松下收購三洋塵埃落定,松下與三洋大股東高盛等三家金融企業已就收購三洋股權達成協議。三洋隨身聽當初風靡中國時，恐怕國人還想不到，三洋也會有被收購的一天。這件事本身對中國企業來說，影響可能不大，但對中國企業來說，值得借鑒的東西卻很重要。

　　現在的三洋經營狀況還并不是那么差。三洋電機業務中，太陽能發電、鋰電池、壓縮機等核心業務是具有一定產業優勢的，其中鋰電池尤其具有世界優勢；手機、冰箱等業務經營不佳，已經和正在退出，在瘦身的同時基本擺脫了包袱；而洗衣機、電視業務等，通過加大投資或變革，已經初見成效。這也是三洋去年能夠盈利的原因。而松下，雖然隨著日本經濟的不振，多年來也略顯暮氣，但比起三洋來說，條件好多了，在今年經濟下滑索尼、東芝、日立等企業利潤大幅度下降時，還是保持了相當的利潤水平，給資本市場以足夠的信心。

　　世界經濟經歷了大魚吃小魚、快魚吃慢魚的過程，現在到了什么魚吃什么魚呢？如今進入了全球資本經濟時代，到了胖魚吃瘦魚的時候了。

　　以前筆者曾發表過一個觀點，中國經濟發展的三十年，分成三個階段：工業化階段，以規模取勝；市場化階段，以產品取勝；資本化階段，以資本運作取勝，中國經濟現在初步進入資本化階段。

　　進入全球市場化經濟時代后，產品的同質化和市場競爭的白熱化，導致企業的競爭力轉移，市場反應成為企業競爭的關鍵，快魚吃掉了慢魚，中國的眾多老國營家電企業如威力、燕舞等，也紛紛倒下，給國人留下一些依稀記得的“威力威力，夠威夠力”、“燕舞燕舞，一起歌來一片情”等廣告語。在資本市場時代，肥魚會比瘦魚有更多的生存機會，而瘦魚會面臨更多的風險。什么是肥魚，就是能夠持續滿足資本要求的企業，獲得資本關注和追捧的企業；而瘦魚，則是在市場中苦苦掙扎的企業，徘徊在生死之間的企業，不能給資本創造價值的企業。松下為什么能夠收購三洋，它肥，在資本市場那受到追捧；三洋為什么被收購，它瘦，被資本市場所拋棄。三鹿奶粉事件后，倒下的三鹿可以不去說，在市場中真正受到考驗的是蒙牛、伊利等企業。誰肥誰瘦，從老牛哭求中國企業資本就看出來了，好在這一哭還起到了效果。資本市場對誰青睞，就意味著誰的生機。平時的肥瘦在這關鍵時刻起到了作用。

　　企業的肥瘦，一方面是經營環境的變化中，能否正確地應對，持續地積累起實力；另一方面，則是由企業的發展策略所決定，過于快速發展必然帶來不健康的潛在誘因。在經濟發展高峰期，誰都可以發展，而且都能活得很好。從上世紀九十年代開始，從美國啟動的知識經濟，加入以中國為首的第三世界國家經濟高速發展，為世界經濟啟動增加了馬力，世界各國經濟發展迅速，連日本也似乎快爬出滯脹的陰影。卻不料，否極泰來，樂極生悲，在經濟增長的高峰，在大家意料之外又是必然之中的下滑到來了。大潮落下后，石頭該露出來了，三洋露出來了，三鹿露出來了，成為了潮落下的犧牲品。三洋倒下去了，松下獲得了一個機會。

　　中國的企業該到關注企業健康發展的時候了。過于關注發展的速度，忽視自身的健康，這是中國經濟發展了三十年的成功路徑依賴。以前規模可以解決發展的問題，因為中國有足夠的市場空間，速度可以掩蓋很多東西，也能解決很多問題。中國企業要引起注意，不僅關注資產，更要關注負債；不僅注現金存量，更要關注現金流量；不僅關注投資，更要關注融資；不僅關注市場，更要關心股東。