雖然令新聯通集團實現了所有業務的整體上市，以備固網與移動融合業務，但也令聯通紅籌新增大量人員，令公司整合難度和效率雪上加霜。

　　常小兵曾表示，“從網通與聯通合并后的新公司看，企業的用戶、收入、利潤等規模還相對較小，兩家公司間的整合也需要一定時間，這都是無法回避的挑戰。”

　　12月16日，新聯通在公告中同時表示，自10月15日聯通與網通上市公司合并后，已開始全面推進合并后業務、網絡、人員和組織機構的整合工作，并已基本完成總部及省級分公司層面的人員和機構整合，而此次收購是整體重組工作的一部分。

　　據聯通內部人士透露，包括南方各省在內，聯通地市層面的人事整合工作應該在本月底前就能基本完成。（王云輝）

   來源：21世紀經濟報道