運營商、設備商類個股持續受資金追捧,手機廠商業績不佳遭冷

　　無論在早前兩市持續急跌的過程中，還是這兩天市場走勢反彈，通信板塊表現都相對搶眼。昨日通信板塊繼續走強，華工科技一路領先，以15.7元封漲停；中興通訊繼續高開高走，延續強勁反彈勢頭，一度升5.8%創歷史新高至78.4元；東信和平、亨通光電、國脈科技、億陽信通、上海普天和夏新電子漲幅居前。行業分析人士指出，通信板塊本身涉及到電子元器件、網絡通信等諸多細分產業，因此，3G臨近將是整個通信產業的黃金時代。而隨著通信板塊的活躍，尤其是高鴻股份、中興通訊的強勢上漲，更進一步激發了各路資金對設備商股票的關注，從而攪活了整個通信板塊，使得各細分產業形成聯動態勢。

　　運營商：巨擘即將回歸

　　前日漲停的大盤藍籌中國聯通昨日再度上漲2.38%，盤中更創下13.50元歷史新高。在電信重組傳聞下，中國聯通作為唯一在內地上市的運營商，具有稀缺性。

　　招商證券分析師指出，目前聯通在A股溢價已經比H股高一倍以上，電信業整體競爭力在并購后協同效應中增強，弱勢移動運營商和固網運營商將受益于此次重組，而中國聯通有望在其中獲得較高溢價，“3G牌照發放和重組都是利好消息，特別是重組，對聯通來說，會提升它的價值。”

　　設備商：產業變革引爆

　　業界久候的TD-SCDMA建設趨于成熟，并將在2008年進入商用元年。分析師普遍認為，3G對于通信行業的驅動效應將會非常明顯。武漢新蘭德分析師秦國安指出，“真正未來漲幅最大的應是處于3G產業鏈上游、財務狀況優良、經營狀況理想的品種，業績最好是連續預增。”

　　早前入圍中國移動TD-SCDMA終端采購招標的中興通訊，最為市場關注，普遍預測2008、2009年可望維持30%以上增長。中投證券分析師羅延軍認為，3G預計3-5年建成，對通信設備企業影響是長期而逐步體現的，從行業主導地位及市場影響力方面，中興等國有企業將面臨發展機會。廣發證券分析師李太勇也表示，中興是行業龍頭，發牌對它來說應該最為利好。

　　近幾年持續低迷的光通信產業也迎來了翻身契機。由于稅收政策調整、銅價持續上揚，解開了限制光通信行業取得突破性增長的瓶頸。在村通工程的深入開展、光進銅退趨勢的不可逆轉以及奧運、世博會對信息經濟的拉動作用下，我國的光纖光纜行業將保持平穩增長態勢。更值得關注的是，3G的大規模建設和FTTH的逐步啟動，將成為我國光纖光纜行業大發展的長期驅動要素，必將推動我國的光纖光纜行業進入新一輪的增長周期。

　　在相關個股中，最引人矚目的當屬烽火通信。從2007年11月到12月，烽火通信股價一路高歌猛進，從11.9元漲至將近20元高價，多次突破高點，機構紛紛跟進。如今，烽火通信的股價還在持續上揚中。另外，亨通光電和永鼎光纜的股價也在穩步上揚。

　　終端商：隱忍前行等待爆發

　　3G，特別是國內自主知識產權的TD-SCDMA撥云見日，為沉沉浮浮的通信終端制造商帶來新的希望。多年以來，國外手機制造商無論在品牌上還是成本上，始終優于國產品牌。如今日子最不好過的當屬波導、夏新、康佳、TCL幾家擁有上市公司背景的國產手機制造商。

　　波導股份和夏新電子是A股上市公司中為數不多的、主營業務為手機制造的企業。2007年對兩家公司而言并不平坦，除了連續數個季度的虧損外，波導股份于2007年10月27日便早早發出預虧公告，預計全年虧損。夏新電子則于2007年12月31日公告預計全年虧損，扭虧仍然需要時間。

　　單以業績來看，利潤率不斷下滑的國內終端制造商并非投資的最佳選擇，但3G臨近，幾家公司紛紛宣布投入TD-SCDMA手機研發，部分更已推出樣機，加快量產進程。加上國家有意扶持，在TD-SCDMA上國產企業與洋品牌幾乎站在同一起跑線上，使得變數增多。作為3G及通信板塊中的重要組成部分，終端制造領域值得關注，但業績應作為第一考慮因素。