如約而至的3G牌照并沒有成為通信行業股票的強心針，反而變成價格的拖累。

　　2009年1月7日，工業和信息化部正式向重組后的電信運營商發放了三張3G牌照，中國移動獲TD-SCDMA牌照，中國聯通獲WCDMA牌照，中國電信獲CDMA2000牌照，按照之前三大運營商制訂的3G投資計劃，兩年內撥付的對3G網絡的直接投資將高達2800億元人民幣。

　　在牌照發放消息確認后，內地及香港的電信運營商股和電信設備股開始大幅跳水，1月7日香港上市的中國移動(0941.HK )收報78.450港元，下跌5.482%，中國電信(0728.HK)報于3.030港元，下跌5.016%，而中國聯通(0762.HK)更是狂跌10.603%，收報9.190港元，中興通訊(000063.SZ)跌4.03%，中創信測(600485.SH)跌5.32%，不乏投資基金加入做空行列。

　　究其原因，是利好出盡階段性失去方向，以及對電信運營商及通信行業企業投入是否能形成足夠的高效率結果看法不一。

　　三張3G牌照

　　1月7日14時30分，工業和信息化部大院里的外事樓，從外面看與平日并無太多異常，只是多了一兩個保安指揮車輛停放，而一個影響整個中國電信行業的儀式卻正在樓里低調進行，出席的人員僅有工信部部長李毅中、工信部分管通信產業的副部長奚國華、中國移動總裁王建宙、中國聯通董事長常小兵、中國聯通執行董事左迅生、中國電信黨組書記尚冰、中國電信副總經理冷榮泉、中國電信副總經理張繼平，以及工信部規劃司、科技司等司局的部分司局長和少量各方工作人員，媒體被攔截在外。

　　據一位進入會場的參會人士透露，儀式相當簡單，奚國華主持會議，李毅中代表工信部宣布批準給予中國移動增加基于TD-SCDMA技術制式的第三代移動通信(3G)業務經營許可，中國電信增加基于CDMA2000技術制式的3G業務經營許可，中國聯通增加基于WCDMA技術制式的3G業務經營許可，即3G牌照，牌照的被授予主體為三家電信運營上市企業的母公司(集團公司)。

　　外界認為3G牌照是改變中國電信行業格局和掀開整個電信行業新篇章的大事件。儀式的低調與這種轟轟烈烈的預期相去甚遠。

　　按照三大運營商至2010年3G投資計劃，兩年內撥付的對3G網絡的直接投資高達2800億元人民幣，“其中2009年的3G網絡建設投資將達到1350億~1650億元。中國移動、中國電信、中國聯通對TD-SCDMA、CDMA2000和WCDMA的分別投資將可能分別達到250億、500億和600億元，另外，三張網的手機補貼費用可能分別在80億元、200億元和100億元左右，從而使得2009年3G相關總投資達到1730億~2030億元左右”，中金公司在一份報告中預計。而另一位市場人士更加樂觀：“帶動的間接投資有望達2萬億元人民幣，也符合目前投資拉動內需的大環境需求。”

　　網絡和20世紀90年代開始投入使用一直到現在的數字移動通信網絡相比，最大的不同是大幅提高了數據傳輸的能力，而運營商的運營主要業務也從電話語音通信為主體轉化為上網、寬帶等移動信息服務。

　　按照3G最普遍的數據傳輸速度，一首大約4分鐘的MP3音樂，在目前的2G和2.5G市場正在使用的GSM/GPRS網絡中下載需要3~4分鐘，而在3G網絡中只需15秒。這使得需要高速數據傳輸處理的圖像、音樂、視頻流等多種媒體形式，視頻電話、高速上網、電話會議、電子商務等多種信息服務的提供成為可能。